SAN JOSE, Kalifornia, 15 sierpnia 2026, 07:39 PDT — Akcje PayPal Holdings, Inc. NASDAQ:PYPL zakończyły piątek na poziomie 61,67 USD, powyżej oferty przejęcia na 60,50 USD, którą firma odrzuciła w poprzednim miesiącu. Amerykańskie rynki gotówkowe są teraz zamknięte na weekend.
- PayPal zamknął się o 1,9% wyżej niż ujawniona oferta złożona w lipcu.
- Każdy dodatkowy 1 USD na akcję zwiększa wartość kapitałową o około 876 milionów USD.
- Konsensusowy cel Wall Street na poziomie 55,72 USD jest o 9,6% niższy od piątkowej ceny zamknięcia.
Premia sygnalizuje, że inwestorzy przewidują, iż Stripe i Advent International mogą musieć podnieść swoją ofertę lub że niezależne odbicie PayPal może uzasadniać wyższą wycenę. Negocjacje trwają, nie zawarto żadnej umowy.
Rynek nie odzwierciedla pewności. Na koniec piątku wartość kapitałowa wynosi około 54,0 miliarda USD na podstawie początkowej kalkulacji oferty, zaledwie o 1,0 miliard USD więcej niż zgłoszona oferta na 53 miliardy USD. Osiągnięcie 70 USD wymagałoby dodatkowych 7,3 miliarda USD względem piątkowej wartości zamknięcia.
| Scenariusz ceny przejęcia | Szacowana wartość kapitałowa | Różnica względem oferty 60,50 USD | Premia względem piątkowego zamknięcia |
|---|---|---|---|
| 60,50 USD | 53,0 miliardy USD | — | -1,9% |
| 61,67 USD | 54,0 miliardy USD | +1,0 miliard USD | — |
| 65,00 USD | 56,9 miliarda USD | +3,9 miliarda USD | +5,4% |
| 70,00 USD | 61,3 miliarda USD | +8,3 miliarda USD | +13,5% |
Poprzednia oferta obejmowała około 50 miliardów USD w zobowiązanym finansowaniu bankowym, przy wsparciu JPMorgan Chase & Co. NYSE:JPM oraz Morgan Stanley NYSE:MS, podał Reuters. Zarząd PayPal uznał cenę oferty za niewystarczającą i wziął pod uwagę również obawy dotyczące finansowania i ryzyka antymonopolowego.
Każda podwyższona oferta musiałaby przewyższyć wzmacniającą się bazę operacyjną PayPal. Przychody za drugi kwartał wyniosły 8,68 miliarda USD, przekraczając prognozy o około 210 milionów USD. Wolne przepływy pieniężne odnotowały znaczący wzrost, choć liczba aktywnych kont wzrosła minimalnie.
| Wskaźnik za drugi kwartał | Zgłoszono | Porównanie | Znaczenie dla inwestorów |
|---|---|---|---|
| Przychody | 8,68 miliarda USD | Wzrost o 4,8% rok do roku | O 210 milionów USD powyżej konsensusu |
| Skorygowany EPS | 1,38 USD | Konsensus wynosił 1,28 USD | 7,8% lepiej niż oczekiwano |
| Aktywne konta | 439 milionów | Wzrost o 0,3% rok do roku | Skala bez zmian, minimalny wzrost |
| Wolne przepływy pieniężne | 1,78 miliarda USD | Wzrost o 157% rok do roku | Umożliwia skup akcji własnych |
| Skup akcji własnych | 1,50 miliarda USD | Około 33 miliony akcji | Zmniejsza liczbę akcji w obrocie |
Analityk Cantor Fitzgerald Ramsey El-Assal przygotował wycenę sumy części dla głównych działów PayPal. Według El-Assala „być może oferta na poziomie ~70 USD za akcję lepiej odzwierciedlałaby” wartość wewnętrzną. Ta wartość jest o 13,5% wyższa od piątkowego zamknięcia. analiza Cantor
Perspektywy Wall Street są zróżnicowane. Średni cel na poziomie 55,72 USD jest poniżej odrzuconej oferty i obecnej ceny akcji. Jednak wiele celów po wynikach sięga 65–70 USD, co może być poziomem wymaganym do uzyskania poparcia zarządu przez potencjalnego nabywcę.
| Rekomendacje analityków | Ocena | Cel cenowy | Wobec 61,67 USD |
|---|---|---|---|
| Konsensus 47 analityków | Trzymaj: 9 Kupuj, 34 Trzymaj, 4 Sprzedaj | 55,72 USD | -9,6% |
| Argus | Kupuj | 70,00 USD | +13,5% |
| RBC Capital | Przeważaj | 65,00 USD | +5,4% |
| JPMorgan | Neutralnie | 65,00 USD | +5,4% |
| Citigroup | Neutralnie | 61,00 USD | -1,1% |
| Barclays | Równa waga | 57,00 USD | -7,6% |
Nadchodzący tydzień koncentruje się na formalnych ujawnieniach. Inwestorzy powinni oczekiwać potwierdzenia ceny transakcji, aktualizacji finansowania, zgłoszenia do SEC lub jednoznacznego odrzucenia. Same trwające rozmowy mogą nie uzasadniać utrzymania szerszej premii.
Test samodzielności jest mniej złożony. Wzrost udziału w płatnościach markowych, monetyzacja Venmo i osiągnięcie efektywności kosztowej muszą uzasadniać rezygnację z gotówki względem tego, co oferuje rynek. Przy 439 milionach kont PayPal zachowuje strategiczną skalę, choć tempo wzrostu liczby kont pozostaje powolne.
Ryzyka: Dyskusje są prywatne i mogą zakończyć się bez osiągnięcia porozumienia. Problemy z finansowaniem lub regulacjami mogą obniżyć wartość transakcji. Jeśli negocjacje się załamią, akcje PayPal mogą powrócić do poziomów bliższych szacunkom zysków, poniżej ceny zamknięcia z piątku.
