BURBANK, Kalifornia, 13 sierpnia 2026, 19:48 EDT — Amerykańskie rynki gotówkowe zamknęły się wcześniej, handel po godzinach nadal aktywny.
- Akcje Disneya wzrosły w czwartek o 1,53% i zyskały 0,57% w ciągu pięciu sesji.
- Wydatki na programowanie i produkcję w ESPN wzrosły w kwartale o 288 mln USD.
- Zysk operacyjny segmentu sportowego spadł o 17%, mimo że przychody wzrosły o 4%.
The Walt Disney Company NYSE:DIS zyskała 1,53%, zamykając się w czwartek na poziomie 104,80 USD. Wzrost ten zbiegł się z trendem „disney espn talent layoffs” w Google w USA, który wzrósł o 100% w ciągu pierwszej godziny. Google Trends
Zainteresowanie wzrosło po tym, jak ESPN zdecydowało się nie przedłużać kontraktu z analitykiem Damienem Woodym. Woody ma nadal pojawiać się na antenie do sierpnia, kończąc 15-letnią karierę.
Główne wyzwanie dla inwestorów jest szersze. ESPN nie ujawniło, ile zaoszczędziło na zmianach kadrowych. Ostatnie wyniki wskazują, że wzrost kosztów praw sportowych, a nie oszczędności na wynagrodzeniach, był przyczyną presji na zyski.
| Wskaźnik rynkowy Disneya | Odczyt z 13 sierpnia | Porównanie |
|---|---|---|
| Kurs zamknięcia | 104,80 USD | wzrost o 1,53% |
| Po godzinach | 104,55 USD | spadek o 0,24% |
| Zwrot pięciodniowy | +0,57% | Wynik niższy niż dzienny wzrost z czwartku |
| Wolumen | 7,10 mln | Stanowi 64% średniej 11,17 mln |
| Wartość rynkowa | 180,96 mld USD | Wzrost o około 2,7 mld USD w czwartek |
| Wskaźnik wyceny | 21,62-krotność zysków | C/Z według Google Finance |
Dział sportowy Disneya odnotował w ostatnim kwartale wzrost przychodów o 192 mln USD, osiągając 4,50 mld USD. Całkowite koszty i wydatki wzrosły o 380 mln USD. Zysk operacyjny spadł o 179 mln USD do 858 mln USD.
Większość presji wynika z wydatków na programowanie i produkcję, które wzrosły o 288 mln USD, czyli 10%, z powodu wyższych stawek kontraktowych, pozyskania nowych praw i harmonogramu kosztów związanych z NBA.
| Wskaźnik sportowy Disneya | III kwartał fiskalny 2026 | III kwartał fiskalny 2025 | Zmiana |
|---|---|---|---|
| Przychody | 4,500 mld USD | 4,308 mld USD | +4% |
| Opłaty abonamentowe i afiliacyjne | 3,142 mld USD | 2,899 mld USD | +8% |
| Reklama | 1,204 mld USD | 1,148 mld USD | +5% |
| Wydatki na programowanie i produkcję | 3,050 mld USD | 2,762 mld USD | +10% |
| Całkowite wydatki | 3,677 mld USD | 3,297 mld USD | +12% |
| Zysk operacyjny | 858 mln USD | 1,037 mld USD | -17% |
| Marża operacyjna | 19,1% | 24,1% | -5,0 pkt |
Spadek zysku o 179 mln USD odpowiadał 62% wzrostu kosztów praw. W czwartek szacowany wzrost wartości rynkowej był około 15 razy większy niż ten kwartalny deficyt.
Umowa z NFL Network działa jako przeciwwaga. Dodała około czterech punktów procentowych do wzrostu opłat abonamentowych i afiliacyjnych segmentu sportowego. Ogółem opłaty te wzrosły o 8%.
| Wskaźnik integracji ESPN | Zweryfikowany szczegół | Znaczenie dla inwestorów |
|---|---|---|
| Zakup aktywów NFL | 31 stycznia 2026 | Dostępność NFL Network, NFL Fantasy, RedZone |
| Udział kapitałowy NFL | 10% ESPN | Disney posiada 72% ESPN |
| Wpływ wzrostu opłat | Około 4 punkty procentowe wzrostu | Stanowi połowę kwartalnego wzrostu opłat o 8% |
| Integracja personelu ESPN | 1 kwietnia | Skutkowało to zdublowanymi zespołami i funkcjami |
| Ostatnia zmiana kadrowa | Nieprzedłużenie kontraktu Woody’ego | Szacunkowe oszczędności nieujawnione |
| Platforma Xfinity | Przerwa w nadawaniu zakończona 11 sierpnia | NFL Network wrócił do ok. 11 mln gospodarstw domowych |
Przewodniczący ESPN Jimmy Pitaro stwierdził, że większość zmian kadrowych była związana z nowo pozyskanymi aktywami NFL. W notatce do pracowników napisał, że zespoły i zasoby zostały przeanalizowane, aby „najlepiej przygotować nas na przyszłość”. Associated Press
Dystrybucja również się poprawia. Comcast Corporation NASDAQ:CMCSA i Disney rozwiązały problem przerwy w nadawaniu NFL Network, która dotknęła około 11 mln gospodarstw domowych Xfinity. Szczegóły finansowe nie zostały ujawnione.
Disney nadal określa ESPN jako swój „rynek sportowy”. Platforma przyciągnęła prawie 230 milionów unikalnych fanów w czerwcu. Jednak pomimo wzrostu liczby odbiorców i przychodów z opłat, jej kwartalna marża się zmniejszyła.
| Analityk | Firma | Rekomendacja | Cena docelowa | Data |
|---|---|---|---|---|
| Helena Wang | Phillip Securities | Kupuj | 130 USD | 11 sierpnia |
| David Karnovsky | J.P. Morgan | Kupuj | 137 USD | 6 sierpnia |
| Bryan Kraft | Deutsche Bank | Kupuj | 135 USD | 6 sierpnia |
| Kutgun Maral | Evercore ISI | Kupuj | 144 USD | 6 sierpnia |
| Doug Creutz | TD Cowen | Trzymaj | 123 USD | 5 sierpnia |
| Konsensus 21 analityków | Wiele firm | 20 zaleca kupno, 1 ocenia jako trzymaj, nikt nie sugeruje sprzedaży | Średnia 128,35 USD | Ostatnie trzy miesiące |
Analitycy pozostają optymistyczni po zeszłotygodniowym raporcie wyników. Disney odnotował 7% wzrost przychodów i podniósł roczny cel skupu akcji do co najmniej 9 miliardów dolarów. Skorygowany zysk wzrósł o 28%.
Ryzyka: Rosnące koszty praw mogą nadal obciążać marże segmentu sportowego. Korzyści z integracji NFL mogą zostać podważone przez spadki liczby subskrybentów, słabość reklamową lub konflikty kontraktowe. Nieokreślone koszty restrukturyzacji wprowadzają dodatkową niepewność.
Nadchodzący tydzień pokaże, czy inwestorzy uznają cięcia za istotne oszczędności. Przy braku określonych korzyści, marża ESPN pozostaje głównym tematem. Nagłówki o talentach nie wystarczą, by zrównoważyć wzrost kosztów praw o 288 milionów dolarów.
Related articles: Giełda
