NEW YORK, 22 juli 2026, 11:15 a.m. (EDT)
- De Amerikaanse markten handelden volgens schema, met Micron rond $968 na een stijging van 12,2% op dinsdag.
- De actie verhoogde het totaal met ongeveer $119 miljard, waarmee het ongeveer $100 miljard aan strategische-overeenkomstverplichtingen overtrof.
- Prijsstijgingen dreven de groei in het fiscale derde kwartaal. De aankomende indicator voor de prestaties van Alphabet NASDAQ:GOOGL zal de kapitaaluitgaven zijn.
Aandelen van Micron Technology, Inc. NASDAQ:MU daalden woensdag met 0,3% na een sprong van 12,2% in de vorige sessie. De stijging verhoogde de marktkapitalisatie van het bedrijf met ongeveer $119 miljard, volgens een eerste schatting.
Dat bedrag overtrof Micron’s ongeveer $100 miljard aan resterende prestatieverplichtingen uit strategische overeenkomsten. Deze maatstaven zijn niet gelijkwaardig volgens de boekhoudnormen. De vergelijking geeft aan dat beleggers waarde toekennen aan schaarste die verder gaat dan bestaande getekende contracten.
Micron’s financiële cijfers ondersteunen het marktperspectief. In het fiscale derde kwartaal werd het grootste deel van de groei veroorzaakt door hogere prijzen in plaats van toegenomen leveringen.
Het tekort was zichtbaar in beide hoofdproductlijnen. De DRAM-omzet steeg met 343% ten opzichte van een jaar geleden.
| Product | Omzetverandering j/j | Gemiddelde verkoopprijzen | Bit-leveringen |
|---|---|---|---|
| DRAM | +343% | In de lage 260%-range | In de lage 20%-range |
| NAND | +361% | In de midden 310%-range | In de lage dubbele cijfers |
De prijs- en leveringsgegevens vertegenwoordigen Micron’s geschatte jaarlijkse veranderingen.
De verschuiving in prijzen duwde de geconsolideerde brutomarge omhoog naar 85%, vergeleken met 38% het jaar ervoor. De omzet bedroeg $41,46 miljard en de aangepaste vrije kasstroom kwam uit op $18,3 miljard.
Micron voorspelde een omzet van $50 miljard voor het vierde kwartaal, met een mogelijke afwijking van $1 miljard. Het bedrijf verwacht een brutomarge van ongeveer 86%.
Het aandeel is in wezen een gok op de duur van het aanbodtekort. Dat blijft de fundamentele vraag.
De schatting van $119 miljard werd gegenereerd uit de koersstijging van $105,36 op dinsdag. Dit cijfer is gebaseerd op 1,129 miljard uitstaande aandelen per 17 juni.
Micron heeft 16 belangrijke klantovereenkomsten met een waarde van $22 miljard aan verplichtingen. De contracten bevatten aanbetalingen, take-or-pay-bepalingen en prijsbodems.
Chief Executive Sanjay Mehrotra verwacht dat “krappe omstandigheden aanhouden tot na kalenderjaar 2027.” Die verwachting ondersteunt het huidige prijsniveau. Reuters
Het herstel strekte zich uit voorbij Micron. Sandisk Corp. NASDAQ:SNDK steeg dinsdag met 14,3% en Western Digital Corp. (NASDAQ:WDC) met 12,5%. De PHLX Semiconductor Sector (INDEXNASDAQ:SOX) steeg met 5,2%.
Western Digital steeg woensdag om 11 uur met 1,6%, terwijl Sandisk onveranderd bleef. Micron daalde met 0,3%, terwijl de chipindex met 1,1% steeg. Micron’s onderprestatie richt de aandacht van beleggers op de verwachte uitgavenplannen van Alphabet.
Volgens CFRA-strateeg Sam Stovall zal “de omvang van de kapitaaluitgaven centraal staan.” Alphabet Inc. NASDAQ:GOOGL zal zijn resultaten over het tweede kwartaal bekendmaken na het sluiten van de beurs op woensdag. Reuters
Bank of America Corp. (NYSE:BAC) analist Vivek Arya bevestigde dinsdag een koopadvies. Arya’s koersdoel van $1.550 lag ongeveer 60% hoger dan de prijs van Micron in de late ochtend.
Risico’s: Micron merkt op dat de geheugenprijzen de afgelopen vijf boekjaren aanzienlijk zijn geschommeld. Een toename van het aanbod in de sector kan de prijzen doen dalen, en een vertraging in AI-gerelateerde uitgaven kan de winstmarges beïnvloeden.
Micron handelt nog steeds ongeveer 20% onder zijn recordslotkoers van 25 juni. Dinsdag herwonnen de aandelen slechts 30% van het verlies van hun piek tot het dieptepunt van maandag. Het aanhoudende herstel kan afhangen van signalen uit de kapitaaluitgaven van Alphabet.
