Data: Domingo, 9 de novembro de 2025 — Antes da abertura do mercado dos EUA na segunda-feira, 10 de novembro de 2025
Principais destaques
• Segunda-feira, 10 de nov., é a “data de registro” dos acionistas da Netflix para o desdobramento de ações de 10 para 1; a negociação ajustada ao desdobramento está prevista para começar na segunda-feira, 17 de nov. [1]
• NFLX fechou na sexta-feira a $1.103,66; sua faixa de 52 semanas é $795,57–$1.341,15. [2]
• A receita do 3º tri do FY2025 ficou em cerca de $11,51 bilhões (+17% a/a), com margem operacional de 28% após uma despesa única de imposto no Brasil de ~$619 milhões; a Netflix projetou receita do 4º tri em ~$11,96 bilhões com margem de 23,9%. [3]
• Atualização do negócio de anúncios: a Netflix diz que sua publicidade agora alcança 190 milhões de espectadores ativos mensais (MAVs) globalmente, após mudar para uma nova métrica baseada em espectadores. [4]
• Catalisadores de conteúdo/esportes de curto prazo: WWE Raw agora está disponível na Netflix e o especial de Natal da NFL será transmitido no serviço este ano. [5]
Como está a NFLX antes da abertura
As ações da Netflix fecharam na sexta-feira, 7 de nov., a $1.103,66. Nos últimos 52 semanas, o papel foi negociado entre $795,57 e $1.341,15. [6]
O relógio do desdobramento: o que realmente acontece esta semana
O conselho da Netflix aprovou um desdobramento direto de 10 para 1. As datas-chave:
• Data de registro: após o fechamento na segunda-feira, 10 de nov. de 2025.
• Data de distribuição (“pagamento”): após o fechamento na sexta-feira, 14 de nov. de 2025 (os detentores recebem nove ações adicionais para cada ação detida na data de registro).
• Primeiro dia de negociação ajustada ao desdobramento: segunda-feira, 17 de nov. de 2025. [7]
Uma observação útil sobre a mecânica: para desdobramentos e distribuições de ações, as regras do mercado dos EUA normalmente fazem da data ex o primeiro dia útil após a data de pagamento. Entre a data de registro e a data ex, as negociações geralmente carregam “due bills”, o que significa que o direito às ações adicionais acompanha o papel. Na prática, é por isso que a data ex (17 de nov.) é o dia que importa para o ajuste dos preços. [8]
Se você possui opções de NFLX, a OCC ajustará os contratos para refletir o desdobramento; consulte seu corretor para saber os entregáveis e multiplicadores exatos. [9]
Fundamentos e o último trimestre em resumo
Os resultados do terceiro trimestre do ano fiscal de 2025 da Netflix (divulgados em 21 de outubro) mostraram uma receita de aproximadamente US$ 11,51 bilhões, um aumento de cerca de 17% em relação ao ano anterior, com crescimento do lucro operacional, mas uma margem operacional de 28% após um item fiscal brasileiro de cerca de US$ 619 milhões; sem essa despesa, a administração afirmou que a margem teria superado a orientação. Para o quarto trimestre, a Netflix projetou uma receita de aproximadamente US$ 11,96 bilhões e uma margem operacional de 23,9%. [10]
O crescimento da publicidade é uma alavanca cada vez mais importante. Na semana passada, a Netflix disse que seus anúncios agora alcançam mais de 190 milhões de espectadores ativos mensais globalmente e introduziu uma métrica baseada em espectadores para dar aos anunciantes uma noção mais clara do alcance. A administração também reiterou que a receita publicitária de 2025 está no caminho para mais que dobrar em relação a 2024. [11]
Conteúdo e eventos ao vivo que podem influenciar o sentimento no curto prazo
• WWE Raw na Netflix (em andamento): A Netflix se tornou a casa exclusiva do principal programa da WWE nos EUA e em vários outros mercados em janeiro de 2025, ampliando sua presença em eventos ao vivo. [12]
• NFL Christmas Gameday 2025: A Netflix transmite dois jogos da NFL em 25 de dezembro (Cowboys‑Commanders; Lions‑Vikings), reafirmando sua estratégia de “eventos ao vivo de destaque” durante as festas. [13]
Comentários do mercado e contexto de avaliação
As opiniões dos analistas têm sido mistas no final do ano, à medida que os investidores equilibram avaliação e crescimento. Por exemplo, o Erste Group mudou a recomendação da NFLX para Manter no final do mês passado após o ajuste da margem anual, enquanto outros destacaram o potencial de longo prazo da publicidade e as vantagens de escala. [14]
O que observar na segunda-feira, 10 de novembro (pré-mercado e início da sessão)
- Posicionamento para desdobramento de ações: Espere comentários e possivelmente volumes elevados em torno da data de corte; lembre-se, as negociações ajustadas pelo desdobramento começam em 17 de novembro, não na data de corte. [15]
- Quaisquer novos movimentos do lado da venda: Atualizações de pesquisa pós-resultados/desdobramento de ações ou ajustes de preço-alvo podem influenciar as negociações iniciais. (Exemplo: rebaixamento recente pelo Erste Group.) [16]
- Acompanhamento da narrativa de anúncios: A reação da mídia e dos profissionais de marketing à nova métrica de 190 milhões de MAV, além de eventuais acordos de marcas atrelados a eventos ao vivo de fim de ano, pode manter a história de crescimento dos anúncios em destaque. [17]
- Cenário macro: O sentimento mais amplo em relação à tecnologia pode ofuscar notícias específicas em semanas divididas; fique de olho nos movimentos dos índices e nos fluxos sensíveis a taxas no início do pregão.
Níveis e estatísticas-chave (em 7 de novembro, fechamento)
• Último fechamento: US$ 1.103,66
• Faixa de 52 semanas: US$ 795,57–US$ 1.341,15
• Proporção do desdobramento: 10 para 1 (data ex: 17 de novembro; distribuição após o fechamento de 14 de novembro). [18]
FAQ — respostas rápidas para investidores
• Preciso possuir NFLX antes da data de registro de segunda-feira para receber o desdobramento?
Não necessariamente. As bolsas dos EUA normalmente definem a data ex do desdobramento um dia útil após a data de pagamento; negociações entre a data de registro e a data ex carregam “due bills”, então o direito segue as ações. As negociações ajustadas ao desdobramento começam na segunda-feira, 17 de novembro. [19]
• O que acontece com as opções de NFLX?
Os contratos são ajustados pela OCC para que seu valor econômico seja preservado após o desdobramento; seu corretor publicará os novos multiplicadores/entregáveis. [20]
• Um desdobramento muda o valor da Netflix?
Não—desdobramentos não alteram os fundamentos. Eles podem aumentar a liquidez e o acesso do varejo, mas não devem ser vistos como catalisadores por si só.
Resumo
O fator mais relevante no curto prazo para NFLX na abertura de segunda-feira é o cronograma do desdobramento de ações (data de registro: 10 de novembro; data ex: 17 de novembro). Nos bastidores, o negócio continua apresentando crescimento de receita de dois dígitos com uma ênfase maior em publicidade e eventos ao vivo, mesmo com a margem do 3º trimestre impactada por uma despesa fiscal pontual no Brasil. Fique atento à dinâmica de negociação relacionada ao desdobramento nesta semana e a eventuais novos comentários do lado vendedor enquanto o mercado digere o marco de alcance publicitário da Netflix e a programação de esportes ao vivo de fim de ano. [21]
Divulgação: Este artigo tem fins informativos e não constitui aconselhamento de investimento. Sempre faça sua própria pesquisa e considere falar com um consultor financeiro licenciado.
References
1. ir.netflix.net, 2. ir.netflix.net, 3. www.thewrap.com, 4. www.reuters.com, 5. about.netflix.com, 6. ir.netflix.net, 7. ir.netflix.net, 8. www.finra.org, 9. www.fidelity.com, 10. www.thewrap.com, 11. www.reuters.com, 12. about.netflix.com, 13. www.netflix.com, 14. www.investing.com, 15. ir.netflix.net, 16. www.investing.com, 17. www.reuters.com, 18. ir.netflix.net, 19. www.finra.org, 20. www.fidelity.com, 21. ir.netflix.net
