NUEVA YORK, 4 de agosto de 2026, 15:10 EDT — Los mercados estadounidenses han abierto.
Las acciones de Broadcom subieron un 7,1% a $420,12 durante la negociación de la tarde. Según el recuento de acciones de mayo, esto sugiere un aumento en el valor de capital de $132.700 millones. La cifra sigue siendo una estimación preliminar.
El aumento del día superó el plan total de compromisos de compra de $128.100 millones de Broadcom. Fue 8,3 veces mayor que la previsión de ingresos por IA de $16.000 millones de la gerencia para el tercer trimestre fiscal.
La comparación sirve como una verificación de tamaño, no como una evaluación de valoración. Indica que los inversores esperan que la demanda supere un solo trimestre. Broadcom está obligada a cumplir importantes obligaciones de inventario y proporcionar financiamiento a los clientes.
Las acciones de semiconductores registraron ganancias en todos los ámbitos el martes, pero el desempeño varió significativamente.
| Compañía | Precio alrededor de las 14:55 EDT | Movimiento del día |
|---|---|---|
| Broadcom Inc. NASDAQ:AVGO | $420.12 | subió 7,1% |
| Marvell Technology Inc. (NASDAQ:MRVL) | $220.27 | aumentó 13,7% |
| Advanced Micro Devices Inc. NASDAQ:AMD | $527.99 | subió 8,9% |
| NVIDIA Corp. NASDAQ:NVDA | $212.84 | ganó 3,0% |
Los precios reflejan valores intradía.
El Índice de Semiconductores de Filadelfia subió aproximadamente un 5,8%. Eric Parnell, estratega jefe de mercado de Great Valley Advisor Group, dijo que el “desempeño de ganancias de IA ha sido fantástico”. Planteó dudas sobre si tal impulso podría continuar. Reuters
El debate sobre el financiamiento resurgió el martes. El Financial Times informó sobre una red respaldada por Google de aproximadamente $200.000 millones que apoya a Anthropic. Alrededor de $150.000 millones se destinan a la adquisición de chips. Se utiliza una estructura de crédito privado para adquirir hardware y arrendarlo de nuevo a Anthropic.
Google, propiedad de Alphabet Inc. NASDAQ:GOOGL, depende de TPUs construidos en colaboración con Broadcom. Según el Financial Times, Broadcom ha comprometido $128.000 millones para 3,5 gigavatios de hardware hasta 2028.
En una presentación de junio, Broadcom reveló compromisos de compra por $128.110 millones. Estos compromisos son legalmente vinculantes e incondicionales, y la mayoría están relacionados con inventario.
| Año fiscal | Compromisos de compra | Porcentaje del total |
|---|---|---|
| Resto de 2026 | $0.022 mil millones | 0,02% |
| 2027 | $55.214 mil millones | 43,1% |
| 2028 | $72.870 mil millones | 56,9% |
| 2029 | $0.004 mil millones | Menos del 0,01% |
| Suma | $128.110 mil millones | 100,0% |
Las cifras se basan en datos de la presentación de Broadcom.
El aumento proyectado en las ventas es pronunciado. Se espera que los ingresos por IA aumenten a un ritmo que supere al resto del negocio de la empresa.
| Métrica | Q2 FY2026 real | Guía o derivado Q3 | Cambio secuencial |
|---|---|---|---|
| Ingresos totales | $22.187 mil millones | Aproximadamente $29.400 mil millones | +32,5% |
| Ingresos por semiconductores de IA | $10.800 mil millones | $16.000 mil millones | +48,1% |
| Otros ingresos, derivado | $11.387 mil millones | $13.400 mil millones | +17,7% |
| Porcentaje de IA sobre ingresos totales | 48,7% | 54,4% | +5,7 puntos |
Otros ingresos se calculan restando los ingresos por semiconductores de IA de los ingresos totales. Las cifras del Q3 se basan en la perspectiva aproximada de la gerencia.
El director ejecutivo Hock Tan dijo en junio que “el impulso continúa”. Predijo que los ingresos por semiconductores de IA aumentarían más del 200% respecto al año anterior. PR Newswire
La mayor parte de los compromisos de compra vencen en los ejercicios fiscales 2027 y 2028, representando el 77,8% del total de obligaciones de desempeño restantes para la empresa. La cartera de pedidos de Broadcom alcanzó los $164.600 millones y cuenta con un contrato personalizado de IA que se extiende por varios años. Se proyecta que alrededor del 30% se reconozca en los próximos 12 meses.
| Verificación de escala para inversores | Cantidad | Escala relativa |
|---|---|---|
| Valor inicial de capital incluido el martes | $132.7 mil millones | 8,3 veces la perspectiva de IA del Q3 |
| Compromisos de pedido | $128.1 mil millones | 4,4 veces la perspectiva total del Q3 |
| Obligaciones de desempeño pendientes | $164.6 mil millones | 5,6 veces la perspectiva total del Q3 |
| Principal respaldo de arrendamiento | $29.0 mil millones | 1,5 veces el efectivo; 2,8 veces el flujo de caja libre del Q2 |
Estas cifras son solo para fines de comparación de escala y no son ratios contables ni de valoración. Los cálculos se basan en la guía declarada por Broadcom, el recuento de acciones de mayo y los cambios de precio del martes.
Broadcom reveló el respaldo de arrendamiento a cinco años en junio. La exposición máxima posible suma $29 mil millones a medida que se instalan racks de IA. Esta cantidad disminuye a medida que el cliente paga. Esto no representa una pérdida inmediata. Broadcom tiene la opción de asumir los arrendamientos o revender los racks en caso de incumplimiento.
Broadcom publicará sus resultados del tercer trimestre fiscal después del cierre del mercado el 2 de septiembre. Los inversores examinarán el objetivo de IA de $16 mil millones en relación con la generación de efectivo. La empresa divulgó la fecha de resultados el lunes.
Un asunto legal distinto aún no se ha resuelto. El 3 de agosto, Broadcom fracasó en su intento de detener una solicitud de documentos de la UE. El caso se centra en documentos legales estadounidenses en la investigación antimonopolio de VMware.
Riesgos: Broadcom advierte que el auge de la IA podría ser temporal. Sus cinco mayores clientes representaron aproximadamente el 45% de los ingresos en la primera mitad. Depender de financiamiento diferido ejerce presión sobre el flujo de caja y aumenta el riesgo de incumplimiento.
Para los inversores, el enfoque en la conversión de efectivo de septiembre ahora es tan importante como las ventas de IA. El repunte del mercado del martes ha elevado las expectativas.
