NEW YORK, 22. Juli 2026, 12:05 Uhr (EDT) – Die Aktien von ServiceNow NYSE:NOW fielen, da Investoren auf eine enttäuschende Q2-Auftragslage reagierten, obwohl das Unternehmen einen Anstieg des Umsatzes meldete.
- Die Aktien von ServiceNow fielen im späten Vormittagshandel um 4,9 % auf 97,04 $. Das Unternehmen wird seine Ergebnisse für das zweite Quartal nach Börsenschluss veröffentlichen.
- Frühe Konsensschätzungen prognostizieren einen Umsatz von 3,93 Milliarden US-Dollar und einen bereinigten Gewinn von 0,86 US-Dollar je Aktie.
- Morgan Stanley berechnet, dass der cRPO-Konsens von 19,5 % auf etwa 17 % organisches Wachstum nach Übernahmen hindeutet.
Bis 11:50 Uhr EDT fielen die ServiceNow-Aktien um 4,9 % auf 97,04 $. Der Handel an den US-Börsen setzte sich fort, der Ergebnisbericht des Unternehmens wird nach Börsenschluss veröffentlicht.
Der Rückgang erhöht den Fokus auf den Auftragsbestand. Investoren prüfen, ob die Hauptbuchungen stabil geblieben sind, da künstliche Intelligenz die Software-Nachfrage und -Preise beeinflusst.
Der Rückgang betraf die meisten Aktien, war aber nicht einheitlich. Salesforce NYSE:CRM fiel um 3,2 %, Workday (NASDAQ:WDAY) gab um 4,3 % nach und Oracle NYSE:ORCL verlor 1,1 %.
Die vorläufige Konsensschätzung der Analysten erwartet einen Umsatz von 3,93 Milliarden US-Dollar und ein bereinigtes EPS von 0,86 US-Dollar, was etwa 22 % Umsatzwachstum und einen Anstieg des EPS um 5 % bedeutet.
ServiceNow erwartet für das zweite Quartal einen Abonnementumsatz zwischen 3,815 Milliarden und 3,820 Milliarden US-Dollar. Die konstanten verbleibenden Leistungsverpflichtungen (cRPO) des Unternehmens sollen um 19,5 % steigen.
Aus Investorensicht steht die Übernahme im Mittelpunkt. ServiceNow berichtet, dass Armis etwa 1,25 Prozentpunkte zum Wachstum von Abonnement und cRPO im zweiten Quartal beiträgt. Morgan Stanley prognostiziert, dass der cRPO-Konsens zwar bei 19,5 % liegt, die organische Zahl aber näher bei 17 % liegt.
| Kennzahl | Q1 2026 Istwert | Vorläufige Q2-Marke | Übernahmebereinigte Sicht |
|---|---|---|---|
| Abonnementumsatzsteigerung, konstante Währung | 19% | 21%-21,5% Unternehmensprognose | 19,75%-20,25% ohne Armis |
| cRPO-Steigerung, konstante Währung | 21% | 19,5% Prognose und Konsens | Rund 17% organisch, Morgan Stanley Schätzung |
| Non-GAAP-Betriebsmarge | 32% | 26,5% Unternehmensprognose | Rund 28,5%, laut Jefferies-Schätzung |
Die ersten beiden Spalten basieren auf Unternehmensprognosen und Ergebnissen des ersten Quartals. Die letzte Spalte spiegelt Auswirkungen von bekanntgegebenen Übernahmen und Prognosen der genannten Analysten wider.
Diese Zahlen erklären, warum ein Schlagzeilen-Erfolg die Diskussion nicht beenden könnte. Selbst mit einer cRPO-Überperformance von 100 bis 200 Basispunkten könnte das organische Wachstum bei etwa 18%-19% bleiben.
cRPO erfasst die erwarteten Vertragsumsätze für die kommenden 12 Monate. Im ersten Quartal stieg dieser Wert auf 12,64 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 21 % bei konstanter Währung. Der Ausblick für das zweite Quartal zeigt dagegen eine deutliche Verlangsamung.
„Das Setup erscheint erreichbar“, sagte Morgan Stanley Analyst Sanjit Singh. Singh merkte an, dass Investoren wahrscheinlich ein cRPO-Wachstum im Bereich von 20,5%-21,5% erwarten. TipRanks
Jefferies sieht Potenzial für bessere Ergebnisse und verweist auf vorzeitige Verlängerungen, bessere europäische Trends und mehrere siebenstellige Now Assist-Deals in aktuellen Prüfungen. Das Unternehmen prognostiziert zudem eine operative Marge, die um etwa zwei Punkte übertroffen wird.
Vorabkäufe vor Preisanpassungen zum 1. Juli in Australien könnten das zweite Quartal stärken und den Vergleich für das dritte Quartal erschweren.
Die gemeldeten Kennzahlen zeigen weiterhin starke Dynamik bei KI. Die Zahl der Kunden mit mehr als 1 Million US-Dollar Ausgaben für Now Assist stieg im ersten Quartal um über 130 %. CEO Bill McDermott sagte, das KI-Wachstum übertreffe „selbst unsere eigenen Erwartungen bei weitem“. ServiceNow Investor Relations
ServiceNow berichtet, dass über 50 % des Neugeschäfts auf nicht-sitzplatzbasierte Preisgestaltung setzen. Die Verlängerungsrate des Unternehmens bleibt stabil bei 97 %, entsprechend dem Bereich von 97 %-98 %, der seit Anfang 2025 beobachtet wurde.
Armis bringt zusätzliche Einnahmen, senkt jedoch die kurzfristigen Gewinnniveaus. Die Übernahme im Wert von 7,8 Milliarden US-Dollar führt zu einer Belastung der operativen Marge im zweiten Quartal um 125 Basispunkte. Die Free-Cashflow-Marge für das Gesamtjahr wird um etwa 200 Basispunkte belastet.
Die Aktie wird derzeit bei 97,04 $ gehandelt, was etwa 54 % unter dem 52-Wochen-Hoch von 210,20 $ liegt. Barron’s berichtete über einen Rückgang von 47 % im letzten Jahr. Der Markt hat bereits erhebliche Ausführungsrisiken eingepreist.
Risiken: Das cRPO im zweiten Quartal könnte durch vorzeitige Verlängerungen oder Übernahmen überbewertet sein. Verzögerungen bei Verträgen im Nahen Osten, Ausgaben im Zusammenhang mit der Integration und eine schwächere Software-Nachfrage könnten die Prognose weiter beeinträchtigen.
Die Telefonkonferenz zu den Ergebnissen ist für 17 Uhr EDT angesetzt. Wichtige Kennzahlen sind das organische cRPO-Wachstum und der Ausblick für das dritte Quartal. Ein gewöhnlicher EPS-Übertreffen könnte nicht ausreichen.
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