NEW YORK, 31. Juli 2026, 17:08 EDT
- Die Aktien von Super Micro Computer, Inc. NASDAQ:SMCI schlossen am Freitag bei 28,40 $, ein Tagesgewinn von 2,4 %, obwohl die Aktie in der Woche um 5,6 % nachgab.
- Die anfänglichen Margen des vierten Quartals deuten darauf hin, dass der Bruttogewinn zwischen 1,65 Milliarden und 1,87 Milliarden US-Dollar bei einem Umsatz von etwa 11 Milliarden US-Dollar liegen wird.
- Neue Aufträge im vierten Quartal überstiegen 60 Milliarden US-Dollar. Das Unternehmen wird seine endgültigen Quartalsergebnisse am 11. August veröffentlichen.
Supermicro-Aktien schlossen am Freitag höher und stiegen um 2,4 %, doch dieser Gewinn reichte nicht aus, um die Underperformance der Woche gegenüber dem Nasdaq auszugleichen, den die Aktie um 7,2 Prozentpunkte hinter sich ließ. Die reguläre Sitzung war beendet, und der nachbörsliche Handel lief.
Der Bruttogewinn ist die Hauptsorge. Der frühe Umsatz liegt bei etwa 11 Milliarden US-Dollar. Basierend auf der angegebenen Margenspanne beträgt der Bruttogewinn zwischen 1,65 Milliarden und 1,87 Milliarden US-Dollar.
| Kennzahl | Q3 GJ2026 berichtet | Q4 vorläufig: 15 % Marge | Q4 vorläufig: 17 % Marge |
|---|---|---|---|
| Umsatz | 10,24 Milliarden US-Dollar | Rund 11,00 Milliarden US-Dollar | Rund 11,00 Milliarden US-Dollar |
| Bruttomarge | 9,9 % | 15,0 % | 17,0 % |
| Bruttogewinn | 1,02 Milliarden US-Dollar | Rund 1,65 Milliarden US-Dollar | Rund 1,87 Milliarden US-Dollar |
| Sequenzielle Veränderung des Bruttogewinns | — | Ungefähr +62 % | Ungefähr +84 % |
Die Q4-Szenarien basieren auf 11 Milliarden US-Dollar Umsatz, was nahe der unteren Grenze der Prognosespanne liegt. Dies sind berechnete Beispiele, keine tatsächlichen Ergebnisse.
Die Q4-Ergebnisse sind noch vorläufig und ungeprüft. Die Differenz ist jedoch bemerkenswert. Der Bruttogewinn könnte zwischen 62 % und 84 % steigen, verglichen mit einem Umsatzanstieg von 7,4 %.
Bei 11 Milliarden US-Dollar Umsatz entspricht ein Margenpunkt etwa 110 Millionen US-Dollar. Zwei Punkte weniger würden rund 220 Millionen US-Dollar kosten. Diese Sensitivität macht die Margenbestätigung zum entscheidenden Test während der Ergebnispräsentation.
Die Nachfrage scheint erheblich zu sein. Die Aufträge im vierten Quartal überstiegen 60 Milliarden US-Dollar und lagen damit mehr als 5,4-mal über der unteren Umsatzschätzung. Allerdings verteilen sich diese Aufträge auf kommende Quartale, und einige könnten unverbindlich sein oder sich verzögern oder storniert werden.
Die Aktie konnte die gesamte Margenrallye nicht halten. In der vergangenen Woche hinkte sie den drei wichtigsten Benchmarks hinterher.
| Vermögenswert oder Index | Woche zum 31. Juli | Abstand zu SMCI |
|---|---|---|
| Super Micro | -5,6 % | — |
| Nasdaq Composite | +1,6 % | +7,2 Prozentpunkte |
| S&P 500 | +1,0 % | +6,6 Prozentpunkte |
| Dow Jones Industrial Average | +1,0 % | +6,6 Prozentpunkte |
Die wöchentliche SMCI-Performance basiert auf den Schlusskursen vom 24. Juli und 31. Juli.
Der Weg war herausfordernd. SMCI schloss am Mittwoch bei 25,70 $ und verzeichnete in den folgenden zwei Sitzungen einen Anstieg von 10,5 %. Dennoch blieb sie unter dem Schlusskurs des vorherigen Freitags von 30,10 $.
Supermicro stellte am Donnerstag 10 neue Rack-Modelle vor und unterstrich damit seine Fähigkeit, mit einer angegebenen monatlichen Produktionskapazität von 3.000 Einheiten zu liefern. Das Unternehmen wies darauf hin, dass etwa zwei Drittel dieser Produktion mit Flüssigkühlungstechnologie ausgestattet sind.
„KI-Infrastruktur beginnt mit dem richtigen Fundament“, sagte CEO Charles Liang. Die Racks sind kompatibel mit Plattformen der NVIDIA Corporation NASDAQ:NVDA, wie Vera Rubin und GB300. Super Micro Computer
Vergleichsdaten von Branchenkollegen unterstrichen den Anstieg der Aufträge. Dell Technologies Inc. NYSE:DELL sicherte sich KI-Server-Aufträge im Wert von über 64 Milliarden US-Dollar für das Geschäftsjahr 2026.
| Unternehmen | KI-Server-Auftragsmaß | Verkäufe oder Auslieferungen | Gemeldeter Auftragsbestand |
|---|---|---|---|
| Super Micro | KI-Server-Aufträge überstiegen 60 Milliarden US-Dollar im Q4 GJ2026 | Vorläufiger Q4-Umsatz etwa 11 Milliarden US-Dollar | Auftragsbestand auf Rekordniveau; Betrag nicht angegeben |
| Dell Technologies | KI-Server-Aufträge überstiegen 64 Milliarden US-Dollar für GJ2026 | KI-Server-Umsatz GJ2026 erreichte 24,68 Milliarden US-Dollar | Auftragsbestand zum Eintritt in GJ2027 bei 43 Milliarden US-Dollar gemeldet |
Die Zeiträume und Definitionen sind nicht identisch. Dell meldet Zahlen für ein ganzes Jahr, während die Auftragszahl von Supermicro ein einzelnes Quartal abbildet und auch unverbindliche Aufträge enthalten könnte.
Der bisherige Finanzierungsplan verdeutlicht die Belastung des Umlaufvermögens. Supermicro strebte bis zu 7 Milliarden US-Dollar an Eigen- und eigenkapitalgebundener Finanzierung an, von denen ein Teil den Kauf von Komponenten für rund 39 Milliarden US-Dollar an neuen KI-Server-Bestellungen unterstützen sollte. Dieser Betrag entspricht etwa 18 % des angekündigten Gesamtbestellwerts.
Die Beschäftigungsdaten für Juli werden am 7. August veröffentlicht. Die nächste geplante Unternehmensveranstaltung von Supermicro findet am 11. August um 17 Uhr ET statt. Investoren werden Margen bewerten, die Auftragsstärke einschätzen und den Kapitalbedarf überprüfen.
Die Risiken sind weiterhin erheblich. Die Zahlen für das vierte Quartal sind ungeprüft und vorläufig. Supermicro weist auf Bedenken hinsichtlich der Kundenkonzentration, Zölle und Auftragsstornierungen hin. Der Vorstand prüft Geschäfte im Zusammenhang mit gemeldeten Exportkontrollangelegenheiten. Eigenkapitalgebundene Finanzierungen könnten bestehende Aktionäre verwässern.
Der Umsatzausblick ist bereits erheblich. Nun werden die Margen die Herausforderung für den Aktienkurs bestimmen. Eine Verschiebung um einen Prozentpunkt kann den vierteljährlichen Bruttogewinn um etwa 110 Millionen US-Dollar verändern.
