Verizon Communications Inc. (NYSE: VZ) è di nuovo sotto i riflettori questo fine settimana dopo una settimana drammatica che ha visto l’arrivo di un nuovo CEO, piani per oltre 13.000 tagli di posti di lavoro e un prezzo delle azioni che continua silenziosamente a salire.
Alla chiusura di venerdì 21 novembre 2025, il titolo Verizon ha chiuso a $41,23, in rialzo di circa 1,1% nella giornata, con un range intraday di $40,42–$41,61 e un range a 52 settimane di $37,59–$47,36. StockAnalysis+1
A questo prezzo, Verizon offre un dividendo annuo di $2,76 per azione, che implica un rendimento da dividendo di circa 6,7–6,8%, e viene scambiata a circa 8,7–8,8x gli utili passati, ben al di sotto della sua valutazione media degli ultimi 10 anni. StockAnalysis+1
Aggiungendo la più grande ristrutturazione degli ultimi anni e un CEO appena arrivato da PayPal, Verizon è improvvisamente diventata una delle azioni da reddito e valore più discusse a Wall Street.
Punti chiave per il titolo Verizon oggi
- VZ ha chiuso a $41,23 venerdì, in rialzo di circa l’1,1%, con un’attività di scambi superiore rispetto al volume giornaliero tipico. StockAnalysis+1
- Il nuovo CEO Dan Schulman, ex CEO di PayPal, è stato nominato nell’ottobre 2025 in sostituzione di Hans Vestberg. Verizon+1
- Verizon sta tagliando oltre 13.000 posti di lavoro, il suo più grande licenziamento singolo di sempre, e prevede di dare in franchising o riorganizzare parte della sua rete di negozi al dettaglio come parte di un’ampia strategia di riduzione dei costi. Reuters+1
- I risultati del Q3 2025 sono stati stabili: i ricavi sono cresciuti dell’1,5% su base annua a 33,8 miliardi di dollari, con un EPS rettificato di 1,21 dollari e un forte free cash flow, e la guidance per l’intero anno è stata confermata. Verizon+1
- Il dividendo resta centrale nella storia di investimento: Verizon ha aumentato il suo dividendo per 19 anni consecutivi e attualmente offre un rendimento di circa 6,7–6,8%. Verizon+1
Titolo Verizon oggi: panoramica del prezzo e valutazione
Le azioni Verizon hanno chiuso venerdì 21 novembre 2025 a $41,23, in rialzo rispetto alla chiusura precedente di $40,76, con un guadagno di circa 1,1%. Durante la giornata, il titolo ha oscillato tra $40,42 e $41,61, che si colloca comodamente a metà del suo range a 52 settimane di $37,59–$47,36. Investing.comA questi livelli:
- Rendimento da dividendo: circa 6,7–6,8%, basato su un dividendo annuo di $2,76 per azione. StockAnalysis
- Rapporto P/E trailing: intorno a 8,7–8,8x, significativamente al di sotto della media P/E decennale di Verizon vicina a 11–12x e inferiore a quella di molti altri titoli large cap del mercato. FinanceCharts+1
- Capitalizzazione di mercato: circa $172–174 miliardi. Simply Wall St+1
Da un punto di vista puramente numerico, Verizon attualmente si presenta come una blue chip ad alto rendimento e basso P/E con un grande payout in contanti, crescita modesta e un notevole rischio di ristrutturazione.
Perché Verizon è tornata sotto i riflettori: il nuovo CEO Dan Schulman
Parte della rinnovata attenzione su VZ deriva dal cambiamento ai vertici aziendali.
Il 6 ottobre 2025, il consiglio di amministrazione di Verizon ha nominato Dan Schulman – noto soprattutto per aver guidato la trasformazione di PayPal in una piattaforma globale di pagamenti digitali – come Chief Executive Officer, succedendo a Hans Vestberg. Verizon+1
Punti chiave sul nuovo CEO:
- Schulman in precedenza ha triplicato i ricavi di PayPal e ampliato significativamente la base utenti, guadagnandosi la reputazione di leader esperto di tecnologia e orientato all’esecuzione. Verizon+1
- Fa parte del consiglio di amministrazione di Verizon dal 2018, quindi non arriva da estraneo; conosce l’azienda e le sue sfide. Wikipedia
- I suoi primi commenti pubblici e le note interne sottolineano “reinvenzione”, disciplina dei costi e una cultura più orientata al cliente. Verizon+1
Gli investitori ora vedono Verizon come una storia di rilancio e trasformazione, non solo come un titolo a reddito a crescita lenta. La prima grande mossa di Schulman: un ampio piano di taglio dei costi e ristrutturazione che include i licenziamenti più grandi nella storia dell’azienda.
Oltre 13.000 tagli di posti di lavoro e una Verizon più “agguerrita”
La notizia principale di Verizon questa settimana è la decisione di tagliare oltre 13.000 posti di lavoro come parte di una grande iniziativa di ristrutturazione sotto la guida di Schulman. Reuters+1
Secondo diversi report e comunicazioni aziendali:
- I tagli rappresentano circa il 13–15% della forza lavoro, a seconda della cifra finale utilizzata nei vari report (oltre 13mila vs. fino a 15mila). Reuters+1
- I licenziamenti sono concentrati soprattutto su ruoli manageriali e non sindacalizzati, rappresentando circa il 20% della forza lavoro manageriale dell’azienda, e saranno attuati a partire da questa settimana. https://www.wwnytv.com+1
- Verizon prevede inoltre di convertire circa 179–200 negozi di proprietà aziendale in punti vendita in franchising e di chiudere almeno un negozio, spostando una parte maggiore della propria presenza retail verso partner per ridurre i costi fissi. Reuters+1
- L’azienda ha istituito un Fondo per la Riqualificazione e la Transizione di Carriera da 20 milioni di dollari volto ad aiutare i dipendenti coinvolti a riqualificarsi, anche per ruoli che potrebbero emergere nell’era dell’IA e delle operazioni più digitali. AP News+1
La motivazione di Schulman, esposta in una nota allo staff e ribadita durante le call sugli utili, è semplice: la struttura dei costi e la complessità organizzativa di Verizon rendono più difficile investire in modo aggressivo nell’esperienza del cliente, nella qualità della rete e in nuove aree di crescita. Verizon+1
Per quanto riguarda le azioni Verizon, i grandi licenziamenti hanno due implicazioni contrastanti:
- Breve termine: la riduzione delle spese operative dovrebbe sostenere i margini e il flusso di cassa libero, aspetto molto importante per gli investitori orientati al reddito e alla sostenibilità di quel dividendo vicino al 7%.
- Rischio a medio termine: i grandi programmi di ristrutturazione comportano rischi di esecuzione, possono pesare sul morale e talvolta segnalano che la crescita organica è sotto pressione.
Finora, la reazione del mercato è stata mista ma non in preda al panico. I primi titoli suggerivano un modesto calo a seguito della notizia dei licenziamenti, ma entro venerdì, le azioni VZ erano in rialzo e i volumi erano significativamente superiori alla media, mentre i trader valutavano l’impatto a lungo termine. AP News+1
Come sta andando l’azienda: focus sui risultati del Q3 2025
Oltre i titoli, la reale performance operativa di Verizon conta ancora di più per il percorso a lungo termine del titolo.
Nel suo comunicato sugli utili del Q3 2025 (29 ottobre), Verizon ha riportato: Verizon+1
- Ricavi operativi totali: 33,8 miliardi di dollari, in aumento dell’1,5% anno su anno.
- Utile per azione GAAP: 1,17 dollari, in forte aumento rispetto a 0,78 dollari dell’anno precedente.
- Utile per azione rettificato: 1,21 dollari, leggermente superiore all’1,19 dollari dell’anno precedente e oltre molte stime degli analisti. MarketBeat+1
- Flusso di cassa operativo (9 mesi): 28,0 miliardi di dollari, in aumento rispetto ai 26,5 miliardi dello stesso periodo del 2024.
- Flusso di cassa libero (9 mesi): 15,8 miliardi di dollari, contro i 14,5 miliardi di un anno fa.
- Riduzione del debito: il debito non garantito totale è sceso a 119,7 miliardi di dollari, con debito netto non garantito a 112,0 miliardi di dollari.
Sul fronte wireless e banda larga, i dati del Q3 hanno mostrato:
- Ricavi da servizi wireless: 21,0 miliardi di dollari, in aumento del 2,1% anno su anno, una cifra leader del settore per scala di ricavi. Verizon+1
- Ricavi da servizi wireless consumer: in aumento di circa 2,4%, grazie a un ARPA (ricavo medio per account) più elevato e al bundling. RCR Wireless News
- Wireless fisso e banda larga in fibra Fios: continua crescita degli abbonati, con abbonati wireless fissi a quasi 5,4 milioni e Fios che registra il suo trimestre più forte di nuovi abbonamenti broadband da circa due anni. RCR Wireless News
- Pressione sugli abbonati: Verizon ha comunque perso circa 7.000 abbonati postpagati per telefono, mentre rivali come T‑Mobile ne hanno aggiunti molti di più, sottolineando l’intenso ambiente competitivo. RCR Wireless News+1
Nonostante questi segnali contrastanti, Verizon ha confermato le sue previsioni per l’intero anno 2025, aspettandosi: RCR Wireless News
- Crescita dei ricavi dai servizi wireless del 2,0–2,8%
- Crescita dell’EBITDA rettificato del 2,5–3,5%
- Crescita dell’EPS rettificato dell’1,0–3,0%
- Flusso di cassa operativo di 37–39 miliardi di dollari e free cash flow di 19,5–20,5 miliardi di dollari
In altre parole: crescita lenta e costante, forte generazione di cassa e molta enfasi sul “sistemare la casa” piuttosto che inseguire nuove fonti di ricavi appariscenti.
Il dividendo rimane centrale nella storia d’investimento di Verizon
Per molti investitori, il titolo Verizon è prima di tutto una scelta per il dividendo.
Secondo dati aziendali e di mercato: Verizon+1
- Verizon paga un dividendo annualizzato di 2,76 dollari per azione, tipicamente in quattro rate trimestrali.
- L’ultimo dividendo trimestrale è stato di 0,69 dollari per azione, pagato il 3 novembre 2025, dopo una data ex-dividendo del 10 ottobre 2025.
- Il rendimento attuale indicato è circa 6,7–6,8%, uno dei più alti tra le grandi telecom statunitensi e le “blue chip” da dividendo.
- Verizon ha aumentato il suo dividendo per 19 anni consecutivi, posizionandosi saldamente tra i titoli con crescita del dividendo di lunga data.
Il payout ratio, intorno al 58% degli utili, lascia un certo margine per reinvestimenti e riduzione del debito, anche se l’elevato debito assoluto di Verizon significa che il management deve bilanciare gli impegni sui dividendi con la disciplina di bilancio. StockAnalysis+1
Per gli investitori orientati al reddito, le domande chiave ora sono:
- I tagli ai costi e i cambiamenti strategici di Schulman proteggeranno o aumenteranno il free cash flow, rendendo il dividendo più sicuro?
- Oppure una grande ristrutturazione segnala uno scenario più rischioso che potrebbe alla fine mettere sotto pressione il dividendo se le condizioni competitive o regolatorie dovessero peggiorare?
Finora, la comunicazione del management è stata chiara: il dividendo è una priorità, e i risparmi sui costi sono pensati per sostenere, non compromettere, i rendimenti per gli azionisti.
Le azioni Verizon sono a buon mercato? Come il mercato valuta VZ
Secondo i classici parametri di valutazione, Verizon attualmente appare a buon mercato rispetto alla sua storia e a molte parti del mercato, anche se non necessariamente a buon mercato rispetto a tutti i concorrenti del settore telecomunicazioni.
Principali istantanee di valutazione: Macrotrends+2FinanceCharts+2
- P/E trailing: circa 8,7–8,8x, contro una media a 10 anni superiore a 11x.
- P/E forward: circa 8,5–9,0x, basato sulle stime di utili consensuali. Yahoo Finance+1
- Enterprise value su EBITDA: circa 6,8x, in un intervallo ragionevole per una telecom matura con flussi di cassa stabili. Simply Wall St+1
A Wall Street, molti analisti mantengono ancora una posizione cauta:
- Un recente aggiornamento di MarketBeat mostra un rating di consenso “Hold”, con un mix di rating “Buy”, “Hold” e un piccolo numero di “Strong Buy”.
- Il target di prezzo medio a 12 mesi si attesta nella fascia media dei $40 (circa $47), suggerendo un moderato potenziale rialzista rispetto ai livelli attuali se l’esecuzione sarà efficace. MarketBeat
Questa combinazione – P/E basso, rendimento elevato, ma solo crescita modesta e molta pressione da debito e concorrenza – è il motivo per cui VZ viene spesso definita una potenziale “value stock” che potrebbe essere:
- un affare, se la trasformazione di Schulman sblocca crescita ed efficienze, oppure
- una trappola di valore, se la concorrenza e l’intensità di capitale mantengono i rendimenti bassi nonostante il multiplo ridotto. Yahoo Finance+1
Strategia e crescita: oltre il taglio dei costi
Sebbene i licenziamenti e il controllo dei costi siano in primo piano, Verizon sta anche investendo in iniziative strategiche che potrebbero determinare la crescita nel prossimo decennio.
Alcuni temi degni di nota:
- Espansione della rete e della fibra: Verizon continua a investire in 5G, wireless fisso e fibra Fios, incluso un partenariato strategico sulla fibra con Tillman Global Holdings volto ad espandere la propria presenza al di fuori dei mercati tradizionali. RCR Wireless News
- Connettività basata su satellite: Verizon ha stretto una partnership con AST SpaceMobile per offrire copertura cellulare via satellite nelle aree poco servite, combinando il proprio spettro a 850 MHz con un servizio guidato da satellite – un potenziale elemento distintivo nei mercati rurali e remoti. AP News+1
- Salute digitale e nuovi settori: Collaborazioni recenti, come quella con Validic su soluzioni di salute connessa per anziani, evidenziano l’impegno di Verizon a costruire nuove fonti di ricavo nei servizi sanitari digitali e nell’IoT. Simply Wall St
- Leadership della trasformazione: Verizon ha nominato un Chief Transformation Officer, Alfonso Villanueva, per guidare la ristrutturazione pluriennale e la revisione operativa. Verizon
Queste iniziative non spostano l’ago della bilancia dall’oggi al domani, ma dimostrano che la Verizon di Schulman non sta solo tagliando i costi – si sta anche ripositionando per una rilevanza a lungo termine nella connettività, nei servizi digitali e nelle applicazioni edge.
Rischi chiave per gli azionisti Verizon
Nonostante il rendimento interessante e il basso P/E, gli investitori in VZ dovrebbero tenere ben presenti diversi rischi:
- Competizione intensa nel wireless
AT&T, T‑Mobile e gli operatori via cavo continuano a condurre una dura battaglia su prezzi e promozioni. Le modeste perdite di abbonati postpagati di Verizon nel Q3, rispetto ai forti guadagni di T‑Mobile, sottolineano che non sta vincendo ogni scontro. RCR Wireless News+1 - Rischio di esecuzione nella ristrutturazione
Tagliare oltre 13.000 posti di lavoro e rifranchising dei negozi è complesso. Se mal gestito, potrebbe influire sul servizio clienti, sul morale dei dipendenti e persino sulla percezione del marchio – annullando parte dei benefici finanziari. - Elevata leva finanziaria e tassi d’interesse
Sebbene Verizon stia lentamente riducendo il proprio debito, il livello assoluto rimane ben oltre i 100 miliardi di dollari, e i tassi restano relativamente elevati. Questo lascia meno margine di errore se la crescita si arresta o se le condizioni dei mercati dei capitali peggiorano. Verizon+1 - Intensità di capitale di 5G e fibra
Anche con una certa moderazione, gli investimenti in rete e spettro rimangono elevati. Verizon deve trovare un equilibrio attento tra capex, pagamenti dei dividendi e riduzione del debito. - Cambiamenti normativi e tecnologici
Le politiche sullo spettro, i dibattiti sulla neutralità della rete e le nuove tecnologie (come satellite‑to‑phone o Wi‑Fi di nuova generazione) potrebbero cambiare l’economia della connettività in modi difficili da prevedere.
Cosa osservare prossimamente per il titolo VZ
Per gli investitori che seguiranno il titolo Verizon nelle prossime settimane e mesi, alcuni traguardi saranno particolarmente importanti:
- Dettagli sui risparmi sui costi: Quanto risparmio annualizzato si aspetta Verizon dalla ristrutturazione e quanto rapidamente questi risparmi si rifletteranno nei margini e nel flusso di cassa libero.
- Metriche sui clienti: Il churn, le aggiunte/perdite di telefoni postpagati e le nuove attivazioni nette di banda larga indicheranno se Verizon sta stabilizzando la sua base wireless principale ed espandendosi nell’internet domestico.
- Progresso sul bilancio: La continua riduzione del debito e un’allocazione prudente del capitale saranno cruciali per sostenere il dividendo e mantenere flessibilità.
- Prossima call sugli utili trimestrali: Gli aggiornamenti di Schulman sulla roadmap di trasformazione, in particolare eventuali primi successi o battute d’arresto, probabilmente influenzeranno il modo in cui il mercato valuta la storia a lungo termine di Verizon.
In sintesi
Al 22 novembre 2025, il titolo Verizon (VZ) si trova all’incrocio tra alto rendimento, bassa valutazione e grande cambiamento:
- Un dividendo vicino al 7% e un multiplo degli utili inferiore a 9x lo rendono interessante per gli investitori orientati al valore e al reddito.
- Un nuovo CEO con esperienza in trasformazioni e una decisa spinta al taglio dei costi introducono sia potenziale di crescita che rischio di esecuzione.
- Crescita costante, seppur non spettacolare, nel core wireless e nella banda larga offre all’azienda una solida base operativa – ma la forte concorrenza significa che nulla può essere dato per scontato.
Se VZ sarà un vincitore a lungo termine da qui in avanti dipenderà da quanto efficacemente Dan Schulman saprà trasformare un gigante delle telecomunicazioni in una Verizon più snella, orientata al cliente e “più combattiva” come ha promesso.
Importante: Questo articolo è solo a scopo informativo e di cronaca e non costituisce consulenza finanziaria né una raccomandazione all’acquisto o alla vendita di alcun titolo. Effettuate sempre le vostre ricerche o consultate un consulente finanziario abilitato prima di prendere decisioni di investimento.
