Nowy Jork, 11 lutego 2026, 06:50 EST — Przed otwarciem rynku
- Akcje QVC Group spadły o 66% na zamknięciu we wtorek, po doniesieniach, że firma prowadzi rozmowy z wierzycielami na temat możliwej restrukturyzacji zadłużenia.
- Rozmowy mogą przyjąć formę postępowania z art. 11, amerykańskich przepisów upadłościowych, które pozwalają firmom kontynuować działalność podczas reorganizacji zadłużenia.
- Inwestorzy przyglądają się zarówno ujawnieniom firmy, jak i kwartalnym wynikom z 26 lutego, szukając wskazówek dotyczących płynności i możliwego przebiegu refinansowania.
Akcje serii A (QVCGA) QVC Group Inc spadły o 66,1% i zakończyły dzień na poziomie 3,74 USD we wtorek, po tym jak Bloomberg News ujawnił, że firma telezakupowa negocjuje z wierzycielami możliwą restrukturyzację zadłużenia związaną z upadłością na podstawie art. 11. 1
Spadek jest znaczący—jeśli QVC zdecyduje się na restrukturyzację w sądzie, akcjonariusze będą na końcu kolejki, a wierzyciele i obligatariusze będą rozstrzygać roszczenia do pozostałego majątku. QVC już wcześniej odczuwało presję z powodu malejącej widowni telewizyjnej i bardziej wybrednych klientów, więc margines błędu jest niewielki.
Czas ucieka. QVC w ostatnim kwartale wskazało na październik 2026 jako termin zapadalności swojego zabezpieczonego kredytu bankowego, ostrzegając, że zadłużenie przejdzie do statusu bieżącego, gdy zostanie rok do spłaty. 2
We wtorek sesja była bardzo zmienna—kurs akcji wahał się od około 2,88 USD do 11,16 USD przed zamknięciem. Wolumen wyniósł około 1,5 miliona akcji, według danych Investing.com. 3
Na krótko zadziałały ograniczenia „limit up-limit down”, powodując wstrzymanie handlu, gdy wahania kursu były zbyt gwałtowne. 4
QVC Group sprzedaje produkty konsumenckie za pośrednictwem kanałów telewizyjnych QVC i HSN oraz online, a także posiada w swoim portfelu Cornerstone Brands—marki z branży wyposażenia wnętrz i odzieży. 5
Bilans firmy jest pod presją. QVC Group wykazała łączne zadłużenie na poziomie 6,615 mld USD na dzień 30 września, w tym 2,9 mld USD wykorzystane z zabezpieczonych linii kredytowych. Płynność była napięta—na koniec kwartału do dyspozycji pozostało tylko 181 mln USD. „Zmniejszyliśmy roczną dynamikę spadku przychodów w naszym segmencie QxH, pomimo spadku oglądalności telewizji linearnej,” powiedział wówczas prezes David Rawlinson. 6
Inwestorzy nie będą musieli długo czekać na kolejne dane. QVC Group planuje opublikować wyniki za czwarty kwartał przed otwarciem rynku 26 lutego, a zarząd przeprowadzi telekonferencję o 8:30 czasu wschodniego. 7
Droga przed nami nie jest prosta. Ugoda pozasądowa mogłaby dać firmie trochę wytchnienia. Jednak jeśli dojdzie do złożenia wniosku o upadłość na podstawie rozdziału 11, akcjonariusze mogą stanąć w obliczu znacznego rozwodnienia udziałów — lub potencjalnie stracić wszystko — w zależności od tego, ile wierzyciele twierdzą, że im się należy.
