NUEVA YORK, 22 de julio de 2026, 12:05 p.m. (EDT): Las acciones de ServiceNow NYSE:NOW cayeron mientras los inversores reaccionaban a un desempeño mediocre de la cartera de pedidos del segundo trimestre, aunque la empresa informó un aumento en los ingresos.
- Las acciones de ServiceNow bajaron un 4,9% a $97,04 en las operaciones de media mañana. La empresa publicará sus resultados del segundo trimestre tras el cierre del mercado.
- Las previsiones de consenso anticipan ingresos de $3.930 millones y ganancias ajustadas de $0,86 por acción.
- Morgan Stanley calcula que el consenso de cRPO del 19,5% sugiere un crecimiento orgánico de aproximadamente 17% tras las adquisiciones.
A las 11:50 a.m. EDT, las acciones de ServiceNow bajaron un 4,9% a $97,04. La negociación continuó en las bolsas estadounidenses, con el informe de resultados de la empresa programado para después del cierre.
La caída aumenta el escrutinio sobre la cartera de contratos. Los inversores examinan si las reservas principales se han estabilizado mientras la inteligencia artificial influye en la demanda y los precios del software.
La caída afectó a la mayoría de las acciones pero no de manera uniforme. Salesforce NYSE:CRM bajó un 3,2%, Workday (NASDAQ:WDAY) retrocedió un 4,3% y Oracle NYSE:ORCL cedió un 1,1%.
El consenso preliminar de los analistas espera que los ingresos alcancen los $3.930 millones y el BPA ajustado los $0,86, lo que representa aproximadamente un 22% de crecimiento en ventas y un aumento del 5% en el BPA.
ServiceNow espera que sus ingresos por suscripción del segundo trimestre estén entre $3.815 millones y $3.820 millones. Se proyecta que las obligaciones de desempeño restantes actuales a tipo de cambio constante (cRPO) de la empresa aumenten un 19,5%.
Desde el punto de vista del inversor, la adquisición es central. ServiceNow informa que Armis contribuye aproximadamente 1,25 puntos porcentuales a la expansión de suscripciones y cRPO del segundo trimestre. Morgan Stanley proyecta que, aunque el consenso de cRPO es del 19,5%, la cifra orgánica está más cerca del 17%.
| Métrica | Q1 2026 real | Referencia preliminar Q2 | Visión ajustada por adquisiciones |
|---|---|---|---|
| Aumento de ingresos por suscripción, moneda constante | 19% | 21%-21,5% previsión de la empresa | 19,75%-20,25% excluyendo Armis |
| Aumento de cRPO, moneda constante | 21% | 19,5% previsión y consenso | Aproximadamente 17% orgánico, estimación de Morgan Stanley |
| Margen operativo no GAAP | 32% | 26,5% previsión de la empresa | Aproximadamente 28,5%, según estimación de Jefferies |
Las dos primeras columnas se basan en la guía de la empresa y los resultados del primer trimestre. La última columna refleja los impactos de adquisiciones divulgadas y proyecciones de los analistas mencionados.
Esas cifras ayudan a explicar por qué un titular positivo puede no cerrar el debate. Incluso con un rendimiento superior de cRPO de 100 a 200 puntos básicos, el crecimiento orgánico podría mantenerse en torno al 18%-19%.
El cRPO rastrea los ingresos por contratos anticipados para los próximos 12 meses. En el primer trimestre, esta métrica subió a $12.640 millones, un aumento del 21% a tipo de cambio constante. La perspectiva del segundo trimestre, en cambio, indica una clara desaceleración.
«El escenario parece alcanzable», dijo Sanjit Singh, analista de Morgan Stanley. Singh señaló que probablemente los inversores esperan un crecimiento de cRPO en el rango del 20,5%-21,5%. TipRanks
Jefferies anticipa potencial para mejores resultados, destacando renovaciones anticipadas, mejores tendencias en Europa y varios acuerdos Now Assist de siete cifras en sus recientes revisiones. La firma también proyecta un margen operativo superior en unos dos puntos.
Las compras anticipadas antes de los ajustes de precios del 1 de julio en Australia podrían impulsar el segundo trimestre, complicando potencialmente las comparaciones para el tercer trimestre.
Las métricas reportadas muestran un impulso continuo para la IA. El número de clientes con más de $1 millón en gasto en Now Assist aumentó más del 130% en el primer trimestre. El CEO Bill McDermott dijo que el crecimiento de la IA estaba “superando incluso nuestras propias expectativas”. Relaciones con Inversores de ServiceNow
ServiceNow informa que más del 50% de su nuevo negocio adopta precios no basados en usuario. La tasa de renovación de la empresa se mantiene estable en el 97%, consistente con el rango del 97%-98% observado desde principios de 2025.
Armis aporta ingresos adicionales, aunque reduce los niveles de beneficio a corto plazo. La adquisición de $7.8 mil millones resulta en un impacto de 125 puntos básicos en el margen operativo del segundo trimestre. El margen de flujo de caja libre para todo el año se verá afectado por aproximadamente 200 puntos básicos.
La acción cotiza actualmente a $97.04, aproximadamente un 54% por debajo de su máximo de 52 semanas de $210.20. Barron’s informó de una caída del 47% en el último año. El mercado ya ha descontado un riesgo de ejecución sustancial.
Riesgos: El cRPO del segundo trimestre podría estar sobrestimado por renovaciones anticipadas o adquisiciones. Retrasos en contratos en Oriente Medio, gastos relacionados con la integración y un menor gasto en software podrían afectar aún más la guía.
La llamada de resultados está programada para las 5 p.m. EDT. Las cifras clave a observar son el crecimiento orgánico del cRPO y la guía para el tercer trimestre. Un simple superávit en el BPA podría no ser suficiente.
