NUEVA YORK, 6 de febrero de 2026, 16:33 (EST)
- Las acciones de Micron cayeron antes de la apertura tras un recorte de Semianalysis en su previsión de participación de Micron en el HBM4 de Nvidia, reduciéndola a cero.
- Las estimaciones de la firma de investigación sitúan el reparto de suministro de HBM4 de Nvidia en aproximadamente 70% para SK Hynix y 30% para Samsung.
- Nvidia está presionando a Samsung para envíos anticipados de HBM4, informó DigiTimes, con escasez de memoria en el horizonte.
Micron Technology cayó un 0,5% antes de la apertura el viernes después de que Semianalysis recortara su previsión, prediciendo que Micron no tendrá participación en el suministro de memoria HBM4 para la próxima línea de Nvidia. 1
Esta decisión es importante: la memoria de alto ancho de banda—HBM por sus siglas en inglés—es la DRAM apilada justo al lado de los procesadores de IA, inyectando datos a máxima velocidad. Si un proveedor entra en la lista de Nvidia, eso puede significar años de fuerte volumen y poder de precios. Si se queda fuera, toca luchar por entrar en el siguiente ciclo.
Los inversores siguen de cerca el impulso de la infraestructura de IA, con la escasez de memoria resurgiendo como una limitación clave. Este año, las principales empresas tecnológicas estadounidenses están en camino de gastar más de 630 mil millones de dólares en centros de datos y chips de IA. “La magnitud del gasto es materialmente mayor de lo que esperaba el consenso”, señalaron los analistas de MoffettNathanson. 2
Micron subió aproximadamente un 4% en las horas previas a la apertura después de que Amazon anunciara su objetivo de gasto de capital de 200 mil millones de dólares para 2026—una clara evidencia de que la expansión en la nube no se está desacelerando. Pero ese repunte se desvaneció una vez que la nota de Semianalysis comenzó a circular, y la acción retrocedió.
Semianalysis no ve “indicios de que Nvidia esté ordenando HBM4 de Micron”, y ahora apuesta a que Nvidia se quedará con SK Hynix y Samsung para sus necesidades de HBM4. La firma estima que SK Hynix tomará alrededor del 70% de la participación, Samsung el 30%, señalando el “bajo rendimiento de velocidad por el uso de una base interna” como un factor en su anterior rebaja.
DigiTimes informa que Nvidia ha hecho una solicitud anticipada a Samsung Electronics para la memoria de alto ancho de banda de sexta generación, o HBM4, ya que los fabricantes de chips canalizan más producción hacia HBM y la oferta ajustada comienza a sentirse. 3
Según TechPowerUp, Nvidia planea quedarse con SK Hynix y Samsung HBM4 para su línea “Vera Rubin”, dejando completamente fuera a Micron. 4
Si esas proyecciones se cumplen, la competencia entre los tres principales proveedores de HBM se vuelve aún más reñida. SK Hynix se mantiene al frente, Samsung gana un poco más de terreno y Micron se queda buscando nuevos acuerdos de HBM o esperando futuras asignaciones de Nvidia.
HBM no es una memoria estándar de tipo commodity. En cambio, se construye en pilas, cada una conectada a una “base die” lógica que coordina la pila y enlaza todo con el paquete del procesador. El techo de rendimiento sigue subiendo, con chips de IA constantemente hambrientos de más ancho de banda.
Las asignaciones de los proveedores siempre están en constante cambio a medida que se ajustan las pruebas de calificación, los rendimientos y los plazos; Nvidia permanece en silencio sobre el abastecimiento de cualquier cosa que aún no esté ampliamente disponible. “Al mercado simplemente no le gusta la gran cantidad de dinero que se sigue invirtiendo en capex para estas tasas de crecimiento”, dijo Dave Wagner, gestor de cartera en Aptus Capital Advisors, destacando lo rápido que puede cambiar el ánimo respecto al gasto en IA y las empresas que suministran el equipo. 5
Los accionistas de Micron se preguntan si la empresa podrá asegurar una posición significativa en HBM4 mientras Nvidia se prepara para su próxima fase de hardware de IA. La sesión del viernes lo dejó claro: una sola lectura de un proveedor fue suficiente para opacar una señal de demanda que de otro modo habría sido fuerte.
