Nowy Jork, 24 lutego 2026, 10:45 EST — Regularna sesja
- Akcje IBM odbiły prawie o 5% na otwarciu, odzyskując część strat po spadku o 13,2% dzień wcześniej.
- Inwestorzy zastanawiają się, czy nowe narzędzia AI do kodowania mogą wywrzeć presję na prace związane z modernizacją starszych systemów.
- IBM wchodzi w kluczowy okres — najpierw konferencja 3 marca, a następnie publikacja wyników 22 kwietnia.
Akcje IBM odzyskały 4,8%, osiągając 234,08 USD podczas wtorkowej sesji porannej, odrabiając część strat po gwałtownym spadku o ponad 10% poprzedniego dnia. Analitycy nie widzą dużego ryzyka, że klienci wkrótce odejdą od systemów mainframe IBM. Amit Daryanani z Evercore ISI podtrzymał rekomendację Outperform i cenę docelową 345 USD, zauważając, że niezawodność i wymogi regulacyjne sprawiają, że mainframe’y pozostają niezbędne dla banków i klientów rządowych.
Taka zmienność wywołuje emocje w amerykańskiej branży technologicznej, dotykając kluczowego pytania: czy generatywna AI naprawdę może skrócić czas i koszty dużych przepisów oprogramowania, czy to tylko szum medialny? Akcje IBM znalazły się w centrum tych obaw, zwłaszcza jeśli chodzi o projekty „modernizacyjne” — podstawę wydatków na usługi i oprogramowanie na dużą skalę.
IBM spadł o 13,2% w poniedziałek, notując największy jednodniowy spadek od 18 października 2000 roku. Stało się to po tym, jak startup AI Anthropic zachwalał swoje narzędzie Claude Code jako rozwiązanie do aktualizacji COBOL-a, wieloletniego języka wciąż napędzającego komputery mainframe IBM.
COBOL istnieje od zawsze — nieefektowny, nieustępliwy. Język ten stanowi podstawę kluczowych systemów w bankach, firmach ubezpieczeniowych i agencjach rządowych. Rozplątanie go nie jest łatwe; dekady reguł biznesowych często istnieją wyłącznie w tych linijkach kodu, co spowalnia cały proces.
Anthropic w swoim wpisie na blogu zauważył, że narzędzia takie jak Claude Code automatyzują „eksplorację i analizę” — zadania, które kiedyś zajmowały dużym zespołom miesiące pracy. Firma dodała też, że AI może pozwolić na aktualizację COBOL-a „w kwartały zamiast lat”. Źródło
Brent Thill z Jefferies powtórzył to stanowisko w poniedziałkowej nocie do klientów, pisząc, że IBM „już sam siebie przełamuje” narzędziami, które przepisują COBOL na nowoczesne języki. Dla Thilla ważniejsze jest jednak ogólne działanie IBM w chmurze hybrydowej i oprogramowaniu — mainframe’y nie są głównym tematem. Pozostawił rekomendację Kupuj i cenę docelową 370 USD bez zmian. Źródło
Efekty wyprzedaży dotknęły także akcje firm z branży oprogramowania i bezpieczeństwa, pojawiły się pytania, jak szybki rozwój narzędzi AI do kodowania wpłynie na testowanie, naprawy i działalność konsultingową. IBM, CrowdStrike i Datadog znalazły się w poniedziałek na listach obserwowanych przez traderów, gdy trend się rozszerzał.
Partnerstwo IBM z Anthropic nie jest nowe—obie firmy ogłosiły współpracę w zeszłym roku, integrując Claude z narzędziami deweloperskimi IBM dla przedsiębiorstw. Ten kontekst nie złagodził jednak pierwszej fali reakcji.
W poniedziałek osobny formularz SEC Form 4 ujawnił, że starszy wiceprezes IBM, Robert David Thomas, zgłosił przyznanie ograniczonych jednostek akcji wraz ze sprzedażą akcji powiązanych z tymi nagrodami, niektóre po cenie 256,42 USD za sztukę. Formularze 4 śledzą transakcje insiderów i zmiany w kapitale własnym.
Jednak wtorkowy wzrost nie ucisza argumentów niedźwiedzich. Jeśli automatyzacja rzeczywiście ograniczy zatrudnienie i czas potrzebny na mapowanie starszych systemów, IBM może napotkać trudności tam, gdzie od dawna polegał na klientach płacących za intensywną, dostosowaną pracę. Inwestorzy mogą nadal sprzedawać przy wzrostach, dopóki nie pojawią się wyraźniejsze dowody na utrzymujący się popyt.
Uwaga skupia się teraz na wystąpieniu IBM podczas konferencji Morgan Stanley Technology, Media and Telecom 3 marca, a kolejnym ważnym punktem będą wstępne wyniki finansowe 22 kwietnia. Inwestorzy oczekują odpowiedzi, gdzie stoi IBM—czy stawia na obronę, czy na monetyzację—jeśli chodzi o modernizację kodu wspieraną przez AI.
