NOWY JORK, 3 lutego 2026, 16:31 (ET) — Handel po godzinach
Akcje Microsoftu spadły o 2,9% do 411,21 USD w handlu po godzinach we wtorek, po spadku podczas głównej sesji. Akcje rozpoczęły dzień na poziomie 422,00 USD i wahały się między 426,50 a 408,62 USD, przy około 59,9 mln akcji będących przedmiotem obrotu.
Spadek nastąpił po szerszej wyprzedaży akcji firm z branży oprogramowania i analityki danych, wywołanej przez nowe narzędzia automatyzacji od Anthropic, które na nowo rozbudziły debatę o „zakłóceniu przez AI”. „Czasami rynek po prostu strzela najpierw, a pyta później” – skomentował Mike Archibald z AGF Investments. Jonathan McMullan ze Schroders dodał, że inwestorzy „agresywnie wyceniają na nowo”, gdy długo utrzymująca się premia za przewidywalność zaczyna się kurczyć. (Reuters)
To jest teraz kluczowe, ponieważ inwestorzy obstawiają jedną prostą tezę: inwestycje w AI zwiększą wartość największych platform — i to szybko. Gdy pojawiają się nowe narzędzia, które wydają się wykonywać zadania dotąd rozliczane przez oprogramowanie, narracja słabnie, a kurs akcji reaguje odpowiednio.
Microsoft znalazł się pod zwiększoną obserwacją po swoim ostatnim raporcie finansowym, który podkreślił rekordowe inwestycje w AI przy jednoczesnym spowolnieniu wzrostu chmury obliczeniowej. To połączenie zaniepokoiło inwestorów obawiających się o krótkoterminowe zyski. (Reuters)
Piper Sandler utrzymał rekomendację Overweight dla Microsoftu, sygnalizując oczekiwania, że akcje będą zachowywać się lepiej od rynku. Firma podtrzymała cenę docelową na poziomie 600 USD, wskazując Microsoft jako główny wybór, mimo ostrzeżenia, że „kompresja miejsc” może ograniczyć mnożniki wyceny w sektorze oprogramowania. (TipRanks)
Kompresja miejsc odnosi się do ryzyka, że klienci będą kupować mniej „miejsc” w oprogramowaniu — płatnych licencji użytkownika — w miarę jak narzędzia AI zwiększają produktywność pracowników. To nowe wyzwanie dla rynku przyzwyczajonego do stałego wzrostu subskrypcji.
Niebezpieczeństwo polega na tym, że wtorkowa wyprzedaż może się utrzymać: inwestorzy nadal postrzegają AI jako ryzyko dla marż w niektórych segmentach oprogramowania, nawet gdy duże firmy inwestują ogromne środki w centra danych, by nadążyć za tempem zmian. W takim otoczeniu wszelkie odbicia mogą okazać się krótkotrwałe.
Kolejny duży test nadejdzie wraz z serią raportów finansowych gigantów technologicznych, gdy inwestorzy będą szukać sygnałów dotyczących popytu na chmurę, wydatków na AI i presji konkurencyjnej. „Widzimy, że wiele firm programistycznych z całego spektrum jest dotkniętych” – zauważył Art Hogan z B. Riley Wealth. John Campbell z Allspring Global Investments dodał, że oczekiwania wobec AI „są naprawdę wysokie”. Wszystkie oczy będą zwrócone na Alphabet w środę i Amazon w czwartek w poszukiwaniu wskazówek. (Reuters)
