New York, 6 febbraio 2026, 11:23 (EST) — Sessione regolare
Le azioni Salesforce sono salite dello 0,1% a $190,07 nelle contrattazioni di tarda mattinata di venerdì, dopo aver oscillato tra $187,29 e $194,52 durante la sessione.
Il lieve calo conclude una settimana difficile per Salesforce, mentre gli investitori smantellano il vasto “AI trade” e iniziano a considerare il software come possibile perdente invece che vincente. Salesforce ha perso il 9% questa settimana, secondo i dati Reuters. Charu Chanana di Saxo ha osservato che ora gli investitori stanno “distinguendo tra chi abilita l’IA e chi potrebbe essere sconvolto.” 1
Salesforce pubblicherà i risultati del quarto trimestre e dell’intero anno il 25 febbraio, dopo la chiusura dei mercati. L’azienda terrà una conference call alle 17:00 ora della costa Est quel giorno. 2
Gran parte della pressione deriva dalla rapidità con cui i nuovi strumenti di IA si stanno integrando nel software su cui le persone già fanno affidamento. Giovedì, Anthropic ha lanciato Claude Opus 4.6, un modello aggiornato che vanta una gestione di compiti più lunga e miglioramenti in ambito coding e finanza. Hanno anche anticipato la capacità di elaborare fino a 1 milione di “token” — unità di testo per l’esecuzione di prompt — e di suddividere i compiti tra più agenti indipendenti nella funzione Claude Code. Scott White di Anthropic ha definito Claude Cowork “la porta d’ingresso per portare a termine lavori difficili.” 3
Il crollo del settore è diventato caotico, spingendo l’indice software e servizi S&P 500 in calo del 4,6% giovedì. Questo ha esteso il cosiddetto selloff “software-mageddon”, cancellando circa 1 trilione di dollari di valore di mercato dal 28 gennaio. Le azioni Salesforce sono scese del 4,7% nella sessione. “A questo punto lo definirei un atteggiamento da vendere tutto,” ha detto Dave Harrison Smith, chief investment officer di Bailard. Ben Snider, stratega di Goldman Sachs, ha aggiunto che “i risultati sugli utili a breve termine saranno segnali importanti della resilienza aziendale.” 4
Il giorno prima, gli investitori hanno discusso se il sell-off fosse andato troppo oltre dopo che un plug-in Claude progettato per il lavoro legale ha mostrato quanto rapidamente l’IA stia invadendo il “livello applicativo” — il software di uso quotidiano su cui le persone fanno affidamento. James St. Aubin di Ocean Park Asset Management lo ha definito “un risveglio al potere dirompente dell’IA.” D’altra parte, Mark Murphy di JPMorgan lo ha descritto come “un salto illogico” pensare che un nuovo plug-in possa sostituire livelli di software aziendale mission-critical. 5
La principale preoccupazione dei trader riguarda il modello di ricavi. Il software aziendale funziona in gran parte su base software-as-a-service (SaaS), con abbonamenti addebitati per utente. Se gli agenti IA riducono il numero di licenze di cui un’azienda ha bisogno, quella crescita potrebbe fermarsi.
Salesforce ora si trova sotto ulteriore pressione per valutare con precisione la domanda dei clienti. Agli investitori interessa meno il dettaglio di un singolo trimestre e più se le aziende continueranno a investire in suite di strumenti complete o si orienteranno verso piattaforme IA all’avanguardia.
Lo svantaggio non è scolpito nella pietra. Se l’adozione rallenta o le aziende mantengono i sistemi attuali per motivi di sicurezza, conformità e flussi di lavoro, il gruppo potrebbe riprendersi rapidamente una volta che la vendita forzata si attenua.
Per ora, ogni nuovo lancio di IA scatena rischi da prima pagina e i mercati puniscono rapidamente le azioni al minimo accenno di minacce di automazione.
Il prossimo grande catalizzatore sarà il rapporto sugli utili e le previsioni di Salesforce, previsto per il 25 febbraio. Gli investitori si concentreranno sui tassi di rinnovo e su eventuali cambiamenti nelle previsioni di spesa dei clienti per il 2026.
