NOWY JORK, 22 lipca 2026, 11:15 (EDT)
- Rynki amerykańskie handlowały zgodnie z planem, a akcje Micron utrzymywały się w okolicach 968 USD po wzroście o 12,2% we wtorek.
- Ta akcja zwiększyła łączną wartość o około 119 mld USD, przekraczając około 100 mld USD zobowiązań z tytułu umów strategicznych.
- Wzrost cen napędzał wzrost w trzecim kwartale fiskalnym. Nadchodzącym wskaźnikiem wyników Alphabet NASDAQ:GOOGL będą jego nakłady inwestycyjne.
Akcje Micron Technology, Inc. NASDAQ:MU spadły o 0,3% w środę po wzroście o 12,2% w poprzedniej sesji. Wzrost ten podniósł kapitalizację rynkową spółki o około 119 mld USD, według wstępnych szacunków.
Ta kwota przekroczyła około 100 mld USD pozostałych zobowiązań Micron z tytułu realizacji umów strategicznych. Te wskaźniki nie są równoważne według standardów rachunkowości. Porównanie wskazuje, że inwestorzy przypisują wartość niedoborowi wykraczającą poza istniejące podpisane kontrakty.
Wyniki finansowe Micron potwierdzają rynkowe prognozy. W trzecim kwartale fiskalnym większość wzrostu wynikała z wyższych cen, a nie zwiększonych dostaw.
Niedobór dotyczył obu głównych linii produktowych. Przychody z DRAM wzrosły o 343% w porównaniu z rokiem ubiegłym.
| Produkt | Zmiana sprzedaży r/r | Średnie ceny sprzedaży | Wolumen dostaw |
|---|---|---|---|
| DRAM | +343% | W dolnym zakresie 260% | W dolnym zakresie 20% |
| NAND | +361% | W środkowym zakresie 310% | W dolnym zakresie dwucyfrowym |
Dane dotyczące cen i dostaw przedstawiają szacowane przez Micron roczne zmiany.
Zmiana cen podniosła skonsolidowaną marżę brutto do 85%, w porównaniu do 38% rok wcześniej. Przychody wyniosły 41,46 mld USD, a skorygowany wolny przepływ gotówki 18,3 mld USD.
Micron prognozuje przychody za czwarty kwartał na poziomie 50 mld USD, z możliwym odchyleniem o 1 mld USD. Spółka przewiduje marżę brutto na poziomie około 86%.
Akcja jest w istocie zakładem na długość trwania niedoboru podaży. To pozostaje kluczowym pytaniem.
Szacunek 119 mld USD został wygenerowany na podstawie wtorkowego wzrostu ceny akcji o 105,36 USD. Liczba ta opiera się na 1,129 mld akcji będących w obrocie na dzień 17 czerwca.
Micron posiada 16 kluczowych umów z klientami o wartości 22 mld USD. Kontrakty zawierają depozyty, klauzule take-or-pay oraz minimalne ceny.
Prezes Sanjay Mehrotra przewiduje, że „napięte warunki utrzymają się po 2027 roku kalendarzowym”. Ta prognoza wspiera obecny scenariusz cenowy. Reuters
Odbicie objęło nie tylko Micron. Sandisk Corp. NASDAQ:SNDK wzrósł o 14,3% we wtorek, a Western Digital Corp. NASDAQ:WDC o 12,5%. Indeks PHLX Semiconductor Sector (INDEXNASDAQ:SOX) wzrósł o 5,2%.
Western Digital wzrósł o 1,6% na godzinę 11:00 w środę, podczas gdy Sandisk pozostał bez zmian. Micron spadł o 0,3%, natomiast indeks półprzewodników wzrósł o 1,1%. Słabszy wynik Micron przyciąga uwagę inwestorów do oczekiwanych planów wydatków Alphabet.
Według stratega CFRA Sama Stovalla „kluczowa będzie skala wydatków inwestycyjnych”. Alphabet Inc. NASDAQ:GOOGL ogłosi wyniki za drugi kwartał po zamknięciu sesji w środę. Reuters
Analityk Bank of America Corp. (NYSE:BAC) Vivek Arya potwierdził we wtorek rekomendację Kupuj. Cena docelowa Aryi na poziomie 1 550 USD była o około 60% wyższa niż cena Micron w późnych godzinach porannych.
Ryzyka: Micron zauważa, że ceny pamięci znacznie się wahały w ciągu ostatnich pięciu lat fiskalnych. Wzrost podaży w branży może obniżyć ceny, a spowolnienie wydatków związanych ze sztuczną inteligencją może wpłynąć na marże zysku.
Micron nadal notowany jest około 20% poniżej rekordowego zamknięcia z 25 czerwca. We wtorek akcje odrobiły tylko 30% straty od szczytu do poniedziałkowego minimum. Trwające odbicie może zależeć od sygnałów dotyczących nakładów inwestycyjnych Alphabet.
