SK hynix steht vor Rekord-Gewinnhürde nach Wertverlust von 190 Billionen Won

SK hynix erzielte einen Umsatz von 79,32 Billionen Won und einen Betriebsgewinn von 60,54 Billionen Won, beide auf Rekordniveau, mit einem Anstieg von 51 % bzw. 61 % gegenüber dem Vorquartal. Allerdings lagen Umsatz und Betriebsgewinn etwa 5,7 % bzw. 5,5 % unter den lokalen Markterwartungen. Der Nettogewinn belief sich auf 93,92 Billionen Won und übertraf den Konsens um etwa 54 %. Die ursprüngliche Meldung des Unternehmens berücksichtigt nicht die Differenz von 33,38 Billionen Won über dem Betriebsgewinn. Die Nettomarge wird auf Basis vorläufiger Zahlen mit 118 % angegeben. PR Newswire

Die Aktien in Seoul schlossen am 28. Juli bei 1,55 Millionen Won und fielen um 14,65 %. Der KOSPI sank um 10,84 % und beendete die Sitzung bei 6.023,66. SKHY schloss den Tag bei 130,17 $, ein Verlust von 8,98 %, vor der Bekanntgabe der Ergebnisse. Der jüngste nachbörsliche Kurs lag bei 125,09 $, ein weiteres Minus von 3,90 %. Investoren reduzierten ihre Bestände an KI-Chip-Aktien angesichts von Bedenken über Konkurrenz aus China und restriktivere Finanzierungen. Die Enttäuschung über die verfehlten Umsatz- und Betriebsgewinnziele schien zusätzlichen Abwärtsdruck auszuüben. SK hynix

Das Management berichtet, dass die Kundennachfrage weiterhin das aktuelle Angebot übersteigt. SK hynix hat langfristige Verträge mit etwa zehn Kunden abgeschlossen. HBM4 begann im zweiten Quartal mit der Massenlieferung und soll im laufenden Halbjahr weiter zunehmen. Das Unternehmen hat im ersten Halbjahr HBM4E-Muster verteilt. Diese Entwicklungen zeigen eine gute Nachfragesichtbarkeit, aber SK hynix hat keine Kundennamen oder spezifische Vertragsvolumina offengelegt. Investitionen von Big-Tech-Unternehmen bleiben bedeutend. PR Newswire

SK hynix berichtete, dass sein HBM4-Produkt die von Kunden geforderten Geschwindigkeitsbenchmarks erreicht und eine erstklassige Energieeffizienz liefert. Das Unternehmen hob außerdem die Kostenwettbewerbsfähigkeit in der Fertigung hervor. Die Massenlieferungen begannen im zweiten Quartal, mit geplanter Produktionssteigerung in der zweiten Jahreshälfte. Die Veröffentlichung enthielt keine Angaben zu Liefermengen, Preisen, Ausbeuten oder Kundenmix. Investoren beobachten, ob die Ausweitung der Produktion die Margen halten kann. Die Umsetzung ist entscheidend. PR Newswire

Die liquiden Mittel beliefen sich zum Quartalsende auf 88,0 Billionen Won. Die Gesamtverschuldung sank auf 18,6 Billionen Won, was zu einem Netto-Cash von 69,4 Billionen Won führte. Das Management beschleunigt die Arbeiten an M15X und bereitet Yongin für eine Kapazitätserweiterung Anfang 2027 vor. Investitionen in P&T7-Packaging und M17-NAND werden entsprechend der Nachfrage fortgesetzt. Die Bilanz ermöglicht die Expansionspläne. Ein Überangebot bleibt ein Risiko, falls die KI-Investitionen vor Inbetriebnahme der neuen Kapazitäten nachlassen. PR Newswire

SK hynix sicherte sich 26,5 Milliarden US-Dollar durch die Ausgabe von 177,9 Millionen ADS zu einem Preis von je 149 US-Dollar. Jeweils zehn ADS entsprechen einer koreanischen Stammaktie. Die Erlöse aus dem Verkauf werden die Entwicklung von Werken unterstützen und den Zugang zum US-Markt erleichtern. SKHY schloss bei 130,17 $, ein Rückgang von 12,6 % gegenüber dem Ausgabepreis. Der jüngste nachbörsliche Kurs von etwa 125,09 $ vergrößerte die Differenz auf rund 16 %. Preisunterschiede zwischen ADRs und ihren Seoul-Pendants können aufgrund anhaltender Beschränkungen bei der Umwandlung auftreten. Reuters

Die Aktien in Seoul liegen weiterhin 48,1 % unter ihrem Juni-Hoch von 2,987 Millionen Won. Die ausgewiesenen Kurs-Gewinn-Verhältnisse lagen bei 14,67 in Seoul und 18,0 für SKHY. Diese Zahlen basieren auf Zeiträumen vor der Veröffentlichung der Ergebnisse des zweiten Quartals. Wiederkehrende Gewinne sind in diesen Multiplikatoren nicht von erheblichen außerordentlichen Erträgen getrennt. Die Nettomarge von 118 % könnte die Bewertungskennzahlen verzerren. Normalisierte operative Gewinne sind von größerer Bedeutung. SK hynix

Bedenken hinsichtlich China waren ein Hauptfaktor für den Abschwung der Halbleiter am Dienstag. Die Aufmerksamkeit des Marktes richtete sich auf den Start von CXMT und neue Entwicklungen bei lokalen DUV-Geräten. Von Reuters zitierte Analysten stellten fest, dass CXMT bei HBM weiterhin deutlich hinterherhinkt. Die unmittelbare Herausforderung dürfte ein Abwärtsdruck auf die Preise für Standard-DRAM und NAND sein. Die potenziellen langfristigen Auswirkungen von HBM hängen von Ausbeute, Verpackung und der Sicherung der Kundenfreigabe ab. Der Zeitplan hierfür bleibt unklar. Reuters

Die Telefonkonferenz zu den Ergebnissen am 29. Juli soll Details zur gemeldeten Nettomarge von 118 % liefern. Investoren erwarten außerdem Daten zu HBM4-Liefermengen, Preisausblick für 2027 und Vertragslaufzeiten. Der Ausblick auf M15X, Yongin und die gesamten Investitionsausgaben könnte die Prognosen beeinflussen. Die erste Reaktion der koreanischen Kassasitzung wird zeigen, ob Rekordmargen die Defizite ausgleichen. Die großen US-Tech-Gewinne in dieser Woche werden die Stimmung zur KI-Infrastruktur beeinflussen. Volatilität ist wahrscheinlich. SK hynix