WEST PALM BEACH, Floride, 15 août 2026, 18h00 EDT — Les échanges américains sont terminés pour le week-end.
Les actions d’Ondas Inc. NASDAQ:ONDS ont grimpé de 3,7% à 9,24 $ vendredi, rebondissant après une chute de 8,8% le jour de la publication des résultats. L’action termine la semaine en hausse de 1,4% au total.
L’évaluation centrale des investisseurs est actuellement particulièrement exigeante. Sur la base des points médians des prévisions, Ondas nécessite un chiffre d’affaires d’environ 256 millions de dollars au quatrième trimestre, soit plus de trois fois le montant de ses ventes du deuxième trimestre.
Malgré une croissance record, la société n’a pas atteint de levier opérationnel au dernier trimestre. La perte d’EBITDA ajusté a augmenté à 50,6 millions de dollars, soit environ 60% de plus que la perte consensuelle des analystes de FactSet.
| Indicateur de marché | Résultat | Comparaison |
|---|---|---|
| Cours de clôture mercredi | 9,77 $ | Référence avant résultats |
| Cours de clôture jeudi | 8,91 $ | Baisse de 8,8% |
| Cours de clôture vendredi | 9,24 $ | Hausse de 3,7% |
| Variation sur la semaine | +1,4% | Depuis 9,11 $ au 7 août |
| Volume d’échanges vendredi | 96,1 millions | Représente 1,10x la moyenne sur trois mois |
| Écart avec le plus haut sur 52 semaines | -39,5% | Par rapport au pic de 15,28 $ |
La progression de vendredi n’a compensé que 38% de la baisse de 86 cents observée jeudi. Le prix final est resté 4,1% sous le plus haut de la séance atteint plus tôt vendredi.
Le chiffre d’affaires du deuxième trimestre a grimpé à 83,8 millions de dollars, contre 6,3 millions à la même période l’an dernier. Le résultat a dépassé de près de 23% l’estimation consensuelle de 68 millions de FactSet.
| Indicateur opérationnel | T2 2026 | T1 2026 | T2 2025 |
|---|---|---|---|
| Chiffre d’affaires | 83,8 millions $ | 50,1 millions $ | 6,3 millions $ |
| Marge brute | 36,1 millions $ | 24,7 millions $ | 3,3 millions $ |
| Marge brute (%) | 43,1% | 49,2% | 53,1% |
| EBITDA ajusté | -50,6 millions $ | -10,9 millions $ | -5,8 millions $ |
| Carnet de commandes pro forma | 757 millions $ | 457 millions $ | Non comparable |
La marge brute a augmenté de 46% par rapport au premier trimestre. Cependant, la marge brute a diminué de 610 points de base, en partie à cause des charges d’amortissement liées aux actifs incorporels acquis.
Le PDG d’Ondas, Eric Brock, a déclaré que la société anticipe « une nouvelle forte accélération du chiffre d’affaires au second semestre 2026. » Ondas a relevé ses prévisions annuelles de chiffre d’affaires entre 525 et 550 millions de dollars. Communiqué de résultats Ondas
Après prise en compte de DZYNE et Cyberhawk, le carnet de commandes pro forma s’élevait à 757 millions de dollars, soit 1,41 fois le point médian des prévisions annuelles. La trésorerie, la trésorerie soumise à restrictions et les investissements à court terme s’élevaient à 1,4 milliard de dollars.
| Passerelle de prévisions | Chiffre d’affaires | Calcul |
|---|---|---|
| S1 réel | 133,9 millions $ | Somme T1 et T2 |
| Point médian des prévisions T3 | 147,5 millions $ | Point médian de la fourchette 140–155 millions $ |
| Point médian des prévisions 2026 | 537,5 millions $ | Point médian de la fourchette 525–550 millions $ |
| T4 calculé | 256,1 millions $ | 537,5 M$ moins 133,9 M$ moins 147,5 M$ |
| Croissance T4, calculée | +73,6% | Par rapport au point médian T3 |
Le calcul laisse peu de place à une issue douce. Même en prenant la prévision annuelle la plus basse et la prévision T3 la plus haute, le chiffre d’affaires du T4 doit encore atteindre environ 236 millions de dollars.
La direction anticipe que les pertes d’EBITDA ajusté diminueront au troisième trimestre par rapport au trimestre précédent. L’entreprise vise la rentabilité de l’EBITDA ajusté sur l’ensemble de ses activités d’ici fin 2027.
| Analyste | Dernière recommandation | Objectif | Potentiel jusqu’à 9,24 $ |
|---|---|---|---|
| Stifel | Achat | 18 $ | 94,8% |
| Needham | Achat | 19 $ | 105,6% |
| Lake Street | Achat | 19 $ | 105,6% |
| Consensus de huit analystes | Achat fort | Moyenne de 19,81 $ | 114,4% |
Les objectifs des analystes encore publiés sont bien supérieurs au cours de clôture de vendredi. La majorité de ces prévisions ont été émises avant les résultats du deuxième trimestre, donc toute mise à jour indiquera si les analystes soutiennent à la fois la croissance plus forte et la perte plus importante.
La cotation Nasdaq reprend lundi 17 août. Les investisseurs surveilleront si ONDS reste au-dessus du cours de clôture de 8,91 $ de jeudi alors que les analystes mettent à jour leurs projections après le rapport.
Risques : L’accélération du quatrième trimestre pourrait être retardée en raison de défis liés à l’intégration des acquisitions, à la planification des programmes et à l’acceptation des clients. La rémunération en actions a totalisé 69,1 millions de dollars au T2, et le nombre d’actions en circulation a augmenté de 39% entre décembre et juin.
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