Akcje były wskazane 9,6% niżej na poziomie 161 USD przed piątkową regularną sesją giełdową.
Reddit odnotował 61% wzrost przychodów w drugim kwartale do 805 mln USD, przewyższając oczekiwania Wall Street.
Regiony międzynarodowe przyczyniły się do 85% wzrostu liczby netto dziennych aktywnych użytkowników, ale stanowiły tylko 25% dodatkowych przychodów.
Akcje Reddit spadły w handlu przedsesyjnym w piątek, obniżając się do 161 USD po zamknięciu na poziomie 178,04 USD w czwartek, mimo że firma odnotowała wyniki lepsze od oczekiwań.
Uwaga skupiła się na pochodzeniu rosnącej bazy użytkowników Reddit. Spośród 19,9 mln nowych netto dziennych użytkowników, 17 mln pochodziło z regionów międzynarodowych.
Firma poinformowała, że 76 mln USD z 305,3 mln USD wzrostu przychodów pochodziło z tych rynków. Według jej danych stanowiło to 24,9% dodatkowej sprzedaży.
Użytkownicy międzynarodowi stanowią 59,2% dziennych unikalnych aktywnych użytkowników (DAUq), ale wygenerowali tylko 20,7% przychodów w kwartale. Średni przychód na unikalnego użytkownika w USA (ARPU) był 5,2 razy wyższy.
Dane firmy wskazują, że różnica utrzymuje się nawet przy przyspieszonym wzroście zagranicznym. Dodatkowe akcje notowane są na podstawie rocznych zmian.
Wskaźnik Q2 2026
USA
Międzynarodowe
DAUq
53,2 mln
77,1 mln
Wzrost DAUq
6%
28%
Udział w netto wzroście DAUq
14,6%
85,4%
Przychody
638,1 mln USD
166,8 mln USD
Wzrost przychodów
56%
84%
Udział w całkowitych przychodach
79,3%
20,7%
Procent netto wzrostu przychodów
75,1%
24,9%
ARPU
11,85 USD
2,26 USD
Wyniki finansowe były w pozostałych aspektach solidne. Przychody wzrosły o 61% do 804,9 mln USD. Sprzedaż reklam wzrosła o 64% do 762 mln USD.
Zysk netto wzrósł do 253 mln USD z 89 mln USD. Skorygowana EBITDA wzrosła do 343 mln USD, ponad dwukrotnie w porównaniu z poprzednim wynikiem. Marża wzrosła do 42,6% z 33,4%.
Perspektywy firmy i jej kwartalne wyniki przewyższyły oczekiwania analityków z Wall Street. Prognozy przychodów pochodzą z LSEG, a prognozę zysku dostarczył FactSet.
Wskaźnik
Wynik lub środek prognozy
Konsensus
Różnica
Przychody Q2
804,9 mln USD
730,4 mln USD
10,2% wyżej
Rozwodniony EPS Q2
1,25 USD
1,01 USD
23,8% powyżej
Przychody Q3
865 mln USD
829,1 mln USD
4,3% w górę
Skorygowana EBITDA Q3
390 mln USD
369 mln USD
5,7% wyżej
Reddit prognozował przychody za trzeci kwartał w przedziale 860 mln USD do 870 mln USD. Firma przewiduje skorygowaną EBITDA na poziomie 385 mln USD do 395 mln USD.
Jednak DAUq w USA spadł do 53,2 mln z 53,5 mln kwartał do kwartału. Międzynarodowy DAUq wzrósł o 5,2% do 77,1 mln.
Monetyzacja zrekompensowała spadek, a ARPU w USA wzrósł o 23,1% w porównaniu z poprzednim kwartałem. Przychody w USA wzrosły o 21,4%, mimo że dzienna widownia się zmniejszyła.
Kwartalny trend wskazuje, że wyższe ceny zrównoważyły słabszą liczbę użytkowników w USA.
Wskaźnik
Q1 2026
Q2 2026
Zmiana sekwencyjna
DAUq USA
53,5 mln
53,2 mln
-0,6%
DAUq międzynarodowy
73,3 mln
77,1 mln
+5,2%
ARPU USA
9,63 USD
11,85 USD
+23,1%
ARPU międzynarodowy
2,02 USD
2,26 USD
+11,9%
Przychody USA
525,6 mln USD
638,1 mln USD
+21,4%
Skorygowana marża EBITDA
40,1%
42,6%
+2,5 pkt
Dyrektor generalny Steve Huffman zauważył, że przekierowania z wyszukiwarek były „chwiejne w kwartale”. Wspomniał też, że ruch wykazywał większą zmienność pod koniec okresu. Reuters
Dyrektor operacyjna Jen Wong stwierdziła, że „przeciwwiatry SEO” przewyższyły ich działania akwizycyjne. Liczba reklamodawców jednak wzrosła o 70%, głównie dzięki mniejszym i zagranicznym klientom. Reuters
Konwersja gotówki była solidna. Wolne przepływy pieniężne wyniosły 261 mln USD. Nakłady inwestycyjne wyniosły zaledwie 1 mln USD, co pokazuje kapitałowo lekkie podejście Reddit.
Reddit odkupił 1,5 miliona akcji po średnim koszcie 157,57 USD za sztukę. Akcje były notowane w piątkowym handlu przedsesyjnym około 2% wyżej niż ta cena.
Ryzyka: Wahania ruchu w USA mogą się utrzymywać z powodu zmian w wyszukiwaniu. Przychód na użytkownika międzynarodowego jest nadal znacząco niższy w porównaniu do USA. Meta Platforms NASDAQ:META realizuje podobne podejście oparte na społeczności, a popyt na reklamy nadal jest pod wpływem trendów cyklicznych.
Piątkowa sesja będzie wyzwaniem dla inwestorów, którzy muszą zdecydować, który sygnał ma większe znaczenie. Natychmiastowa uwaga skupia się na odbiciu wzrostu liczby odbiorców w USA, pod warunkiem że ceny nie spadną.
Co powoduje spadek akcji Reddit po opublikowaniu solidnych wyników finansowych?
RDDT zakończył handel 30 lipca na poziomie 178,04 USD. Wczesne notowania przedsesji około godziny 6:00 czasu wschodniego 31 lipca umieściły akcje w okolicach 161 USD, co oznacza spadek o około 9,6%. Uczestnicy rynku wskazali na spowolnienie wzrostu liczby użytkowników w USA oraz nieprzewidywalne przekierowania z wyszukiwarek. Odpowiedź rynku pokazała, że obawy o ruch na stronie przeważyły nad znaczącą poprawą wyników finansowych. Publiczne
Jak solidne były wyniki Reddit w drugim kwartale?
Przychody wzrosły do 804,9 mln USD, co stanowi wzrost o 61% rok do roku. Analitycy ankietowani przez FactSet oczekiwali 731 mln USD, więc przychody były o około 10% wyższe od konsensusu. Zysk rozwodniony na akcję wyniósł 1,25 USD, powyżej prognozy 0,95 USD. Zysk netto wzrósł o 183% do 252,8 mln USD. Skorygowana EBITDA wzrosła o 106% do 342,8 mln USD, z marżą 42,6%. Business Wire
Jakie są implikacje prognoz Reddit na trzeci kwartał?
Zarząd prognozuje, że przychody w trzecim kwartale wyniosą od 860 mln do 870 mln USD, a skorygowana EBITDA znajdzie się w przedziale od 385 mln do 395 mln USD. Przy wartości środkowej przychody wzrosłyby o około 48% rok do roku. Wartość środkowa marży skorygowanej EBITDA szacowana jest na prawie 45%. Obie prognozy przewyższają oczekiwania analityków sprzed publikacji raportu, które wynosiły 829,1 mln USD przychodów i 369 mln USD skorygowanej EBITDA. Choć tempo wzrostu spowalnia, nadal jest wyjątkowo silne. Business Wire
Czy Reddit utrzymuje silny wzrost liczby użytkowników?
Reddit odnotował 18% wzrost kwartalnej liczby unikalnych aktywnych użytkowników dziennie (DAUq) do 130,3 mln, podczas gdy tygodniowa liczba unikalnych aktywnych użytkowników wzrosła o 24% do 514,6 mln. DAUq w USA spadł z 53,5 mln do 53,2 mln kwartał do kwartału. Rok do roku liczba zalogowanych DAUq w USA wzrosła tylko o 1%. Międzynarodowy DAUq wzrósł o 28% do 77,1 mln. Krajowe zaangażowanie pozostaje głównym wyzwaniem operacyjnym Reddit. Business Wire
Czy Reddit jest w stanie dalej zwiększać przychód na użytkownika?
Średni globalny przychód na użytkownika wzrósł o 36% do rekordowego poziomu 6,18 USD. W USA ARPU wzrósł o 51% do 11,85 USD, podczas gdy międzynarodowy ARPU wzrósł o 31%, pozostając znacznie niżej na poziomie 2,26 USD. Przychody z regionów międzynarodowych wzrosły o 84% do 166,8 mln USD w kwartale. Baza reklamodawców Reddit wzrosła o 70% w porównaniu z poprzednim rokiem. Monetyzacja pozostaje solidna, choć wyniki nadal różnią się w zależności od regionu. Business Wire
Czy sztuczna inteligencja stanowi dla Reddit większą szansę czy ryzyko?
Inne przychody, obejmujące licencjonowanie treści, wzrosły o 24% do 43 mln USD i stanowiły 5,3% sprzedaży Reddit w kwartale. Firma nie wyodrębniła przychodów z licencjonowania treści za drugi kwartał. Reddit zwiększa swoją atrakcyjność dla reklamodawców dzięki narzędziom reklamowym opartym na AI. Jednocześnie podsumowania wyszukiwań generowane przez AI stanowią ryzyko zmniejszenia ruchu przekierowywanego na Reddit. Na koniec 2025 roku dwóch partnerów odpowiadało za niemal całą wartość kontraktów licencyjnych. Choć perspektywy finansowe wydają się pozytywne, duże uzależnienie od niewielkiej liczby partnerów i odnowień kontraktów zwiększa ryzyko. Business Wire
Czy Reddit pozostaje drogi przy poziomie około 161 USD?
Przy cenie przedsesyjnej około 161 USD 31 lipca, 207 mln w pełni rozwodnionych akcji firmy oznacza wartość kapitałową około 33,3 mld USD. Środki pieniężne, ich ekwiwalenty i papiery wartościowe wynoszą około 2,786 mld USD. Daje to uproszczoną wartość przedsiębiorstwa blisko 30,5 mld USD. W ciągu ostatnich dwunastu miesięcy do czerwca przychody wyniosły około 2,78 mld USD. Oznacza to uproszczony wskaźnik wartości przedsiębiorstwa do sprzedaży na poziomie niemal 11. Wycena nadal odzwierciedla oczekiwania dalszego wzrostu i dodatkowych wzrostów marży. Ceny przedsesyjne mogą się szybko zmieniać. Publiczne
Jakie są prognozy analityków dotyczące ceny akcji Reddit?
Dostawcy konsensusu obecnie wskazują na średnie docelowe ceny w przedziale od 226 do 236 USD, przy pełnym zakresie opublikowanych szacunków rozciągającym się od około 110 do 303 USD. Większość źródeł nadal pokazuje konsensus skłaniający się ku rekomendacjom Kupuj. Na podstawie obecnego poziomu 161 USD, te średnie sugerują potencjalny wzrost o około 40% do 47%. Pokrycie analityczne i cykle korekt po wynikach mogą zmienić te wartości. Docelowe ceny są prognozami i nie powinny być traktowane jako gwarantowane minima. TradingView
Czy wykupy akcji własnych przez Reddit równoważą wynagrodzenie w akcjach?
Wynagrodzenie w akcjach i powiązane podatki od wynagrodzeń osiągnęły w II kwartale 106,8 mln USD, co stanowiło około 13,3% przychodów za ten okres. Reddit odkupił 1,5 mln akcji za łączną kwotę 235 mln USD, przy średniej cenie 157,57 USD za akcję. Te wykupy pochłonęły blisko 90% wolnych przepływów pieniężnych firmy za kwartał. Całkowita rozwodniona liczba akcji wzrosła jedynie o 0,2% w porównaniu z tym samym okresem ubiegłego roku. Wykupy ograniczają rozwodnienie, choć koszty wynagrodzeń pozostają znaczące. Business Wire
Czy dodanie do indeksu S&P 500 może być dodatkowym katalizatorem?
Reddit jest częścią indeksów Russell 1000 i Russell 3000 od czerwca 2025 roku. Obecnie spółka nie jest notowana w S&P 500. Barron’s wskazał Reddit jako kandydata do przyszłego włączenia do S&P 500 w czerwcu 2026 roku. Jej kapitalizacja rynkowa i ostatnia rentowność według GAAP sugerują, że może spełnić wymagania. Jednak decyzje dotyczące członkostwa i terminu należą do komitetu S&P. Nie ujawniono oficjalnej daty wejścia. Inwestorzy powinni traktować to jako potencjalną korzyść, a nie prognozę. redditinc.com
