Квантовые акции (IonQ, Rigetti, D-Wave, Quantum Computing Inc) взлетели на 700–6000%

Квантовая мания достигает апогея. Чисто квантовые компании IonQ (NYSE: IONQ), Rigetti (NASDAQ: RGTI), D-Wave (NYSE: QBTS) и Quantum Computing Inc (NASDAQ: QUBT) взлетели в несколько раз в 2025 году, например, акции Rigetti выросли примерно на 4000% по сравнению с прошлым годом ^[1] ^[2], а IonQ — примерно на 700% ^[3]. D-Wave и другие также сильно выросли (D-Wave примерно +2000% за год ^[4]). К середине октября 2025 года IonQ торговалась около ~$73–75 (исторический максимум) ^[5], Rigetti — около $47 ^[6], D-Wave — примерно $33, а QUBT — около $24 (все значительно выше их цен в 2024 году).
Слабые фундаментальные показатели, огромные оценки. Ни одна из этих чисто квантовых компаний пока не прибыльна: годовая выручка составляет единицы миллионов ^[7] ^[8], в то время как рыночная капитализация достигает десятков миллиардов. Barron’s предупреждает, что квартет Rigetti, IonQ, D-Wave и QUBT вырос в среднем почти в 4 раза за год, «хотя они генерируют относительно небольшой доход» ^[9] ^[10]. Прогноз McKinsey на 2035 год (квантовые технологии могут вырасти с ~$1 млрд сегодня до $72 млрд) указывает на долгосрочные перспективы, но эксперты предупреждают, что текущие оценки опережают фундаментальные показатели ^[11] ^[12].
Недавние корпоративные катализаторы. В конце сентября/начале октября все три специализированные компании достигли новых максимумов на фоне свежих объявлений. Rigetti получила заказы Novera примерно на $5,7 млн и контракт ВВС США на квантовые сети на $5,8 млн ^[13], а также представила 36-кубитный процессор “Cepheus” и новые партнерства (например, сотрудничество с Quanta на сумму более $100 млн и меморандум о взаимопонимании по НИОКР в Индии) ^[14] ^[15]. IonQ заключила сделки и совершила крупные приобретения (например, сделка на $1,08 млрд по покупке Oxford Ionics и меньшие покупки Vector Atomic, Lightsynq, Capella) ^[16] ^[17]. 7 октября IonQ также объявила о стратегических инвестициях в шведский стартап по грузоперевозкам Einride (интеграция квантовой оптимизации), что привело к росту акций IONQ примерно на 10% ^[18]【52†[16]】. Quantum Computing Inc. (QUBT) резко выросла после объявления о привлечении $750 млн капитала (переподписанное частное размещение) и представления прототипа фотонного квантового шифрования ^[19] ^[20]. В тот же день акции QUBT упали на 11% (из-за опасений размывания доли), но затем восстановились на фоне роста сектора ^[21].
Экспертное предостережение: «чистая спекуляция». Поспешный ажиотаж вызвал предупреждения. Джим Крамер с CNBC предупредил, что Rigetti — это «чистая спекуляция»: «Я не знаю, стоит ли [она] тех денег, по которым сейчас торгуется» ^[22]. Колонка в Barron’s также предостерегла, что акции квантовых компаний выросли примерно в 4 раза, несмотря на «ограниченное» коммерческое применение, и что этот «пузырь может продолжать раздуваться, пока его не проверят фундаментальные показатели» ^[23] ^[24]. Аналитик Morgan Stanley Джозеф Мур даже прогнозирует возможные обвалы: по его мнению, падение до ~60% возможно как для IonQ, так и для Rigetti, если изменится рыночное настроение ^[25]. Другие стратеги выражают двойственные чувства — один из стратегов Bank of America назвал квантовые технологии «самой важной технологической гонкой нашего поколения», однако многие аналитики по-прежнему считают акции квантовых компаний высокорискованной «лотерейной» инвестицией ^[26].
Оценки аналитиков и целевые цены. Уолл-стрит разделена во мнениях. Все аналитики, покрывающие Rigetti, рекомендуют покупать или сильно покупать, но их целевые цены (~20–24 доллара) значительно ниже текущего уровня в 47 долларов ^[27], что подразумевает снижение примерно на 50%. (Исключения: Benchmark недавно повысил целевую цену RGTI до 50 долларов, B. Riley — до 35 долларов ^[28].) Консенсусная 12-месячная цель по IonQ (~58 долларов) указывает на снижение с текущих ~75 долларов ^[29], хотя Needham и B. Riley установили цели в 80–100 долларов ^[30]. TipRanks выделяет другие квантовые компании: аналитики видят рост более чем на 20% у Quantum Computing Inc (QUBT, средняя цель 32 доллара ≈ +64%) и даже у диверсифицированных компаний с квантовым направлением — Honeywell (ее подразделение Quantinuum привлекло 600 млн долларов, цель по HON +24%) и Microsoft (цель по MSFT +23%) ^[31] ^[32]. В целом, быки говорят о огромном потенциале роста (даже Barron’s отметил, что QUBT “может вырасти еще на 86%” ^[33]), а медведи указывают на заоблачные коэффициенты P/S и мизерные продажи (у QUBT было всего 61 тыс. долларов выручки во 2 квартале при многомиллиардной оценке ^[34]).
Контекст и прогнозы крупных технологических компаний. Технологические гиганты и правительства удваивают ставки на квантовые технологии: IBM, Google (Alphabet), Microsoft, Intel и Amazon вкладывают миллиарды в НИОКР. Акции самой IBM выросли до многолетних максимумов (~$280) после объявления о квантовом прорыве и новых сделках в сфере ИИ ^[35]. Крупные прогнозы по-прежнему рассматривают квантовые технологии как долгосрочного победителя: McKinsey (и другие) ожидают, что объем рынка вырастет с ~$1 млрд сегодня до ~$72 млрд к 2035 году ^[36] ^[37] (BCC Research даже прогнозирует более $1 трлн экономического эффекта). Но такие прогнозы предполагают, что квантовые вычисления достигнут настоящего масштаба в 2030-х годах. Пока же «бум» в секторе в значительной степени подпитывается спекулятивной манией, что отражено в графиках и оценках.

Вкратце: Квантовая волна не собирается спадать — акции таких компаний, как IonQ, Rigetti и QUBT, продолжают расти на каждой новости. Однако текущие цены акций уже включают в себя агрессивный будущий рост, который пока не реализован. Как выразился один из комментаторов, многие инвесторы «покупают видение будущего» ^[38]. В ближайшие месяцы станет ясно, являются ли эти параболические взлеты началом исторического технологического прорыва или пиком перегретого пузыря. (Все данные по состоянию на середину октября 2025 года.)

Источники: Недавние отчеты Barron’s/TipRanks ^[39] ^[40], анализы TipRanks ^[41] ^[42], а также подробные обзоры TechStock² (TS2.tech) по IonQ, Rigetti, QUBT и другим ^[43] ^[44] ^[45]. Включают экспертные цитаты, документы SEC и актуальную статистику по акциям.