NEW YORK, 21. März 2026, 14:22 EDT
- Der S&P 500 schloss am Freitag bei 6.506,48 und fiel in der Woche um 1,9 % – das schwächste Ergebnis seit September. Sowohl der Nasdaq als auch der Dow verloren etwas mehr als 2 %.
- Die Ölpreise stiegen sprunghaft an und die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe schnellte auf 4,38 % – ein Niveau, das seit letztem Sommer nicht mehr erreicht wurde – was Händler dazu veranlasste, ihre Erwartungen an baldige Zinssenkungen der Federal Reserve drastisch zu senken.
- FedEx-Aktien legten nach angehobener Prognose zu, aber Super Micro brach stark ein. Geldmarktähnliche Fonds zogen weiterhin frisches Kapital an.
Die US-Aktien beendeten die Woche am Freitag mit erneuten Verkäufen, wobei der S&P 500 auf ein Sechsmonatstief fiel und den vierten Wochenverlust in Folge verzeichnete. Der S&P 500 sank um 1,51 % auf 6.506,48. Der Nasdaq rutschte um 2,01 % ab und der Dow verlor 0,96 %. In der Woche gab der S&P 500 1,9 % ab, und sowohl Dow als auch Nasdaq verloren etwas mehr als 2 %.
In dieser Woche änderte sich die Zinsdebatte schlagartig. Investoren, die vor Kurzem noch mit Zinssenkungen rechneten, haben in den letzten beiden Sitzungen diese Wetten aufgegeben. Nun erwägen sie sogar die Möglichkeit einer Zinserhöhung der Fed noch vor Jahresende. US-Rohöl verharrte nahe bei 98 $, Brent lag bei 112 $, und die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe stieg auf 4,38 %. Das ist wichtig: Höhere Renditen verteuern Kredite und schmälern die Attraktivität von Aktien – insbesondere teurer Wachstumswerte – gegenüber Anleihen.
Der Ton wurde nach der Entscheidung der Federal Reserve, die Zinsen am Mittwoch bei 3,50 %-3,75 % zu belassen, deutlich restriktiver. Die Inflationsprognose für 2026 wurde auf 2,7 % angehoben, und es bleibt bei einer einzigen Zinssenkung um einen Viertelpunkt in diesem Jahr. Vorsitzender Jerome Powell verwies auf höhere Energiepreise als kurzfristigen Inflationstreiber und betonte die ungewöhnliche Unsicherheit im Ausblick der Fed. Bereits am Donnerstag warnte Mike Dickson von Horizon Investments, das Szenario sehe nach einem „echten Inflationsrisiko“ aus. Reuters
Der Fokus rückte wieder auf Öl und den Konflikt. US-Beamte sagten Reuters am Freitag, dass Tausende weitere Marines und Seeleute in den Nahen Osten entsandt werden. Händler konzentrierten sich auf die Straße von Hormus – verantwortlich für etwa 20 % der weltweiten Rohöl- und LNG-Ströme. „So volatil“, sagte Chris Fasciano vom Commonwealth Financial Network. Bei North Star nannte Eric Kuby Öl den „Leitindikator“ des Marktes. Reuters
Eine Handvoll führender Unternehmen erlitt einen weiteren Rückschlag. Nvidia und Tesla fielen am Freitag beide um über 3 %; Alphabet, Meta und Microsoft rutschten um rund 2 % ab. Energiewerte im S&P 500 verzeichneten eine 13-wöchige Rallye – Jahrzehnte in der Entstehung –, aber da der Sektor immer noch unter 4 % des Index liegt, machte der Anstieg kaum einen Unterschied im Vergleich zum breiteren Rückgang des Marktes.Aktienindividuelle Entwicklungen konnten den breiteren Rückgang nur teilweise ausgleichen. Die Aktien von Super Micro stürzten ab, nachdem US-Staatsanwälte den Mitbegründer und zwei weitere Personen wegen illegaler Lieferung von KI-Technologie nach China angeklagt hatten; Melius Research nannte Dell als möglichen Gewinner der Situation. FedEx stieg um 0,8 % nach einer Anhebung der Jahresprognose, aber der Konkurrent UPS fiel um 0,7 %. CEO Raj Subramaniam bemerkte, dass die Nachfrage Anfang März mit dem dritten Quartal übereinstimmte, und Brie Carere sagte, die Treibstoffzuschläge würden „ihre Aufgabe erfüllen“. Dennoch wies Jonathan Chappell von Evercore ISI darauf hin, dass teurerer Treibstoff die Kundennachfrage dämpfen könnte. Reuters
Defensive Maßnahmen nahmen zu: US-Aktienfonds verzeichneten Nettoabflüsse von 24,78 Milliarden US-Dollar in der Woche bis zum 18. März – der stärkste Rückgang seit fast zweieinhalb Monaten. Unterdessen sammelten Geldmarktfonds 32,73 Milliarden US-Dollar ein und hielten das Gesamtvermögen nahe einem Rekordwert von 8 Billionen US-Dollar. „Manchmal fühlt es sich so an, als wäre Bargeld der einzige Ort, an dem man nicht verlieren kann“, sagte Malcolm Polley von Stratos. Reuters
Der Weg nach vorn ist nicht eindeutig. „Die Hoffnungen auf eine Zinssenkung schwanden schnell“, sagte Robert Pavlik von Dakota Wealth Management. Bei Truist wies Keith Lerner auf das Risiko für Aktien hin, falls die 10-jährige Rendite über 4,3 % bleibt und sich 4,5 % nähert. Umgekehrt könnte, sollten die Ölpreise zurückgehen, der Schiffsverkehr durch die Straße von Hormus wieder normal laufen und sich der Konflikt nicht weiter ausbreiten, ein Teil der Neubewertung dieser Woche genauso schnell wieder rückgängig gemacht werden. Reuters
Die Wall Street steuert auf eine ruhigere Phase bei US-Konjunkturdaten zu, mit Fokus auf Stimmungsbilder zur Geschäftstätigkeit und zum Verbrauchervertrauen sowie einer Energiekonferenz in Houston. Der S&P 500 bleibt unter seinem 200-Tage-Durchschnitt – ein Maßstab, dem viele für breitere Trends folgen. Derzeit bestimmen Ölpreise und Anleiherenditen den Markt stärker als der Gewinnzyklus.
