BEAVERTON, Oregón, 17 de agosto de 2026, 07:34 PDT —
- Nike cayó un 3,1% a $39,47, alcanzando un nuevo mínimo de 52 semanas
- El dividendo anual representa el 78% de las ganancias por acción reportadas para el año fiscal
- Los ingresos de la Gran China disminuyeron un 13% excluyendo los efectos de la moneda
Nike, Inc. NYSE:NKE cayó un 3,1% a $39,47 el lunes por la mañana, alcanzando un nuevo mínimo de 52 semanas en $39,42. El mercado de efectivo de EE. UU. estaba abierto. Nike no había publicado ningún nuevo comunicado operativo para explicar la caída, sin que se identificara un catalizador nuevo y único para el movimiento.
La acción actualmente está un 50,8% por debajo de su máximo de 52 semanas de $80,16. Otras empresas de ropa también cayeron, pero Nike tuvo un rendimiento inferior al pequeño grupo de pares en aproximadamente 0,4 puntos porcentuales. Esto sugiere presión en todo el sector, así como dudas particulares sobre la empresa, sin evidencia clara que apunte únicamente a uno u otro factor.
| Acción de ropa y calzado | Precio | Movimiento intradía | Instantánea |
|---|---|---|---|
| Nike NYSE:NKE | $39.47 | -3.07% | 10:34 EDT |
| Lululemon Athletica NASDAQ:LULU | $116.54 | -2.52% | 10:06 EDT |
| Under Armour (NYSE:UAA) | $5.21 | -2.80% | 10:30 EDT |
| Deckers Outdoor NYSE:DECK | $90.51 | -2.77% | 10:42 EDT |
El rendimiento parece más pronunciado de lo que implica el precio de la acción. Nike paga un dividendo trimestral de $0,41, totalizando $1,64 anuales. Basado en un BPA reportado para el año fiscal 2026 de $2,10, eso resulta en una tasa de pago del 78,1%.
Una prueba más rigurosa excluye la ganancia previamente divulgada de $0,52 del cuarto trimestre vinculada a recuperaciones arancelarias anticipadas. Este ajuste da como resultado un BPA de muestra de $1,58. Con un dividendo anualizado de $1,64, eso representa el 103,8% del cálculo. Esto sirve como un escenario de estrés, no como una guía ajustada de Nike.
| Revisión de cobertura de dividendos | Fórmula | Resultado |
|---|---|---|
| Valor del dividendo anual | $0.41 × 4 | $1.64 |
| Rendimiento basado en $39,47 | $1.64 ÷ $39.47 | 4.16% |
| Tasa de pago declarada | $1.64 ÷ $2.10 BPA | 78.1% |
| Ejemplo de BPA sin impacto arancelario | $2.10 – $0.52 | $1.58 |
| Ejemplo de pago en escenario de estrés | $1.64 ÷ $1.58 | 103.8% |
La mayor parte del aumento de margen reportado por Nike en el cuarto trimestre también se atribuyó a la recuperación arancelaria. El margen bruto subió 890 puntos básicos hasta alcanzar el 49,2%, con la recuperación anticipada representando alrededor de 900 puntos básicos. Excluyendo este efecto, el margen subyacente se mantuvo casi sin cambios.
El director financiero de Nike, Matthew Friend, declaró que la empresa estaba “mejorando la salud de nuestro negocio” mientras trabajaba para gestionar productos y costos. Friend agregó que la rotación de inventario seguía enfrentando desafíos. Resultados fiscales 2026 de Nike
| Medida fiscal 2026 | Resultado | Cambio interanual |
|---|---|---|
| Ingresos totales | $46.40 mil millones | Sin cambios reportados; bajó 2% en base neutral a la moneda |
| Ventas mayoristas de Nike Brand | $27.45 mil millones | Aumento reportado del 6% |
| Nike Direct | $17.72 mil millones | Disminución reportada del 6% |
| Nike Brand Digital | No divulgado individualmente | Bajó 12% |
| Ingresos de Converse | $1.17 mil millones | Cayó 31% |
| Inventario | $7.5 mil millones | Sin cambios |
La distribución por canal es desigual. Los minoristas están reabasteciendo productos Nike, impulsando las ganancias mayoristas. Sin embargo, los ingresos directos y el tráfico digital siguen rezagados. Esto pone mayor énfasis en la expansión mayorista rentable y en un mayor apetito del consumidor para la recuperación.
China representa el desafío geográfico más evidente. La Gran China generó $5,85 mil millones, representando el 12,6% de los ingresos de la empresa. Las ventas reportadas disminuyeron un 11%, o un 13% excluyendo las fluctuaciones de la moneda. Las ventas digitales directas en la región cayeron un 29%.
| Geografía de Nike Brand | Ingresos fiscales 2026 | Cambio reportado | Cambio neutral a la moneda |
|---|---|---|---|
| Norteamérica | $20.51 mil millones | subió 5% | subió 5% |
| Europa, Medio Oriente y África | $12.57 mil millones | subió 3% | bajó 3% |
| Gran China | $5.85 mil millones | bajó 11% | bajó 13% |
| Asia Pacífico y América Latina | $6.24 mil millones | sin cambios | bajó 1% |
China reportó una disminución del 20% en las ganancias antes de intereses e impuestos a $1,28 mil millones. Si bien el margen se mantuvo elevado, la ganancia disminuyó a medida que las ventas bajaron. Las ventas de unidades de calzado en la región cayeron un 14%, una indicación de debilidad más allá de los efectos de la traducción de moneda.
El rango de valoraciones es particularmente amplio. Las acciones de Nike tienen un precio de 18,8 veces las ganancias pasadas y aproximadamente 1,26 veces los ingresos proyectados para el año fiscal 2026. El precio objetivo promedio de los analistas es de $50,29, lo que sugiere posibles ganancias del 27,4%, mientras que la previsión más baja apunta a solo un 1,3% de alza.
| Analista | Recomendación | Objetivo | Fecha |
|---|---|---|---|
| JPMorgan Chase NYSE:JPM | Vender | $40 | 4 de agosto |
| Wells Fargo (NYSE:WFC) | Mantener | $40 | 24 de julio |
| Citigroup NYSE:C | Mantener | $45 | 22 de julio |
| Barclays LON:BARC | Comprar | $52 | 1 de julio |
| Jefferies Financial Group NYSE:JEF | Comprar | $75 | 1 de julio |
| Goldman Sachs NYSE:GS | Mantener | $42 | 30 de junio |
| Consenso de 25 analistas | 9 Comprar / 14 Mantener / 2 Vender | $50,29 promedio | Últimos tres meses |
JPMorgan rebajó recientemente la calificación de la acción a Vender el 4 de agosto, estableciendo un precio objetivo de $40. Esa cifra es casi idéntica al precio de cierre del lunes. Para una perspectiva positiva, se necesitan mayores ganancias además de cualquier aumento por un múltiplo más alto.
Riesgos: La demanda en China puede seguir siendo baja, mientras que la debilidad digital continua podría requerir una mayor actividad promocional, ejerciendo presión sobre los márgenes brutos y la cobertura de dividendos. Por otro lado, una mejor venta al por mayor o un crecimiento continuo en Norteamérica podrían sugerir que la valoración baja actual es demasiado conservadora.
La próxima evaluación está en curso. Los inversores requieren mayores ventas en China, mejor compromiso digital y cifras de margen bruto que no incluyan el impacto de los aranceles. Hasta que todos estos indicadores avancen simultáneamente, el rendimiento del 4,15% refleja una compensación por una recuperación que aún está en proceso.
Related articles: Bolsa de valores
