NEW YORK, 20. August 2026, 13:48 EDT — Die US-Kassamärkte haben den Handel aufgenommen.
- SpaceX fiel um 5,6 % auf 131,86 $, nachdem 319 Millionen Insider-Aktien für den Handel freigegeben wurden.
- Der Rückgang vernichtete bis zum frühen Nachmittag etwa 103 Milliarden Dollar an Eigenkapitalwert.
- Die jüngste Tranche entspricht fast der Hälfte der im Juni beim Börsengang angebotenen Aktien.
Space Exploration Technologies Corp. (NASDAQ:SPCX), bekannt als SpaceX, fiel um 5,6 % auf 131,86 $ um 13:48 EDT. Der Rückgang reduzierte die implizierte Marktkapitalisierung des Unternehmens um rund 103 Milliarden Dollar. Die Kursbewegung folgte, als bis zu 319 Millionen Insider-Aktien handelbar wurden.
Die entscheidende Zahl ist nicht einfach 319 Millionen. Dieser Anteil entspricht 49,9 % der 638,9 Millionen Aktien, die beim Börsengang im Juni angeboten wurden. Er macht jedoch nur 2,4 % der gesamten implizierten Aktienanzahl von SpaceX von 13,18 Milliarden aus.
Diese Diskrepanz macht den Donnerstag zu einem wichtigen Moment für die Preisfindung. Die Bewertung der Aktie wurde auf einer begrenzten Anzahl handelbarer Aktien festgelegt. Jede Freigabe bringt mehr potenzielle Verkäufer, während das Kerngeschäft unberührt bleibt.
| Angebotsmaß | Aktien | Vergleich |
|---|---|---|
| Juni-IPO-Aktien | 638,9 Millionen | Ursprünglicher Streubesitz |
| Freigabe am 6. August | 911,5 Millionen | 142,7 % im Vergleich zu IPO-Aktien |
| Freigabe am 20. August | 319,0 Millionen | 49,9 % relativ zu IPO-Aktien |
| Gesamte implizierte Aktien | 13,18 Milliarden | Aktueller Anteil entspricht 2,4 % |
Bis 13:48 EDT lag der Umsatz bei 83,2 Millionen Aktien und damit unter dem 10-Tage-Durchschnitt von 143,7 Millionen. Die Zahl war noch vorläufig, da die Märkte geöffnet waren.
Die erste bedeutende Freigabe hatte einen unerwarteten Effekt. SpaceX stieg am 6. August um 6,1 %, nachdem 911,5 Millionen Aktien handelbar wurden. Die Aktie legte am 7. August weitere 15,8 % zu.
| Kursvergleich | Schlusskurs 6. August | 20. August um 13:48 EDT |
|---|---|---|
| Freigegebene Menge | 911,5 Millionen | 319,0 Millionen |
| Aktienkurs | 114,92 $ | 131,86 $ |
| Tagesveränderung | +6,1 % | -5,6 % |
| Gehandeltes Volumen | 255,2 Millionen | 83,2 Millionen, vorläufig |
Der Kursrückgang am Donnerstag zeigt nicht, dass Insider tatsächlich 319 Millionen Aktien verkauft haben. Verkaufsberechtigung bedeutet nicht gleich Verkauf. Dennoch liegt der rechnerische Wert der Tranche beim aktuellen Kurs bei fast 42,1 Milliarden Dollar.
SpaceX wurde immer noch 2,3 % unter dem IPO-Niveau von 135 $ und 41,6 % unter dem Juni-Hoch von 225,64 $ gehandelt. Die implizierte Marktkapitalisierung lag weiterhin bei etwa 1,74 Billionen Dollar.
Das Wachstum des operativen Geschäfts gibt Investoren Sicherheit. Der Umsatz stieg im zweiten Quartal um über 90 % auf rund 7,8 Milliarden Dollar. Das Unternehmen meldete einen Verlust von 541 Millionen Dollar bzw. neun Cent pro Aktie und übertraf damit die Erwartungen der Analysten.
Die Wall-Street-Analysten sind uneins. Markus Leistner von der DZ Bank nahm die Bewertung am Donnerstag mit einer Verkaufsempfehlung und einem Kursziel von 100 $ auf und warnte vor einem „Crash-Risiko in der Bewertungs-Umlaufbahn“. Im Gegensatz dazu bezeichnet Adam Jonas von Morgan Stanley SpaceX als einen „potenziellen generationenübergreifenden Werttreiber“ mit einem Kursziel von 300 $. Investing.com; Benzinga
| Datum | Analyst / Unternehmen | Empfehlung | Kursziel | Vs. 131,86 $ |
|---|---|---|---|---|
| 20. Aug. | Markus Leistner / DZ Bank | Verkaufen | 100 $ | -24,2 % |
| 17. Aug. | John Hodulik / UBS | Kaufen | 210 $ | +59,3 % |
| 6. Aug. | Adam Jonas / Morgan Stanley | Übergewichten | 300 $ | +127,5 % |
| 5. Aug. | Alexander Potter / Piper Sandler | Neutral | 140 $ | +6,2 % |
Die 200 $ Differenz zwischen der jüngsten bärischen und der führenden bullischen Prognose ist bemerkenswert. Dieser Unterschied übersteigt die gesamte Handelsspanne von SpaceX von 120,81 $, seit das Unternehmen an die Börse ging. Investoren diskutieren über Ausführungsfragen und den Wert von Knappheit.
Risiken: Da echte Insider-Verkäufe nicht gemeldet wurden, bleibt die direkte Auswirkung der Freigabe unklar. Die Bewertung könnte durch weitere Ablaufdaten von Lockups, Rückschläge beim Starship-Programm und anhaltende KI-bezogene Ausgaben unter Druck geraten. Ein schneller Starlink-Ausbau oder zurückhaltende Verkäufe könnten jedoch rasch zu einer Erholung führen.
Der Schlusskurs wird die erste klare Auswertung bieten. Anlegern wird geraten, das endgültige Handelsvolumen mit dem 10-Tage-Durchschnitt von 143,7 Millionen abzugleichen. Eine weitere Tranche von 319 Millionen Aktien ist für den 9. September geplant, was die Angebotsbedenken im Zeitplan aufrechterhält.
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