NEW YORK, 21 mars 2026, 14:22 EDT
- Le S&P 500 a clôturé vendredi à 6 506,48, en baisse de 1,9 % sur la semaine—sa plus faible performance depuis septembre. Le Nasdaq et le Dow ont tous deux chuté d’un peu plus de 2 %.
- Les prix du pétrole ont bondi et le rendement du Trésor à 10 ans a grimpé à 4,38 %—un niveau jamais vu depuis l’été dernier—poussant les traders à réduire fortement leurs attentes de baisses imminentes des taux de la Réserve fédérale.
- Les actions FedEx ont progressé grâce à des prévisions relevées, mais Super Micro a fortement chuté. Les fonds assimilés à du cash ont continué d’attirer de nouveaux capitaux.
Les actions américaines ont terminé la semaine sous une nouvelle vague de ventes vendredi, le S&P 500 clôturant à un plus bas de six mois et enregistrant son quatrième repli hebdomadaire consécutif. Le S&P 500 a chuté de 1,51 % à 6 506,48. Le Nasdaq a reculé de 2,01 % et le Dow a baissé de 0,96 %. Sur la semaine, le S&P 500 a perdu 1,9 %, et le Dow comme le Nasdaq ont cédé un peu plus de 2 %.
Cette semaine, le discours sur les taux a pris un tournant brutal. Les investisseurs, qui anticipaient il y a peu des baisses de taux, ont passé les deux dernières séances à abandonner ces paris. Désormais, ils envisagent même la possibilité d’une hausse de la Fed d’ici la fin de l’année. Le brut américain est resté proche de 98 $, le Brent a stagné à 112 $, et le rendement du Trésor à 10 ans a grimpé à 4,38 %. C’est important : des rendements plus élevés augmentent le coût de l’emprunt et réduisent l’attrait des actions—surtout celles de croissance chères—par rapport aux obligations.
Le ton est devenu plus agressif après que la Réserve fédérale a maintenu les taux inchangés à 3,50 %-3,75 % mercredi, relevant sa prévision d’inflation pour 2026 à 2,7 % et maintenant une seule baisse d’un quart de point cette année. Le président Jerome Powell a désigné la hausse des prix de l’énergie comme un moteur à court terme de l’inflation, soulignant l’incertitude inhabituelle des perspectives de la Fed. Dès jeudi, Mike Dickson de Horizon Investments avertissait que la situation ressemblait à « un vrai risque d’inflation ». Reuters
Les projecteurs se sont de nouveau braqués sur le pétrole et le conflit. Des responsables américains ont déclaré à Reuters vendredi que des milliers de Marines et de marins supplémentaires étaient en route pour le Moyen-Orient. Les traders se sont concentrés sur le détroit d’Hormuz—par lequel transite environ 20 % du pétrole brut et du GNL mondial. « Tellement incertain », a déclaré Chris Fasciano de Commonwealth Financial Network. Chez North Star, Eric Kuby a qualifié le pétrole de « principal indicateur » du marché. Reuters
Une poignée de leaders ont subi un nouveau revers. Nvidia et Tesla ont toutes deux chuté de plus de 3 % vendredi ; Alphabet, Meta et Microsoft ont reculé d’environ 2 %. Les actions du secteur de l’énergie du S&P 500 ont enregistré un rallye de 13 semaines—des décennies en préparation—mais avec le secteur toujours en dessous de 4 % de l’indice, la flambée a à peine atténué le recul plus large du marché.
Les mouvements spécifiques à certaines actions n’ont permis qu’une compensation partielle de la baisse générale. Les actions de Super Micro ont chuté après que des procureurs américains ont inculpé son cofondateur et deux autres personnes pour avoir illégalement expédié de la technologie IA vers la Chine ; Melius Research a désigné Dell comme un possible bénéficiaire de cette situation. FedEx a progressé de 0,8 % après avoir relevé ses prévisions de bénéfice annuel, mais son concurrent UPS a reculé de 0,7 %. Le PDG Raj Subramaniam a noté que la demande début mars était conforme au troisième trimestre, et Brie Carere a déclaré que les surtaxes sur le carburant « remplissaient leur rôle ». Néanmoins, Jonathan Chappell d’Evercore ISI a signalé que la hausse du prix du carburant pourrait freiner la demande des clients. Reuters
Les mouvements défensifs se sont intensifiés : les fonds d’actions américaines ont enregistré des sorties nettes de 24,78 milliards de dollars pour la semaine se terminant le 18 mars—le retrait le plus marqué depuis près de deux mois et demi. Parallèlement, les fonds monétaires ont engrangé 32,73 milliards de dollars, maintenant les actifs totaux près d’un record de 8 000 milliards de dollars. « Parfois, l’argent liquide semble être le seul endroit où l’on ne peut pas perdre », a déclaré Malcolm Polley de Stratos. Reuters
La voie à suivre n’est pas simple. « Les espoirs de baisse des taux s’estompaient rapidement », a déclaré Robert Pavlik de Dakota Wealth Management. Chez Truist, Keith Lerner a souligné le risque pour les actions si le rendement à 10 ans reste au-dessus de 4,3 % et se rapproche de 4,5 %. À l’inverse, si les prix du pétrole reculent, que le transport maritime dans le détroit d’Hormuz redevient normal et que le conflit cesse de s’étendre, une partie du réajustement de cette semaine pourrait s’inverser tout aussi rapidement. Reuters
Wall Street aborde une période plus calme pour les données économiques américaines, en se concentrant sur les instantanés de l’activité des entreprises et le moral des consommateurs, avec une conférence sur l’énergie prévue à Houston. Le S&P 500 reste sous sa moyenne mobile à 200 jours—un repère suivi par beaucoup pour les tendances générales. Actuellement, les prix du pétrole et les rendements obligataires dirigent davantage le marché que le cycle des résultats.
