NOWY JORK, 23 lipca 2026, 09:05 EDT — PRZED RYNKIEM.
- Około 08:40 EDT kontrakty terminowe na Nasdaq-100 spadły o 1,1%. Kontrakty na S&P 500 straciły 0,8%, a kontrakty na Dow spadły o 0,9%.
- Liczba nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych spadła do 187 000 wobec prognozy Reutersa na poziomie 212 000. Ropa Brent była notowana w pobliżu 99 USD za baryłkę.
- Alphabet Inc. NASDAQ:GOOGL i Tesla Inc. NASDAQ:TSLA odnotowały łącznie 6,95 mld USD ujemnych kwartalnych wolnych przepływów pieniężnych.
Kontrakty terminowe na amerykańskie akcje spadły w czwartek, gdy dwa wyniki megakapitalizacji ujawniły kosztowny podział. Wzrost przychodów pozostał silny. Konwersja gotówki już nie.
Alphabet i Tesla byli pierwszymi dwoma sprawozdawcami Magnificent Seven w tym sezonie. Razem ich nakłady inwestycyjne przekroczyły generowanie gotówki operacyjnej o prawie 7 mld USD.
Ta luka ma większe znaczenie, gdy ropa i rentowności obligacji skarbowych rosną jednocześnie. Kontrakty na Nasdaq-100 były o 0,3 punktu procentowego słabsze od kontraktów na S&P. Różnica wskazuje na większą karę stopy dyskontowej dla akcji wzrostowych.
Presja wzrosła po cotygodniowym raporcie Departamentu Pracy. Liczba wniosków spadła o 22 000 do 187 000, czyli o 25 000 poniżej konsensusu. Każdy główny kontrakt terminowy stracił kolejne 0,2 punktu procentowego po publikacji.
Porównanie firm pokazuje problem z przepływami pieniężnymi:
| Zgłoszony wskaźnik za drugi kwartał | Alphabet | Tesla |
|---|---|---|
| Wzrost przychodów | 24% | 26% |
| Nakłady inwestycyjne | 44,92 mld USD | 5,79 mld USD |
| Wolne przepływy pieniężne | -5,86 mld USD | -1,09 mld USD |
| Ruch kursu przed rynkiem | Spadek o ponad 5% | Spadek o ponad 7% |
Wolne przepływy pieniężne są definiowane przez firmę, nieaudytowane i niezgodne z GAAP. Ruchy przed rynkiem odnotowano o 08:49 EDT.
Przychody Alphabet z chmury wzrosły o 82% do 24,77 mld USD. Zakupy nieruchomości i sprzętu podwoiły się do 44,92 mld USD. Zarząd podniósł prognozę nakładów inwestycyjnych na 2026 rok do 195-205 mld USD.
Poprzedni przedział prognozy wynosił 180-190 mld USD. Jego środek wzrósł więc o około 8%, osiągając 200 mld USD. Przyspieszenie w chmurze nie zrekompensowało tego dodatkowego obciążenia finansowego.
Przychody Tesli wzrosły o 26%, ale zysk operacyjny spadł o 57%. Marża operacyjna zmniejszyła się do 1,4%. Nakłady inwestycyjne wzrosły o 142%, co spowodowało, że wolne przepływy pieniężne wyniosły minus 1,09 mld USD.
„Kapitał znów ma realny koszt, a margines błędu kurczy się z każdym kwartałem” – powiedział Thomas Monteiro, starszy analityk Investing.com. Reuters
Ropa dodała drugi punkt presji. Kontrakty na Brent wzrosły o około 5% do 99 USD, ponad 25 USD powyżej poziomu z początku lipca. Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych przekroczyła 4,7% po raz pierwszy w tym roku.
Środowa sesja już wykazała słabą szerokość rynku. Indeks Nasdaq Composite spadł o 0,57%. Liczba spadków przewyższyła wzrosty w stosunku 1,86 do jednego na giełdzie.
Intel Corp. NASDAQ:INTC raportuje po zamknięciu czwartkowej sesji. Następnie o 13:00 EDT odbędzie się aukcja 10-letnich obligacji skarbowych indeksowanych inflacją. Oba wydarzenia mogą przetestować wrażliwy na stopy procentowe handel AI.
Ryzyka są obustronne. Spadek cen ropy lub niższe rentowności mogą szybko zmniejszyć dyskonto technologiczne. Dalsze ataki na Morzu Czerwonym mogą podnieść cenę ropy powyżej 100 USD i zwiększyć presję.
Na razie wzrost przychodów to za mało. Inwestorzy chcą, by generowanie gotówki nadążało za wydatkami na AI. Czwartkowy rynek kontraktów terminowych wycenił ten próg wyżej.
Related articles: NASDAQ:GOOGL
