SEÚL, 3 de agosto de 2026, 07:05 KST
- Las acciones de Seúl terminaron la sesión en 1,718 millones de wones, subiendo un 29,95%. Sin embargo, cayeron un 2,3% durante la semana.
- Las acciones ADR de Nasdaq NASDAQ:SKHY bajaron un 3,54%. La prima inicial respecto a las acciones listadas en Seúl disminuyó a aproximadamente 20,7%.
- La sesión estándar de negociación en Seúl comienza a las 09:00 KST. Advanced Micro Devices NASDAQ:AMD presentará resultados el martes después del cierre del mercado estadounidense.
SK hynix Inc. inicia el lunes en medio de una notable divergencia entre mercados. Las acciones en Seúl subieron un 29,95% el viernes, mientras que su ADR en Nasdaq bajó un 3,54%.
La sesión estándar del mercado de Seúl terminó a las 07:05 KST. La negociación se reanuda a las 09:00. El enfoque clave del lunes es si las dos cotizaciones se alinean.
La división redujo la prima estimada del ADR al 20,7% desde el 60,5%. La cifra se basa en los cierres del mismo día calendario y los tipos de cambio won-dólar. La estimación es inicial.
| Cierre del mismo día | Acción ordinaria de Seúl | USD/KRW | Cierre ADR | Paridad implícita por ADR | Prima ADR |
|---|---|---|---|---|---|
| 30 de julio | ₩1,322,000 | 1,423.73 | $149.00 | $92.85 | 60.5% |
| 31 de julio | ₩1,718,000 | 1,442.93 | $143.73 | $119.06 | 20.7% |
El cálculo de paridad asigna una acción ordinaria por cada 10 ADR y luego traduce este valor a dólares estadounidenses. Una restricción clave sigue siendo la discrepancia entre los horarios de negociación de Seúl y Nueva York.
El repunte del viernes no fue suficiente para recuperar las pérdidas de la semana. Las acciones ordinarias terminaron la semana un 2,3% por debajo de su cierre del 24 de julio.
| Sesión | Cierre | Movimiento diario |
|---|---|---|
| 27 de julio | ₩1,816,000 | +3.24% |
| 28 de julio | ₩1,550,000 | -14.65% |
| 29 de julio | ₩1,401,000 | -9.61% |
| 30 de julio | ₩1,322,000 | -5.64% |
| 31 de julio | ₩1,718,000 | +29.95% |
| Semana comparada con el 24 de julio | ₩1,718,000 | -2.3% |
El desempeño en cinco sesiones resalta cómo el aumento porcentual del viernes puede no contar toda la historia. Recuperó pérdidas de tres caídas pronunciadas, en lugar de sumar a las ganancias generales de la semana.
La recuperación fue generalizada. El Kospi subió un 17,9%, marcando su mayor aumento diario registrado. Samsung Electronics KRX:005930 se disparó un 26,81%.
Los fundamentales mostraron menos volatilidad en comparación con los movimientos del mercado. Los primeros resultados del segundo trimestre fueron de 79,3 billones de wones en ingresos, mientras que el beneficio operativo ascendió a 60,5 billones de wones.
| Métrica | Q2 preliminar | Q1 2026 | Cambio secuencial | Estimación LSEG | Sorpresa |
|---|---|---|---|---|---|
| Ingresos | ₩79.32bn | ₩52.58bn | sube 51% | ₩84.00bn | baja 5.6% |
| Beneficio operativo | ₩60.54bn | ₩37.61bn | sube 61% | ₩64.00bn | baja 5.4% |
| Margen operativo | 76% | 72% | sube 4 puntos porcentuales | — | — |
| Beneficio neto | ₩93.92bn | ₩40.35bn | sube 133% | — | — |
Ambos resultados principales quedaron por debajo de las expectativas de los analistas en aproximadamente un 5,5%. El reconocimiento de ingresos se pospuso a trimestres posteriores debido a retrasos en las entregas de HBM4. SK hynix señaló que las cifras aún están pendientes de auditoría.
El beneficio neto fue de 93,9 billones de wones. Los rendimientos de inversión sumaron 63,3 billones de wones. Las tenencias de efectivo ascendieron a 88 billones de wones, mientras que el efectivo neto totalizó 69,4 billones de wones.
La orientación sobre la demanda se mantuvo sin cambios. El presidente Song Hyun-jong declaró: “Los principales clientes siguen solicitando más suministro de memoria”. Se han firmado casi 10 contratos de larga duración, generalmente de cinco años. Reuters
Los acuerdos aumentan la visibilidad de los volúmenes pero podrían restringir los aumentos de precios a corto plazo. SK hynix espera que el gasto de capital esté en el rango alto de los 40 billones de wones, frente a los 30,2 billones del año anterior.
| Cotización o par | Cierre del viernes | Movimiento del viernes | P/E cotizado |
|---|---|---|---|
| SK hynix ordinaria KRX:000660 | ₩1,718,000 | +29.95% | 16.26 |
| SK hynix ADR NASDAQ:SKHY | $143.73 | -3.54% | 19.57 |
| Samsung Electronics KRX:005930 | ₩262,500 | +26.81% | 21.03 |
| Micron Technology NASDAQ:MU | $823.03 | -5.90% | 18.63 |
Entre este grupo, la cotización de Seúl tiene el P/E cotizado más bajo. El ADR tiene un precio más similar al de Micron, una variación que se debe principalmente a la mecánica de cotización y no a diferencias en las operaciones subyacentes.
Los mercados enfrentan dos nuevas pruebas la próxima semana. El lunes, CSOP lanzará su estructura de apalancamiento flexible para productos vinculados a SK hynix. El martes, AMD presentará resultados, ofreciendo una perspectiva actualizada sobre la inversión en aceleradores de IA.
Riesgos: Los precios podrían verse presionados por retrasos en HBM4, reducción del gasto en IA, aumento de la oferta y avances de los fabricantes de chips chinos. Los movimientos no vinculados a las ganancias pueden verse amplificados por inversores apalancados y la prima pendiente de los ADR.
La sesión del viernes restableció los niveles de precios, pero dejó la incertidumbre intacta. Una prima ADR más reducida tiene el potencial de respaldar las acciones de Seúl en ausencia de nuevas actualizaciones de ganancias. Si el diferencial vuelve a ampliarse, la recuperación podría verse amenazada.
