- Rekordowy krach: W dniach 10–11 października 2025 r. rynek kryptowalut został wstrząśnięty przez jedną z największych wyprzedaży w historii. W ciągu 24 godzin zlikwidowano ponad 19–20 miliardów dolarów w lewarowanych zakładach – to rekordowa czystka [1] [2]. Załamanie wywołała niespodziewana zapowiedź prezydenta Trumpa o 100% cłach na import z Chin, która spowodowała masową ucieczkę inwestorów [3] [4].
- Główne straty: Bitcoin spadł o około 10% ze swojego ostatniego szczytu, na krótko schodząc poniżej 105 000 USD (z około 125 000 USD) [5] [6]. W połowie krachu BTC osiągnął minima w okolicach 102 000 USD, co było jednym z jego największych spadków w historii [7] [8]. Ethereum, druga co do wielkości kryptowaluta, spadła jeszcze mocniej – o około 15–20%, osiągając poziom w połowie 3 000 USD [9] [10]. Wiele altcoinów spadło o 30–40% lub więcej (np. XRP -31%, Doge -39%) [11] [12].
- Chaos na giełdach: Nagły wzrost presji handlowej spowodował awarie i przestoje na głównych giełdach. Traderzy zgłaszali zatrzymane zlecenia i zamrożone konta w związku z gwałtownym wzrostem wolumenów [13]. Binance – największa giełda kryptowalut na świecie – potwierdziła zakłócenia w działaniu usług i zobowiązała się zrekompensować użytkownikom straty, które wynikały wyłącznie z awarii jej systemów podczas krachu [14]. Dla porównania, zdecentralizowane platformy poradziły sobie z presją bez problemów: Uniswap odnotował rekordowy wolumen obrotu (~10 mld USD/dzień), a protokoły pożyczkowe, takie jak Aave, przeprowadziły bezprecedensowe likwidacje bez przestojów [15].
- Reakcja rynku: Na dzień 12 października Bitcoin częściowo odrobił straty do około 111–112 tys. USD, spadając z poniedziałkowego szczytu na poziomie ~125 tys. USD [16] [17]. Indeks Strachu i Chciwości dla kryptowalut dobrze ilustruje panikę: w ciągu 24 godzin po ogłoszeniu ceł spadł z 64 („Chciwość”) do zaledwie 27 („Strach”) [18]. W wywiadach eksperci określali rynek jako „w zasadzie ustabilizowany” po początkowym szoku [19]. Joshua Duckett z firmy analityki blockchain CyberForensic zauważył, że najgorsza fala wyprzedaży minęła już w niedzielę: „Teraz jesteśmy w fazie odbicia i stabilizacji. Jutro będzie nowy dzień” [20].
- Prognozy ekspertów: Wielu długoterminowych byków pozostaje optymistami. Niektórzy analitycy wciąż prognozują, że Bitcoin może wznowić trend wzrostowy, osiągając 130–160 tys. dolarów do końca 2025 roku lub nawet ~200 tys. dolarów w 2026 [21] [22]. Analitycy Bernstein faktycznie potwierdzili cel 200 000 dolarów na początek 2026 roku, powołując się na rosnącą adopcję instytucjonalną i napływy do ETF-ów [23]. Znany ekonomista Timothy Peterson zauważa, że historycznie październik jest byczy, często przynosząc ~20% wzrostów, więc przewiduje, że BTC może wzrosnąć o ~21% w nadchodzącym tygodniu, jeśli wzorce się utrzymają [24] [25]. Strateg kryptowalutowy Samson Mow zażartował, że „zostało jeszcze 21 dni ‘Uptober’”, argumentując, że ostatni spadek może okazać się jedynie drobną przeszkodą [26].
- Ostrożność i kontekst: Inni nawołują do powściągliwości. „Wszystko się zmienia, jeśli napięcia USA–Chiny będą się pogłębiać”, ostrzega zespół rynkowy CoinDesk [27]. Inwestor kryptowalutowy Ruslan Lienkha z YouHodler zwrócił uwagę na ryzyko handlu opartego wyłącznie na euforii: „Brak nowych katalizatorów to jeden z kluczowych powodów obecnej stagnacji na rynku krypto” [28]. Miliarder Ray Dalio również przypomniał inwestorom o zabezpieczeniu: zaleca trzymanie ~15% portfela w złocie lub innych aktywach przechowujących wartość w burzliwych czasach [29].
Przegląd krachu
Kryptowalutowy krach rozegrał się późnym wieczorem 10 października 2025. W poście na Truth Social prezydent Trump zagroził „masywnym wzrostem” ceł na chińskie towary oraz nowymi ograniczeniami eksportu technologii [30] [31]. Ogłoszenie to na nowo wzbudziło obawy przed wojną handlową, wywołując panikę na wszystkich aktywach ryzykownych. Amerykańskie giełdy spadły (Nasdaq -3,6%, S&P 500 -2,7% w dniu 10 października) [32], ale kryptowaluty ucierpiały jeszcze bardziej. Traderzy wykorzystujący wysoką dźwignię zostali zaskoczeni: Bitcoin runął z ~122 000 USD do poniżej 119 000 USD w ciągu kilku minut, gdy panika sprzedażowa uruchomiła lawinę automatycznych likwidacji [33] [34].
Joshua Duckett z firmy zajmującej się analizą blockchain CryptoForensic powiedział Fox Business, że fala wymuszonych likwidacji na pozycjach z dźwignią napędziła krach. „Większość ludzi nie inwestuje więcej, niż może stracić… ale w [krypto] tradingu z dźwignią chodzi o miliardy”, wyjaśnił [35]. Duckett oszacował, że krach wymazał zyski traderów od tysięcy do milionów, a łączna wartość likwidacji „sięgała miliardów” [36]. Do soboty 11 października skala jednodniowej rzezi była jasna: według danych CoinGlass, około 19,1 miliarda dolarów zakładów long/short na rynku kryptowalut zostało wymazanych – to zdecydowanie największe jednodniowe wydarzenie likwidacyjne w historii [37] [38]. W ciągu jednej godziny zlikwidowano ponad 7 miliardów dolarów pozycji [39].
Gwałtowny spadek cen i likwidacje
Ruch cen był brutalny. Najwyższy w historii poziom Bitcoina – 125 000 USD (osiągnięty zaledwie kilka dni wcześniej) stopniał do 104–105 tys. USD do piątkowego popołudnia [40] [41]. Nawet gdy w sobotę na krótko odbił do ok. 112 tys. USD [42], oznaczało to ok. 10% stratę w ciągu dnia. Ethereum poradziło sobie gorzej: jego cena spadła o około 21% w najniższym punkcie, z ok. 4 390 USD do blisko 3 460 USD [43]. Inne główne kryptowaluty, takie jak Solana i XRP, spadły o 15–30% podczas krachu [44] [45]. CryptoNews podało, że „BTC gwałtownie spadł do poziomu 104 500 USD — na niektórych giełdach nawet do 102 000 USD.” Podobnie ETH i wiele altcoinów odnotowało bezprecedensowe spadki [46] [47].
Te wahania znacznie przewyższały tradycyjne rynki. Dla porównania, w tym samym czasie, gdy Bitcoin gwałtownie spadał, rentowności 10-letnich obligacji skarbowych USA faktycznie spadły (gdy inwestorzy uciekali w bezpieczne aktywa) [48] – co stanowiło przeszkodę dla aktywów ryzykownych. Całodobowy handel kryptowalutami sprawił, że kaskada zleceń sprzedaży nie miała przerwy. Jak zauważył Duckett, „rynek kryptowalut zareagował bardziej ekstremalnie niż giełda, ponieważ działa 24/7”, więc każda negatywna wiadomość uderza natychmiast, bez weekendu czy zamknięcia giełdy, które mogłyby zatrzymać spadki [49].
Awaria giełd i odporność DeFi
Strumień zleceń przytłoczył wiele scentralizowanych giełd. Traderzy powszechnie skarżyli się na nieudane lub opóźnione zlecenia, zamrożone konta i wstrzymania podczas szczytowej zmienności [50]. Zrzuty ekranu na Crypto Twitterze pokazywały, że niektóre pary altcoin/USDT chwilowo spadały o ponad 90%, gdy błędne transakcje były realizowane bez płynności [51]. Współzałożycielka obsługi klienta Binance, Yi He, publicznie przyznała się do zakłóceń i ogłosiła, że giełda przejrzy i zrekompensuje użytkownikom, którzy stracili środki z powodu tych problemów platformy [52]. (Sprecyzowała, że rekompensata nie obejmie strat rynkowych wynikających ze zmienności.)W wyraźnym kontraście, zdecentralizowane platformy odnotowały brak przerw w działaniu. Uniswap zanotował ponad 10 miliardów dolarów dziennego wolumenu – nowy rekord – bez żadnych problemów [53]. Aave przetworzył likwidacje na około 180 mln dolarów w ciągu jednej godziny, co jego założyciel określił jako „największy test wytrzymałości” tego protokołu [54]. Jak zauważył Michael Bentley z protokołu pożyczkowego Euler: „Brak awaryjnych wyłączników. Brak interwencji regulacyjnych. Tylko wolny rynek i kod.” Kryzys w rzeczywistości podkreślił siłę infrastruktury DeFi w warunkach stresu [55].
Początkowa stabilizacja
Do niedzieli panika ustępowała. Bitcoin odbił do około 112 000 dolarów [56], odrabiając większość flash crashu na intradayowych wykresach kryptowalut. Jak zauważył Fox Business, „wydaje się, że zasadniczo się ustabilizował” [57]. Brutalna wyprzedaż „wytrząsnęła słabe ręce”, jak twierdzili niektórzy analitycy, co oznacza, że na niższych poziomach ponownie zaczęło pojawiać się zainteresowanie zakupem. Strateg kryptowalutowy Scott Melker zauważył uporządkowane odbicie w niedzielę, gdy rynki ponownie się otworzyły, a Indeks Strachu i Chciwości – po chwilowym osiągnięciu poziomu „Ekstremalnego Strachu” – pokazał umiarkowanie nastrojów.
Ruchy instytucjonalne również pomogły podtrzymać kryptowaluty. Na przykład 21Shares i Grayscale ogłosiły w poniedziałek nowe napływy środków klientów do swoich ETF-ów bitcoinowych, a nawet japońskie megabanki podobno planowały dodatkowe usługi kryptowalutowe [58]. Po stronie giełdowej, akcje powiązane z kryptowalutami odzwierciedliły spadek: Coinbase (COIN) spadł o około 8% 10 października (do ok. 357 USD) [59] [60], a spółki wydobywcze i akcje technologii blockchain również zanotowały zniżki. Jednak pod koniec weekendu wielu uznało, że najgorsze już minęło – Duckett z Fox podsumował, że obecnie rynek znajduje się „w fazie odbicia do stabilizacji” [61].
Prognozy i analiza
Wraz z ustępowaniem natychmiastowej paniki, analitycy debatują, co będzie dalej. Po stronie optymistycznej wielu zauważa, że historycznie październik był mocnym miesiącem dla Bitcoina. Ekonomista Timothy Peterson zauważył, że od 2013 roku średni wzrost BTC w październiku wynosi około 20%, co daje mu drugie miejsce po listopadzie [62]. W poprzednich październikach tygodniowe spadki, takie jak ten z piątku, często były następnie gwałtownie odrabiane [63] [64]. Jeśli historia się powtórzy, odbicie o około 20% przeniosłoby Bitcoina z powrotem w okolice 125 tys. USD w ciągu tygodnia lub dwóch [65].
Technicznie rzecz biorąc, byki twierdzą, że kluczowe wsparcie zostało utrzymane. Bitcoin utrzymał się powyżej około 105 000–110 000 USD, a teraz musi odzyskać opór w okolicach 120 000–124 000 USD, aby potwierdzić wznowienie trendu wzrostowego [66]. Ethereum podobnie musi przebić się z powrotem powyżej ~4 200–4 500 USD. Jak dotąd „strach” nie osiągnął poziomu paniki – Indeks Strachu i Chciwości znajduje się w neutralnym obszarze, co sugeruje, że traderzy postrzegają to jako zdrową korektę, a nie koniec hossy [67]. W rzeczywistości niektórzy analitycy techniczni widzą tę korektę jako potencjalną okazję do „kupowania dołka”, eliminując spekulacje (dźwignię), aby zbudować czystszą bazę pod kolejną falę wzrostów [68].Długoterminowe fundamenty Bitcoina pozostają wspierające. Spotowe ETF-y na Bitcoina zgromadziły ponad 150 miliardów dolarów aktywów, z czego sam BlackRock posiada prawie 84 mld USD [69]. Banki centralne i fundusze emerytalne nadal dywersyfikują się w kierunku cyfrowego złota, a regulacje łagodnieją (oczekiwane są nowe przepisy dotyczące kryptowalut i kolejne zatwierdzenia ETF-ów). Badania Bernsteina prognozują „długą i wyczerpującą” hossę, przewidując, że BTC osiągnie 200 000 USD na początku 2026 roku wraz ze wzrostem napływu środków instytucjonalnych [70]. Standard Chartered twierdzi nawet, że Bitcoin „wkrótce osiągnie 135 000 USD”, jeśli amerykański impas fiskalny utrzyma wysokie rentowności i ryzyko kredytowe [71].
Oczywiście, ryzyka są liczne. Jeśli wojna handlowa jeszcze się zaostrzy – na przykład Chiny odpowiedzą własnymi cłami lub zakazami eksportu – rynki mogą ponownie się załamać. Analitycy CoinDesk ostrzegali, że „wszystko jest możliwe”, jeśli napięcia na linii USA–Chiny się nasilą [72]. Inne zagrożenia makroekonomiczne to potencjalna recesja w USA, odnowiona inflacja lub brak oczekiwanej łagodności ze strony banków centralnych. Wyższe stopy procentowe utrzymujące się przez dłuższy czas ograniczyłyby napływ kapitału spekulacyjnego i mogłyby wywrzeć presję na ceny kryptowalut. Wewnątrz rynku giełdy mogą zaostrzyć zasady dotyczące dźwigni po tym kryzysie, ograniczając lewarowanie (co może ustabilizować ceny, ale także zmniejszyć płynność).
Biorąc pod uwagę zmienność, wielu ekspertów powtarza ponadczasową radę: inwestuj tylko tyle, ile możesz sobie pozwolić stracić. Fox Business przypomniał czytelnikom, że ta zasada dotyczy szczególnie kryptowalut [73]. Jak ostrzegał doświadczony inwestor Robert Kiyosaki, bańki „wkrótce zaczną pękać”, a niektórzy przewidują nawet 50% korekty Bitcoina, zanim powróci on do wzrostów [74]. Nawet zwolennicy kryptowalut, tacy jak Samson Mow i Michael van de Poppe, przyznali, jak gwałtowny był ten krach, nazywając go „dnem obecnego cyklu” i apelując o cierpliwość.
Patrząc w przyszłość
Na razie większość analityków spodziewa się konsolidacji na rynkach kryptowalut w najbliższym czasie. Jeśli nie pojawią się nowe wstrząsy, uwaga skupi się na nadchodzącym kalendarzu makroekonomicznym. Październikowe posiedzenie Rezerwy Federalnej USA (31 października – 1 listopada) będzie obserwowane pod kątem ewentualnych zmian w polityce pieniężnej; łagodniejsze stanowisko mogłoby wesprzeć kryptowaluty i akcje. Inne potencjalne czynniki to działania legislacyjne dotyczące regulacji kryptowalut, ogłoszenia dużych firm technologicznych lub finansowych o nowych inicjatywach kryptowalutowych oraz dalsze napływy do ETF-ów i instytucji.
Podsumowując, krach z października 2025 roku był punktem kulminacyjnym zmienności kryptowalut – ekstremalnym wydarzeniem zrodzonym z geopolitycznego przeciągania liny i nadmiernej dźwigni finansowej. W ciągu jednej nocy zniknęły miliardy, przetestowano infrastrukturę giełd i przypomniano rynkowi, że „Bitcoin jest cyfrowym złotem tylko do momentu wybuchu paniki”, jak ujął to jeden z analityków. Jednak jeśli historia czegoś uczy, to tego, że po krachach często następują wzrosty. Wielu ekspertów uważa, że Bitcoin ostatecznie powróci do trendu wzrostowego i podejmie próbę ustanowienia nowych szczytów w 2026 roku [75] [76]. Jak zawsze, inwestorzy będą uważnie obserwować: czy rynek kryptowalut oczyścił się z nadmiaru, czy czekają nas kolejne wstrząsy? Tylko czas pokaże.
Źródła: Najnowsze wiadomości i analizy z Fox Business [77], Bloomberg [78], Reuters [79], CCN [80], CryptoNews [81], TechSpace2.0 (TS2) [82] [83], DLNews [84], analizy CryptoNews [85], oraz inne wymienione powyżej.
References
1. www.bloomberg.com, 2. www.dlnews.com, 3. www.bloomberg.com, 4. www.dlnews.com, 5. www.ccn.com, 6. www.dlnews.com, 7. cryptonews.com, 8. www.reuters.com, 9. ts2.tech, 10. www.reuters.com, 11. ts2.tech, 12. cryptonews.com, 13. www.dlnews.com, 14. www.dlnews.com, 15. www.dlnews.com, 16. www.dlnews.com, 17. cryptonews.com, 18. coinstats.app, 19. www.foxbusiness.com, 20. www.foxbusiness.com, 21. ts2.tech, 22. bitbo.io, 23. bitbo.io, 24. cryptonews.com, 25. cryptonews.com, 26. cryptonews.com, 27. ts2.tech, 28. ts2.tech, 29. ts2.tech, 30. ts2.tech, 31. ts2.tech, 32. ts2.tech, 33. ts2.tech, 34. ts2.tech, 35. www.foxbusiness.com, 36. www.foxbusiness.com, 37. www.ccn.com, 38. cryptonews.com, 39. www.ccn.com, 40. www.ccn.com, 41. www.reuters.com, 42. www.dlnews.com, 43. cryptonews.com, 44. ts2.tech, 45. ts2.tech, 46. cryptonews.com, 47. ts2.tech, 48. ts2.tech, 49. www.foxbusiness.com, 50. www.dlnews.com, 51. cryptonews.com, 52. www.dlnews.com, 53. www.dlnews.com, 54. www.dlnews.com, 55. www.dlnews.com, 56. www.dlnews.com, 57. www.foxbusiness.com, 58. ts2.tech, 59. ts2.tech, 60. stockanalysis.com, 61. www.foxbusiness.com, 62. cryptonews.com, 63. cryptonews.com, 64. cryptonews.com, 65. cryptonews.com, 66. ts2.tech, 67. ts2.tech, 68. ts2.tech, 69. bitbo.io, 70. bitbo.io, 71. ts2.tech, 72. ts2.tech, 73. www.foxbusiness.com, 74. ts2.tech, 75. ts2.tech, 76. bitbo.io, 77. www.foxbusiness.com, 78. www.bloomberg.com, 79. www.reuters.com, 80. www.ccn.com, 81. cryptonews.com, 82. ts2.tech, 83. ts2.tech, 84. www.dlnews.com, 85. cryptonews.com
