NEW YORK, 20 août 2026, 13:48 HAE — Les marchés au comptant américains ont ouvert pour les échanges.
- SpaceX a chuté de 5,6 % à 131,86 $ après que 319 millions d’actions détenues par des initiés ont été autorisées à la négociation.
- La baisse a effacé environ 103 milliards de dollars de valeur boursière en début d’après-midi.
- La dernière tranche représente près de la moitié des actions proposées lors de l’introduction en bourse en juin.
Space Exploration Technologies Corp. (NASDAQ:SPCX), connue sous le nom de SpaceX, a reculé de 5,6 % à 131,86 $ à 13:48 HAE. Le repli a réduit d’environ 103 milliards de dollars la capitalisation boursière implicite de la société. Le mouvement du titre a suivi la mise en circulation de jusqu’à 319 millions d’actions détenues par des initiés.
Le chiffre clé n’est pas simplement 319 millions. Cette portion représente 49,9 % des 638,9 millions d’actions proposées lors de l’introduction en bourse de juin. Cependant, cela ne représente que 2,4 % du nombre total d’actions implicites de SpaceX, soit 13,18 milliards.
Cette différence fait de jeudi un moment clé pour la découverte du prix. La valorisation du titre a été établie sur un nombre limité d’actions négociables. Chaque déblocage introduit de nouveaux vendeurs potentiels, tandis que l’activité principale reste inchangée.
| Mesure de l’offre | Actions | Comparaison |
|---|---|---|
| Actions de l’IPO de juin | 638,9 millions | Flottant initial |
| Déblocage du 6 août | 911,5 millions | 142,7 % par rapport aux actions de l’IPO |
| Déblocage du 20 août | 319,0 millions | 49,9 % par rapport aux actions de l’IPO |
| Nombre total d’actions implicites | 13,18 milliards | La portion actuelle représente 2,4 % |
À 13:48 HAE, le volume d’échanges était de 83,2 millions d’actions, en deçà de la moyenne quotidienne sur 10 jours de 143,7 millions. Le chiffre restait provisoire alors que les marchés étaient ouverts.
Le premier déblocage significatif a eu un effet inattendu. SpaceX a grimpé de 6,1 % le 6 août, après l’éligibilité de 911,5 millions d’actions. Le titre a progressé de 15,8 % supplémentaires le 7 août.
| Comparaison des cours | Clôture du 6 août | 20 août à 13:48 HAE |
|---|---|---|
| Volume débloqué | 911,5 millions | 319,0 millions |
| Cours de l’action | 114,92 $ | 131,86 $ |
| Variation journalière | +6,1 % | -5,6 % |
| Volume échangé | 255,2 millions | 83,2 millions, provisoire |
La baisse du marché jeudi ne démontre pas que les initiés ont effectivement vendu 319 millions d’actions. Être éligible à la vente n’équivaut pas à exécuter une vente. Néanmoins, sur la base du cours actuel, la valeur notionnelle de la tranche avoisine 42,1 milliards de dollars.
SpaceX s’échangeait encore 2,3 % sous son niveau d’introduction de 135 $ et 41,6 % sous son pic de juin à 225,64 $. La capitalisation boursière implicite restait autour de 1,74 billion de dollars.
La croissance des opérations rassure les investisseurs. Le chiffre d’affaires du deuxième trimestre a bondi de plus de 90 % pour atteindre environ 7,8 milliards de dollars. La société a déclaré une perte de 541 millions de dollars, soit neuf cents par action, dépassant les attentes des analystes.
Les analystes de Wall Street sont partagés. Markus Leistner de DZ Bank a entamé la couverture jeudi, attribuant une recommandation de Vente et un objectif de cours de 100 $, mettant en garde contre un « risque d’effondrement dans l’orbite de valorisation ». À l’inverse, Adam Jonas de Morgan Stanley décrit SpaceX comme un « potentiel générateur de valeur générationnel » avec un objectif de 300 $. Investing.com; Benzinga
| Date | Analyste / société | Recommandation | Objectif | Vs. 131,86 $ |
|---|---|---|---|---|
| 20 août | Markus Leistner / DZ Bank | Vente | 100 $ | -24,2 % |
| 17 août | John Hodulik / UBS | Achat | 210 $ | +59,3 % |
| 6 août | Adam Jonas / Morgan Stanley | Surpondérer | 300 $ | +127,5 % |
| 5 août | Alexander Potter / Piper Sandler | Neutre | 140 $ | +6,2 % |
L’écart de 200 $ séparant les prévisions baissières et haussières les plus récentes est notable. Cette différence dépasse l’ensemble de la fourchette de négociation de SpaceX depuis son introduction, soit 120,81 $. Les investisseurs débattent des questions d’exécution et de la valeur de la rareté.
Risques : Comme aucune vente réelle d’initiés n’a été signalée, l’impact direct du déblocage reste incertain. La valorisation pourrait subir une pression en cas de nouvelles expirations de lock-up, de revers du programme Starship et de dépenses continues liées à l’IA. Cependant, une expansion rapide de Starlink ou une activité de vente limitée pourrait rapidement entraîner un rebond.
La clôture offrira la première lecture claire. Il est conseillé aux investisseurs de comparer le volume de transactions final à la moyenne sur 10 jours de 143,7 millions. Un autre lot de 319 millions d’actions est prévu pour le 9 septembre, maintenant les inquiétudes concernant l’offre sur la période.
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