- Głosowanie nad fuzją SPAC już wkrótce: Akcjonariusze HCM II (NASDAQ: HOND) zagłosują 20 października 2025 r. nad fuzją z Terrestrial Energy – kanadyjsko-amerykańskim start-upem jądrowym. ts2.tech businesswire.com. Jeśli zostanie zatwierdzona, połączona spółka zadebiutuje na NASDAQ jako „IMSR” (akcje zwykłe) i „IMSRW” (warranty) ts2.tech, pozyskując około 280 milionów dolarów przy pro forma wycenie kapitałowej blisko 1,3 miliarda dolarów ts2.tech ts2.tech.
- Wzrost akcji: Oczekiwanie na głosowanie podniosło kurs akcji HOND z wysokich nastoletnich poziomów do około $25 w połowie października . Do 15 października akcje były notowane w okolicach $24,98 (blisko 52-tygodniowego maksimum) przy dużych obrotach, gdy inwestorzy zajmowali pozycje przed głosowaniem nad fuzją . Jeśli transakcja dojdzie do skutku, posiadacze HOND staną się akcjonariuszami biznesu Terrestrial (ticker IMSR) .
- Zaawansowana technologia reaktorów zatwierdzona: IMSR firmy Terrestrial (Integral Molten Salt Reactor) – projekt małego modułowego reaktora IV generacji – właśnie osiągnął ważny kamień milowy w procesie regulacyjnym. Amerykańska NRC zakończyła 10 września przegląd bezpieczeństwa, zatwierdzając zastosowanie przez Terrestrial mechanizmu kontroli „wrodzonej” opartego na temperaturze. Było to „pierwsze tego typu… dla reaktora z paliwem solnym stopionym zaprojektowanego do użytku komercyjnego” globenewswire.com. CEO Simon Irish nazwał zatwierdzenie „kluczowym kamieniem milowym”, który potwierdza wrodzone cechy bezpieczeństwa IMSR globenewswire.com.
- Poparcie DOE: Amerykański Departament Energii również wybrał Terrestrial do swojego programu Advanced Fuel Pilot. Pod koniec września 2025 r. DOE ogłosiło wybór firm Oklo, Terrestrial Energy, TRISO-X i Valar do projektów zaawansowanych linii paliw jądrowych . Projekt Terrestrial opracuje proces wytwarzania paliwa solnego, wzmacniając zaufanie do strategii łańcucha dostaw firmy .
- Dynamika branży i konkurenci: Inwestorzy zauważają, że Oklo (inny deweloper SMR) właśnie rozpoczął budowę swojego szybkiego reaktora Aurora o mocy 75 MW w Idaho National Lab , i podobnie jak Terrestrial został wybrany do programu paliwowego DOE . Tymczasem giganci technologiczni coraz częściej wspierają SMR – na przykład Amazon ujawnił plany budowy 12 SMR firmy X-energy dla centrów danych w stanie Waszyngton . Ten szerszy trend napędza zainteresowanie nową generacją energetyki jądrowej.
- Nastroje analityków mieszane: Wielu analityków widzi potencjał wzrostu, jeśli głosowanie przejdzie. Publicysta Seeking Alpha, Sarfatti, rozpoczął analizę od rekomendacji Kupuj, zauważając, że Terrestrial „wyróżnia się” na tle firm SMR dzięki ostatnim zwycięstwom regulacyjnym i silnemu przywództwu ts2.tech. Duże fundusze również zajmują pozycje: JPMorgan dodał ponad 550 tys. USD HOND w II kwartale, a fundusze hedgingowe zwiększyły swoje udziały ts2.tech. Dla kontrastu, Weiss Ratings nadal ocenia HOND jako „Sprzedaj” ts2.tech, a sceptycy SPAC przypominają inwestorom, że jeśli transakcja się nie powiedzie, HOND spadnie z powrotem do wartości powierniczej 10 USD.
- Wskaźniki techniczne: Analitycy wykresów zauważają, że HOND jest obecnie znacznie powyżej swojej 50-dniowej średniej kroczącej (~13,6 USD) , a większość wskaźników momentum znajduje się w strefie wzrostowej. Financhill podaje, że krótkoterminowe średnie kroczące (8-dniowa, 20-dniowa) nadal wskazują sygnały kupna . Mówiąc prosto, trend wzrostowy akcji jest silny, co sugeruje dalszy potencjał wzrostu w przypadku zatwierdzenia. Jednak szybkie wzrosty często kończą się korektą: HOND jest blisko 52-tygodniowego maksimum i wykazuje wykupienie według RSI , więc traderzy ostrzegają, że zyski mogą zostać zrealizowane po rozstrzygnięciu głosowania.
Zarząd HCM II podkreśla tę wizję. CEO Simon Irish mówi, że uzyskanie zgody S-4 to „kluczowy kamień milowy transakcji” i przedstawia IMSR jako „transformacyjne” rozwiązanie dla zapotrzebowania na energię, zwracając uwagę na jego bezpieczną, niskokosztową, bezemisyjną energię businesswire.com. Shawn Matthews z HCM II podobnie nazwał IMSR „transformacyjnym rozwiązaniem dla rosnących światowych potrzeb przemysłowych w zakresie energii, dostarczającym bezpieczną, niezawodną i opłacalną energię” businesswire.com. Terrestrial jest pozycjonowane, by wykorzystać rosnący popyt: firma twierdzi, że stosuje model „capex-light” i podkreśla programy DOE, które mogą zapewnić dostępność paliwa energy.gov businesswire.com.
Po stronie rynku, gwałtowny wzrost ceny HOND przesunął jej domniemaną wartość przedsiębiorstwa w kierunku 1,3 miliarda dolarów . Jeśli HOND zamknie się na poziomie około 26 dolarów (jak wskazywały niektóre raporty z 17 października), Terrestrial byłoby wyceniane na giełdzie na około 3,5 miliarda dolarów kapitału własnego przy tej cenie. Jednak analitycy ostrzegają, że to spekulacja: Terrestrial nie ma jeszcze przychodów i prawdopodobnie nie będzie miało żadnej sprzedaży komercyjnej ani zysków aż do lat 30. XXI wieku . Mimo to wielu postrzega tę transakcję jako sposób dla inwestorów detalicznych na wczesny dostęp do zaawansowanych technologii jądrowych.
Prognoza i wnioski: W nadchodzących dniach kluczowymi wydarzeniami będą głosowanie akcjonariuszy 20 października oraz wszelkie nowe wytyczne. Powszechnie oczekuje się sprawnej akceptacji, co prawdopodobnie podniesie akcje HOND/IMSR, potencjalnie do poziomu niskich 30 dolarów, jeśli utrzyma się momentum (niektórzy analitycy techniczni prognozują cele w okolicach 28–30 dolarów). Jeśli transakcja się nie powiedzie (co na tym etapie jest mało prawdopodobne), akcje gwałtownie spadną w kierunku ceny wykupu wynoszącej 10 dolarów. W dłuższej perspektywie sukces Terrestrial będzie zależał od wdrożenia elektrowni IMSR i zdobycia udziału w rynku dekarbonizacji. Na razie branżowi weterani, tacy jak były komisarz NRC Jeffrey Merrifield, twierdzą, że regulacyjne zwycięstwa Terrestrial „ustanawiają precedens dla innych w branży” globenewswire.com, co sygnalizuje zaufanie do reaktorów na stopione sole. Jednak jak zauważają analitycy, zaawansowana energetyka jądrowa pozostaje sektorem wysokiego ryzyka i wysokich zysków – gotowym na boom, jeśli projekty będą nadal osiągać kamienie milowe, ale wciąż niepewnym ze względu na wyzwania kapitałowe i licencyjne.
Źródła: Najnowsze zgłoszenia i komunikaty prasowe ; wiadomości branżowe ; dane rynkowe z TechStock² i MarketBeat ; komentarze ekspertów na temat SMR .
