New York, 26. Feb. 2026, 18:06 (ET) — Handel nach Börsenschluss.
- Netflix schloss mit einem Plus von 2,3 % und legte nachbörslich weitere 0,8 % zu.
- Netflix wird sein Angebot für Warner Bros Discovery nicht erhöhen und zieht sich zurück, nachdem das Angebot eines Konkurrenten das eigene übertroffen hat.
- Die Aufmerksamkeit richtet sich nun auf die nächsten Schritte von Warner, während Netflix überlegt, was mit dem Bargeld geschehen soll – Aktienrückkäufe stehen zur Debatte.
Netflix Inc stieg um 2,3 % und schloss am Donnerstag bei 84,59 $, legte dann im nachbörslichen Handel weitere 0,8 % zu und baute damit den Anstieg von fast 6 % am Mittwoch aus. Der Streaming-Riese erklärte, sein Angebot für Warner Bros Discovery nicht zu erhöhen, nachdem der Vorstand der Mediengruppe das aktualisierte Angebot von Paramount Skydance als „überlegenes Angebot“ bezeichnet hatte. Investing.com
Diese Entscheidung ist für Investoren bedeutsam, die die Warner-Übernahme als Test für Netflix’ Übernahmehunger und die Bereitschaft, viel Geld für eine traditionelle Hollywood-Marke auszugeben, gesehen haben. Mit dem Rückzug bleibt Netflix seiner bekannten Strategie treu: Geld in Inhalte stecken, die eigene Größe ausspielen und, wenn möglich, Geld an die Aktionäre zurückgeben.
„Überlegenes Angebot“ – so bezeichnen Fusionsanwälte ein neues Angebot, das das Zielunternehmen als attraktiver als die bestehende Vereinbarung einstuft. In solchen Fällen erhält der ursprüngliche Käufer meist eine kurze Frist zur Reaktion. Für Investoren ist dieser Countdown zum Taktgeber für eine der größten Medienfusionen der jüngeren Vergangenheit geworden.
Die Co-CEOs Ted Sarandos und Greg Peters sagten den Deal ab und erklärten in einer Stellungnahme, das Angebot sei zum erforderlichen Preis, um mit Paramount mitzuhalten, einfach nicht mehr „finanziell attraktiv“. Netflix hält an seinem Ausgabenplan von 20 Milliarden Dollar für Filme und Serien in diesem Jahr fest und wird die Aktienrückkäufe wieder aufnehmen – das heißt, das Unternehmen wird erneut eigene Aktien kaufen. Netflix
Zuvor hatte Warner das verbesserte Angebot von Paramount Skydance über 31 Dollar je Aktie – nun mit mehr Eigenkapital und zusätzlicher Fremdfinanzierung – als das bessere Geschäft im Vergleich zum bestehenden Netflix-Deal bezeichnet und damit ein vier Tage langes Zeitfenster für eine Netflix-Reaktion eröffnet. Netflix hatte im Dezember zugestimmt, Warners Streaming- und Studioeinheiten für 27,75 Dollar je Aktie zu kaufen, während Warner plante, seine Kabelnetzwerke auszugliedern und separat als Discovery Global zu listen. „Die größere Frage“, sagte Ross Benes von eMarketer, sei, ob Netflix das wirklich weiterverfolgen wolle. Paolo Pescatore von PP Foresight bezeichnete die Entscheidung des Vorstands als „eine Verhandlungstaktik“. Reuters
Warners jüngste Zahlen haben die Bewertung erschwert. Der Umsatz der TV-Sender sank im vierten Quartal um 12 %, das bereinigte Ergebnis fiel um 27 %, was den Druck auf den möglichen Wert der Kabelsparte von Discovery Global erhöht. Needham-Analystin Laura Martin betonte, dass für die Warner-Aktionäre das „Beste“ einfach sei, dass das Unternehmen verkauft werde. Reuters
Die Netflix-Aktien entwickelten sich am Donnerstag besser als der breitere US-Markt. Der S&P 500 fiel um 0,54 %, und der Dow erzielte einen Gewinn von 0,03 %.
Das klare „Nein“ von Netflix könnte das Kapitel noch nicht endgültig schließen. Da Warner seine Optionen weiterhin abwägt, bleiben Anleger dem Risiko von Schlagzeilen ausgesetzt. Sollte Warner letztlich bei Paramount landen, könnte die Umwälzung sowohl den Content- als auch den Sportrechte-Markt erfassen – unabhängig von Netflix’ Alleingang.
Derzeit beobachten Händler Warners nächsten Schritt nach Ablauf des Match-Fensters genau, insbesondere um zu sehen, ob Anträge auftauchen, die die Netflix-Vereinbarung auflösen würden. Die Abstimmung der Warner-Aktionäre über den Netflix-Deal ist für den 20. März angesetzt – jede Änderung dieses Datums könnte die Stimmung für NFLX in der folgenden Sitzung und Woche beeinflussen.
