Après l’une de ses semaines les plus difficiles de 2025, le S&P/ASX 200 tente de regagner du terrain perdu ce lundi 24 novembre. En fin de matinée à Sydney, l’indice de référence progressait d’environ 1,1 %, soit environ 90 points, s’échangeant autour de 8 507 alors que tous les grands secteurs étaient en hausse en début de séance. [1]
Ce rebond intervient après une séance brutale vendredi où l’ASX 200 a chuté de 1,6 % pour clôturer à 8 416,5, effaçant près de 40 milliards de dollars de la capitalisation boursière et enregistrant une quatrième perte hebdomadaire consécutive d’environ 2,5 %. [2] L’indice reste encore environ 7 à 8 % en dessous de son record d’octobre, juste au-dessus de 9 100 points, ce qui signifie que les discussions sur une possible correction technique (une baisse de 10 % par rapport à un récent sommet) persistent. [3]
Le rebond d’aujourd’hui est alimenté par un regain d’appétit pour le risque à Wall Street, le retour des espoirs d’une baisse des taux de la Réserve fédérale américaine en décembre, et une vague d’actualités locales sur les entreprises – des opérations de rachat chez Qube et Monash IVF aux nouvelles mises à jour de Pro Medicus, DroneShield et BHP. Mais avec la publication d’un rapport clé sur l’inflation prévue mercredi, les investisseurs considèrent ce rebond comme un possible rallye de soulagement plutôt qu’un signal de reprise durable. [4]
ASX 200 aujourd’hui : Rebond généralisé en début de séance
Les contrats à terme ont donné le ton dès le début. Avant l’ouverture, les contrats à terme SPI anticipaient une hausse d’environ 1,1 %, avec des contrats sur l’ASX 200 s’échangeant autour de 8 519 points. [5] Le marché au comptant a suivi le mouvement :
- Vers 10h00–10h15 AEDT, le S&P/ASX 200 gagnait environ 90 points, soit un peu plus de 1 %, autour de 8 507. [6]
- Le blog en direct de Market Index a décrit « beaucoup de vert sur les écrans », notant que tous les secteurs étaient en hausse en début de séance. [7]
Les financières, les industrielles et les grandes valeurs cycliques mènent le rebond, conformément aux commentaires d’avant séance qui prévoyaient un rallye de soulagement sur les mêmes actions qui avaient le plus souffert la semaine dernière. TechStock²+1
Même ainsi, l’indice reste bien en dessous de son sommet d’octobre, près de 9 115 points, après avoir nettement cassé sa moyenne mobile à 200 jours lors de la vente massive de la semaine dernière. [8] En d’autres termes, le mouvement d’aujourd’hui est une tentative de rebond au sein de ce qui reste, pour l’instant, une tendance baissière à court terme.Comment en est-on arrivé là : des sommets historiques à des creux de près de six mois
Le contexte du rebond d’aujourd’hui est une correction de novembre à la fois brutale et généralisée.
- Au cours de la semaine se terminant le vendredi 21 novembre, l’ASX 200 a chuté d’environ 2,5 %, portant sa baisse totale de novembre à près de 5 % et le plaçant sur la voie de son pire mois depuis septembre 2022. [9]
- Plusieurs commentateurs estiment qu’entre 40 et 60 milliards de dollars de capitalisation boursière ont été effacés lors des dernières séances, alors que l’indice approchait un creux de près de six mois. [10]
Un tournant clé est survenu le mardi 18 novembre :
- L’ASX 200 a plongé de 1,94 %, sa troisième pire séance de l’année (hors la « vente massive sur les tarifs » d’avril), et a terminé la journée nettement sous sa moyenne mobile à 200 jours. [11]
- Les 11 secteurs ont terminé dans le rouge, avec la Tech en baisse d’environ 6 %, les Matériaux en recul d’environ 3 % et les Financières en baisse de près de 2 %. [12]
- À ce moment-là, l’indice était déjà environ 7,3 % en dessous de son record du 21 octobre. [13]
Plus tard dans la semaine, la chute de 1,6 % du vendredi à 8 416,5 a aggravé les dégâts :
- Le blog marchés de l’ABC a noté que l’indice était environ 7,6 % en dessous de son record d’octobre, le rapprochant dangereusement du seuil de correction de 10 % selon la définition classique. [14]
- Un récapitulatif lié à Reuters a souligné que les banques avaient été un frein majeur, et que chaque secteur de l’ASX 200 avait terminé en baisse ce jour-là. [15]
Qu’est-ce qui a alimenté la vente massive ?
Plusieurs thèmes qui se recoupent sont apparus au cours de la semaine :
- Inquiétudes mondiales sur l’IA et la valorisation des technologies
Les craintes d’une « bulle IA » – en particulier autour des géants comme Nvidia – ont déclenché de la volatilité dans la tech américaine, qui s’est répercutée sur les actions de croissance australiennes à multiples élevés. [16] L’indice local All Tech a fortement chuté, certains commentateurs estimant une baisse de plus de 16 % rien qu’en novembre. [17] - Changements dans les attentes de baisse des taux
Des minutes restrictives de la Réserve fédérale, de solides données sur l’emploi aux États-Unis et des chiffres d’inflation et de salaires domestiques plus élevés que prévu ont tous entamé les espoirs d’un assouplissement rapide des banques centrales. [18] Les rendements des obligations australiennes à 10 ans se sont rapprochés du sommet de leur fourchette sur 2 ans et demi, exerçant une pression sur les valorisations boursières, en particulier pour les financières et les valeurs de croissance à longue durée. [19] - Surprises macroéconomiques locales
L’IPC australien du T3 2025 est ressorti plus élevé que prévu, la mesure d’inflation préférée de la RBA (moyenne ajustée) atteignant 3,0 % sur un an, sa première hausse depuis fin 2022. [20] Cela a sapé la confiance dans le cycle d’assouplissement de la RBA et contribué à la débâcle de novembre sur les actions bancaires. - Rotations sectorielles et chocs spécifiques aux actions
- Les valeurs technologiques et de défense comme DroneShield ont été parmi les plus touchées, un rapport décrivant la chute de l’action, passée de favorite du marché à cas d’école après des inquiétudes de gouvernance, des ventes d’initiés et une annonce de contrat américain mal étiquetée. TechStock²+2aceinvestors.com.au+2
- Dans le même temps, les valeurs de consommation courante et les mines d’or ont relativement bien résisté, les investisseurs se tournant vers les valeurs défensives pendant la turbulence. [21]
Dans ce contexte, certains analystes estiment que l’ASX 200 est survendu et « prêt pour un rebond à court terme », tout en avertissant que les facteurs baissiers – de l’exubérance sur l’IA à l’inflation persistante – n’ont pas disparu. [22]
Le rebond de Wall Street et les espoirs de baisse des taux alimentent la hausse de lundi
Le rebond de lundi sur l’ASX est étroitement lié à la forte hausse en fin de séance vendredi à Wall Street.
Selon le résumé nocturne de l’ABC :
- Le Dow Jones a gagné environ 1,1 %, le S&P 500 a progressé de 1,0 % et le Nasdaq a ajouté 0,9 %, effaçant les pertes initiales et clôturant une semaine agitée sur une note plus forte. [23]
- Le catalyseur a été une série de déclarations du président de la Fed de New York, John Williams, qui a indiqué qu’une baisse des taux « à court terme » était possible sans compromettre les objectifs d’inflation de la Fed. [24]
- Les anticipations de marché pour une baisse des taux en décembre ont bondi, certaines estimations plaçant la probabilité au-dessus de 60–70 %, même si d’autres responsables de la Fed continuaient de prôner la patience. [25]
Les actifs risqués ont réagi en conséquence :
- Les rendements américains se sont détendus, le dollar américain s’est affaibli, l’or s’est stabilisé autour de 4 060–4 070 $US l’once, et le pétrole a chuté d’environ 1,3–1,6 % alors que les traders évaluaient la possibilité de progrès vers un accord de paix Russie‑Ukraine et les implications pour l’offre mondiale. [26]
Pour les investisseurs australiens, les implications ont été immédiates :
- Les contrats à terme sur l’ASX 200 ont bondi d’environ 92 points (+1,1 %) à l’ouverture de lundi, et les premiers échanges sur le marché au comptant ont largement confirmé ce signal. [27]
Dans le même temps, plusieurs grands médias – y compris une couverture liée à Reuters citée dans les aperçus locaux – continuent d’avertir que les valorisations liées à l’IA restent élevées, l’émission de dette des grandes entreprises technologiques, les lectures élevées de l’« indicateur Buffett » et la volatilité des marchés crypto soutenant tous l’idée que la volatilité pourrait persister jusqu’à la fin de l’année. TechStock²+1
Secteurs et actions qui animent l’ASX 200 aujourd’hui
Banques et financières : rebond après la correction de novembre
Les poids lourds du secteur financier ont été au cœur à la fois de la baisse et du rebond d’aujourd’hui :
- Le résumé hebdomadaire d’IG a noté que le secteur financier de l’Australia 200 avait chuté de plus de 7 % en novembre, entraîné par de fortes corrections dans les principales banques et Macquarie. [28]
- Les commentaires avant l’ouverture de TS2.tech et Market Index ont suggéré que les banques et les sociétés financières diversifiées étaient susceptibles de participer fortement à tout rebond de soulagement, étant donné à quel point elles ont été touchées pendant la baisse. TechStock²+1
Avec un léger assouplissement des rendements obligataires et des contrats à terme orientés à la hausse, les premières transactions ont vu les principales banques se raffermir, contribuant à stabiliser le sentiment de l’indice après les ventes persistantes de la semaine dernière.
Ressources, infrastructures et OPA : Qube, BHP et Macmahon
Les opérations de sociétés et les mouvements des matières premières mondiales influencent également les échanges de lundi :
- Qube (QUB) est l’un des principaux mouvements précoces après que Macquarie Asset Management a lancé une proposition d’acquisition conditionnelle et non contraignante à 5,20 $ par action via un schéma d’arrangement. Le conseil d’administration de Qube a conclu un accord d’exclusivité jusqu’au 1er février 2026 et a indiqué qu’il recommanderait à l’unanimité la proposition en l’absence d’une offre supérieure et sous réserve de l’approbation d’un expert indépendant. [29]
- BHP est sous les projecteurs après 24 heures mouvementées de gros titres sur des accords. Les prévisions du marché lundi matin citaient des rapports de Reuters selon lesquels BHP avait renouvelé son approche envers Anglo American, mais le blog en direct de l’ABC a ensuite relayé la confirmation du groupe minier que les discussions préliminaires étaient terminées et qu’il « n’envisage plus » de combinaison. [30]
- Macmahon Holdings a obtenu un important contrat d’exploitation minière souterraine avec PT Freeport Indonesia sur le projet Kucing Liar, prolongeant une relation de longue date et offrant une visibilité sur les revenus pluriannuels jusqu’en 2041. L’entreprise a pour l’instant laissé inchangées ses prévisions pour l’exercice 2026. [31]
Dans le secteur plus large des ressources, le minerai de fer se maintient autour de 104–105 $US la tonne, offrant un certain soutien aux grands groupes miniers comme BHP, Rio Tinto et Fortescue, tandis que la chute du pétrole sous les 60 $US le baril constitue un léger vent contraire pour les producteurs d’énergie mais soutient les anticipations d’inflation. TechStock²+2ABC+2
Technologie et croissance : d’un secteur « sinistré » à des achats sélectifs
La chute de la semaine dernière a été particulièrement sévère dans la technologie :
- L’indice S&P/ASX 200 Tech a chuté d’environ 26 % depuis la fin septembre, des valeurs à multiples élevés telles que Xero, WiseTech, Technology One et Pro Medicus ayant été massivement vendues alors que les investisseurs réévaluaient des multiples de bénéfices tendus dans un contexte de hausse des rendements et d’inquiétudes sur les valorisations liées à l’IA. [32]
Aujourd’hui, les traders surveillent de près pour voir si les investisseurs sont prêts à « acheter la baisse » :
- Pro Medicus (PME) a publié une mise à jour commerciale optimiste lors de son assemblée générale annuelle, soulignant que les ventes de l’exercice 2026 à ce jour ont déjà atteint au moins 273 millions de dollars en valeur totale de contrats, soutenues par de nouveaux accords d’imagerie cloud aux États-Unis et un solide pipeline en vue de la conférence RSNA. [33]
- TS2.tech note que WiseTech Global a récemment fait face à une « grève » des actionnaires sur la rémunération mais a confirmé ses prévisions, et le cours de son action a en fait augmenté le jour de l’assemblée générale – signe que les investisseurs restent concentrés sur les fondamentaux malgré les préoccupations de gouvernance. TechStock²
La question plus large pour l’ASX 200 est de savoir si le secteur technologique peut se stabiliser. Si les investisseurs recommencent à se tourner vers ces valeurs, cela signalerait un regain d’appétit pour le risque ; sinon, le rallye pourrait continuer à privilégier les valeurs de rendement et les expositions défensives.
Gouvernance et sentiment de risque : DroneShield et Mayne Pharma
Deux sagas spécifiques à des actions servent de baromètres de l’appétit pour le risque dans les segments les plus spéculatifs du marché :
- DroneShield (DRO)
- L’action a bondi de plus de 800 % plus tôt cette année mais a maintenant chuté d’environ 75 % par rapport à son sommet après une série de problèmes, dont d’importantes ventes d’initiés (~70 millions de dollars australiens d’actions), une annonce de contrat américain mal classifiée et la démission soudaine de son PDG américain. TechStock²+2aceinvestors.com.au+2
- Lundi matin, la société a publié une clarification détaillée expliquant que certains contrats précédemment décrits comme « nouveaux » étaient en réalité des commandes réémises déclenchées par des changements réglementaires, et a indiqué avoir renforcé ses processus de validation internes. [34]
- Les observateurs du marché considèrent DroneShield comme un indicateur du sentiment envers les valeurs technologiques et de défense à petite capitalisation et à forte volatilité.
- Mayne Pharma (MYX)
- Vendredi, le trésorier Jim Chalmers a bloqué la proposition de rachat de Mayne Pharma pour 672 millions de dollars australiens par la société américaine Cosette Pharmaceuticals pour des raisons d’intérêt national, en mettant l’accent sur les emplois manufacturiers locaux. L’action a chuté d’environ 23 % avant une suspension de cotation. TechStock²+1
- Les documents relatifs au projet indiquaient le lundi 24 novembre comme une « date d’effet » potentielle, mais avec l’accord désormais bloqué, le calendrier est en suspens et le marché réévalue la valeur autonome de Mayne. TechStock²
Ces actualités, ainsi qu’un regain d’attention sur la rémunération, la supervision du conseil et la transparence dans les secteurs technologique et de la santé, alimentent un débat plus large sur les standards de gouvernance à l’ASX.
Focus Macro : le nouveau CPI de mercredi et la RBNZ pourraient faire ou défaire le rallye
Bien que le calendrier de lundi soit relativement calme pour les données locales, le reste de la semaine est chargé – et c’est l’une des raisons pour lesquelles les traders hésitent à poursuivre la hausse d’aujourd’hui de manière trop agressive.
Premier « vrai » IPC mensuel de l’Australie (mercredi)
Ce mercredi, le Bureau australien des statistiques publiera le Indice des prix à la consommation d’octobre 2025 selon une nouvelle méthodologie qui fournit une série complète d’IPC mensuels, remplaçant l’ancien indicateur partiel. [35]
- Les économistes de Westpac et d’autres prévoient une hausse modérée de 0,1 % de l’indice principal pour octobre, mais comme une valeur négative disparaît de la comparaison annuelle, l’inflation annuelle devrait passer de 3,5 % à environ 3,9 %. [36]
- La RBA a déjà signalé des inquiétudes concernant une inflation du troisième trimestre plus forte que prévu, avec sa mesure privilégiée du « trimmed mean » passant à 3,0 % et devant augmenter encore en 2026 avant de se stabiliser. [37]
La nouvelle série d’IPC est désormais la officielle mesure principale et influencera fortement les attentes pour la réunion de décembre de la RBA et le calendrier de toute baisse de taux en 2026. Les marchés à terme anticipent actuellement un assouplissement très modéré au cours des six prochains mois. [38]
Décision de la RBNZ et données mondiales
Au-delà de l’IPC de mercredi, les marchés surveillent :
- La déclaration de politique monétaire de la Reserve Bank of New Zealand et sa décision sur les taux, où plusieurs prévisionnistes s’attendent à une nouvelle baisse de 25 points de base même après un cycle d’assouplissement agressif cette année. [39]
- Une série de publications américaines, dont les prix à la production, les ventes au détail, les commandes de biens durables et la confiance des consommateurs, qui influenceront la décision de la Fed en décembre et le sentiment de risque mondial. [40]
Le dollar australien oscille autour de 0,64 $US, pénalisé par les attentes de différentiel de taux, la volatilité des prix des matières premières et le sentiment de risque plus large. Une devise faible mais stable est généralement favorable aux exportateurs mais maintient une certaine pression inflationniste importée dans le système. TechStock²+1
Dividendes, dates ex-dividende et calendrier des entreprises pour le 24 novembre
Le calendrier microéconomique est également chargé, avec un mélange de mouvements ex-dividende, d’assemblées générales annuelles et d’opérations d’entreprise qui peuvent influencer l’indice indépendamment du sentiment macroéconomique.
Selon Market Index et les calendriers de dividendes :
- Les actions cotées ex-dividende aujourd’hui (24 novembre) incluent :
- EZZ Life Science (EZZ) – dividende final de 2c (100 % franking)
- Infomedia (IFM) – dividende intérimaire de 2,9c (100 % franking) [41]
- Dividendes versés aujourd’hui incluent HomeCo Daily Needs REIT (HDN) et TPG Telecom (TPG), entre autres – un rappel que le flux de revenus des valeurs de l’ASX 200 reste une part importante du rendement total, même sur des marchés agités. [42]
- AG et événements d’entreprise
- Pro Medicus (PME) et Integrated Research (IRI) font partie des entreprises qui tiennent leurs assemblées annuelles, ce qui peut générer une volatilité spécifique à l’action via des mises à jour de prévisions et des commentaires stratégiques. [43]
- Plusieurs petites valeurs entrent et sortent de suspensions de cotation liées à des levées de fonds et des opérations d’entreprise, notamment Black Dragon Gold, VHM et G11 Resources. TechStock²
Sur le front des introductions en bourse, le pipeline de l’ASX reste actif, avec Equus Energy et Sea Forest parmi les inscriptions prévues cette semaine, ce qui souligne l’appétit persistant des investisseurs pour de nouvelles opportunités de levée de capitaux malgré la volatilité récente. [44]
Ce que cela signifie pour les investisseurs de l’ASX 200
Pour toute personne suivant l’ASX 200 – que ce soit via l’indice lui-même, des ETF comme STW et IOZ, ou des portefeuilles qui s’y réfèrent – l’évolution d’aujourd’hui envoie quelques signaux clairs :
- Il s’agit d’un rallye de soulagement, pas (encore) d’une nouvelle tendance haussière
L’ASX 200 reste bien en dessous de son sommet d’octobre et sous sa moyenne mobile à 200 jours. Les dégâts de la semaine dernière ont été sévères, et une seule séance forte n’efface pas la tendance baissière en place depuis novembre. [45] - Le macroéconomique reste le principal moteur
La nouvelle publication de l’IPC mercredi et la décision de la RBNZ pourraient soit valider le rebond actuel (si l’inflation semble contenue et que les banques centrales restent accommodantes), soit relancer les ventes (si les pressions sur les prix surprennent à la hausse). [46] - La rotation sectorielle s’opère à nouveau
- Les banques, les industrielles et certains cycliques mènent le rebond d’aujourd’hui après avoir subi l’essentiel de la correction de novembre.
- La tech reste sous surveillance : tout rebond durable dans ce secteur serait un signal fort du retour de l’appétit pour le risque, mais le débat sur la bulle de l’IA est loin d’être tranché. TechStock²+2Market Index+2
- Les valeurs défensives comme les biens de consommation de base et les mines d’or continuent de jouer un rôle stabilisateur lors des pics de volatilité. [47]
- Les histoires d’entreprise comptent davantage dans un marché volatil
Les spéculations sur des OPA (Qube, Monash IVF), les décisions réglementaires (Mayne Pharma), les controverses de gouvernance (DroneShield, WiseTech) et les grands contrats remportés (Macmahon, Pro Medicus) font toutes bouger les cours de certaines actions de plusieurs dizaines de pourcents et peuvent influencer significativement les indices sectoriels lors de journées peu animées. [48]
Comme toujours, ce résumé est une information générale, et non un conseil financier. Toute personne envisageant des décisions d’investissement sur la base de ces développements doit évaluer sa propre tolérance au risque, son horizon de placement et ses objectifs, et, le cas échéant, consulter un conseiller financier agréé.
Pour l’instant, la question clé de la semaine est simple : est-ce aujourd’hui le début d’un rallye de fin d’année exploitable sur l’ASX 200, ou simplement une pause avant une nouvelle baisse si les données sur l’inflation de mercredi déçoivent ?La réponse viendra non seulement du niveau de l’indice, mais aussi des secteurs – et des histoires – que les investisseurs choisiront de soutenir à mesure que les chiffres tomberont.
References
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