Akcje Qualcomm (QCOM) spadają w związku z pozwem patentowym, zgłoszeniami umowy z Alphawave i premierami chipów AI

Opublikowano: 17 listopada 2025

Qualcomm Incorporated (NASDAQ: QCOM) zakończył poniedziałek wyraźnym spadkiem, mimo że firma pozostaje w centrum uwagi dzięki chipom AI nowej generacji, procesorom przemysłowym oraz przejęciu brytyjskiej spółki Alphawave Semi za 2,4 miliarda dolarów. Jednocześnie pojawił się nowy pozew patentowy, nowe zgłoszenia regulacyjne dotyczące transakcji z Alphawave oraz nagłówki o roli Qualcomma w amerykańsko-saudyjskich rozmowach gospodarczych.

Poniżej znajduje się pełne podsumowanie najważniejszych wydarzeń dotyczących Qualcomma i akcji QCOM z 17 listopada 2025 roku.

Akcje QCOM dziś: trzeci z rzędu spadek wśród wyprzedaży technologii

Akcje Qualcomma zamknęły się na poziomie około 166,75 USD, spadając o około 4,2% w ciągu dnia, co wydłużyło serię strat do trzech sesji z rzędu. W ciągu dnia kurs akcji wahał się między 165 a 175 USD przy wolumenie nieco ponad 10 milionów akcji. ^[1]

Spadek nastąpił na tle negatywnej sytuacji na szerokim rynku. Główne amerykańskie indeksy zakończyły poniedziałek wyraźnie niżej, gdy inwestorzy przygotowywali się na wyniki Nvidii oraz serię opóźnionych danych gospodarczych z USA, co nadało rynkowi technologicznemu ton unikania ryzyka. ^[2]

Notatka śledząca ceny od Quiver Quantitative podkreśliła, że SPDR S&P 500 ETF (SPY) spadł o około 0,2%, a Qualcomm był jednym z podmiotów obniżających wartość indeksu, ponieważ QCOM spadł o ponad 2% wcześniej podczas sesji. ^[3]

Pomimo korekty, analitycy nadal widzą potencjał wzrostowy: najnowsze badania zebrane przez Quiver pokazują, że dziewięć firm z Wall Street zaktualizowało swoje cele w ciągu ostatnich sześciu miesięcy, a mediana ceny docelowej wynosi około 200 USD, a rekomendacje są zdecydowanie skierowane w stronę Kupuj/Przeważaj. ^[4]

Nowy pozew patentowy uderza w chipy Snapdragon i X Series

Ryzyko prawne ponownie pojawiło się w podstawowym biznesie procesorów Qualcomma w poniedziałek.

Nowy pozew patentowy złożony w amerykańskim sądzie federalnym oskarża procesory Snapdragon i X Series firmy Qualcomm o naruszenie trzech dodatkowych patentów, obejmujących kilka rodzin układów scalonych oraz urządzenia je wykorzystujące. Ten sam powód pozwał już wcześniej Qualcomm w zeszłym roku w sprawie czterech innych patentów, a najnowsza skarga skutecznie rozszerza ten spór. ^[5]

Kluczowe informacje:

Nowa sprawa zarzuca, że wiele produktów Snapdragon i X Series – w tym układy zasilające smartfony i komputery PC – wykorzystuje technologie objęte patentami powoda.
Poprzedni pozew dotyczący czterech patentów jest nadal w toku, co oznacza, że Qualcomm stoi teraz w obliczu dwóch aktywnych zestawów roszczeńod tego samego podmiotu. ^[6]
Żaden sąd nie orzekł jeszcze co do zasadności sprawy, a Qualcomm nie skomentował jeszcze publicznie najnowszego pozwu.

Dla inwestorów nie zmienia to natychmiastowo sytuacji biznesowej Qualcomma, ale dodaje kolejny element niepewności. Spory patentowe to powracający temat w branży półprzewodników, zwłaszcza dla firm takich jak Qualcomm, które licencjonują duże portfele własności intelektualnej z zakresu łączności bezprzewodowej i obliczeniowej.

Przejęcie Alphawave: zgłoszenia Rule 2.9 i Form 8.3 ujawniają głównych akcjonariuszy

Wiadomości z 17 listopada podkreśliły również, jak kluczowe znaczenie ma planowane przejęcie Alphawave Semi przez Qualcommdla historii spółki na rynku akcji.

Qualcomm zgodził się w czerwcu kupić notowaną w Londynie spółkę Alphawave IP Group plc za około 2,4 miliarda dolarów w gotówce, co ma na celu wzmocnienie pozycji firmy w obszarze centrów danych i łączności AI. Oferta wycenia Alphawave ze znaczną premią względem ceny akcji sprzed ogłoszenia transakcji i oczekuje się, że zostanie sfinalizowana na początku 2026 roku, po uzyskaniu zgód regulacyjnych i akcjonariuszy. ^[7]

W poniedziałek kilka ujawnień zgodnych z UK Takeover Code pojawiło się w serwisach informacyjnych:

Ogłoszenie zgodnie z Rule 2.9: Qualcomm potwierdził, że posiada 1 070 418 107 akcji zwykłych w obrocie, wszystkie z prawem głosu i bez akcji własnych. ^[8]
Vanguard Group Formularz 8.3: Vanguard ujawnił 10,65% udziałów w Qualcomm, kontrolując prawie 114 milionów akcji, wraz z ostatnimi zakupami i sprzedażami w okolicach poziomu 174 USD. ^[9]
Geode Capital Management Formularz 8.3: Geode zgłosił posiadanie około 25,7 miliona akcji Qualcomm, co odpowiada około 2,4% spółki. ^[10]
Dodatkowe ujawnienia: Inne zgłoszenia, w tym jedno od Norges Bank, również podlegają Zasadzie 8.3, która ma zastosowanie, gdy inwestorzy posiadają 1% lub więcej odpowiednich papierów wartościowych w okresie oferty. ^[11]

Te zgłoszenia nie są nowymi ofertami ani zmianami warunków transakcji, ale pokazują, jak globalni zarządzający aktywami są pozycjonowani w Qualcomm, podczas gdy transakcja z Alphawave przechodzi przegląd regulacyjny. Potwierdzają również, że brytyjski Panel ds. Przejęć nadal postrzega Qualcomm jako „oferenta” w aktywnym procesie transakcyjnym. ^[12]

Przemysłowe PC i RFID: Dragonwing IQ‑X i Q‑6690 utrzymują Qualcomm na pierwszych stronach

Podczas gdy akcje spadały, przemysłowa i IoT-owa mapa drogowa Qualcomm nadal przyciągała uwagę mediów.

Dragonwing IQ‑X dla przemysłowych PC

W ciągu ostatnich kilku dni wiele portali technologicznych analizowało serię Dragonwing IQ‑X firmy Qualcomm, nową linię układów typu system-on-chip (SoC) przeznaczonych dla przemysłowych PC i kontrolerów brzegowych. Qualcomm ogłosił rodzinę IQ‑X 13 listopada, pozycjonując ją jako przemysłową wersję swoich platform Snapdragon X PC. ^[13]

Kluczowe tematy techniczne z ostatnich publikacji:

IQ‑X5181 i IQ‑X7181 łączą 8 lub 12 niestandardowych rdzeni CPU Oryon pracujących z częstotliwością do około 3,4 GHz, z GPU Adreno i do 45 TOPS wydajności AI na CPU, GPU i NPU. ^[14]

proces 4 nm

–40°C do 105°C

^[15]

Platforma została zaprojektowana dla Windows 11 IoT Enterprise LTSC, obsługuje standardy modułów COM takie jak COM Express i może być użyta jako bezpośrednia aktualizacja w istniejących przemysłowych płytach bazowych. ^[16]

Relacje ze stron i blogów branżowych przedstawiały IQ‑X jako krok w kierunku umieszczenia AI PC Qualcomma „wewnątrz murów fabryki”, a nie tylko w laptopach konsumenckich, poprzez bezpośrednie wbudowanie wysokowydajnych funkcji AI w wytrzymałe komputery przemysłowe. ^[17]

Dragonwing Q‑6690 i wbudowany RAIN RFID

Osobny wątek poniedziałkowych publikacji skupił się na Dragonwing Q‑6690, procesorze mobilnym klasy enterprise z wbudowanym UHF (RAIN) RFID, który Qualcomm po raz pierwszy zaprezentował w sierpniu. ^[18]

Nowy artykuł w czasopiśmie branżowym WIoT podkreślił, że Q‑6690 integruje pełny czytnik RFID na chipie, eliminując potrzebę stosowania zewnętrznych modułów w wytrzymałych urządzeniach przenośnych, tabletach i terminalach inteligentnych. To zmniejsza rozmiar płytki, obniża koszty materiałów i skraca czas wprowadzenia produktu na rynek dla producentów OEM budujących skanery, systemy POS dla handlu detalicznego i urządzenia przemysłowe. ^[19]

Kolejny artykuł, również z 17 listopada, opisywał współpracę pomiędzy CISC i Qualcomm w celu wykorzystania Q‑6690 do zaawansowanych wdrożeń RAIN RFID, co dodatkowo podkreśla, jak Qualcomm rozwija swoje kompetencje w zakresie RF i łączności w przemysłowych procesach roboczych. ^[20]

Razem, IQ‑X i Q‑6690 sugerują, że Qualcomm traktuje przemysłowe obliczenia brzegowe i połączoną logistykę jako główne kierunki rozwoju poza smartfonami.

Snapdragon 8 Elite Gen 5: flagowy chip AI do telefonów już dostępny

W urządzeniach konsumenckich nowy flagowy układ SoC mobilny Qualcomma jest oficjalnie „już dostępny w smartfonach w Twojej okolicy”— według szczegółowej analizy opublikowanej dziś przez Jon Peddie Research. ^[21]

Artykuł podsumowuje platformę Snapdragon 8 Elite Gen 5 Qualcomma:

Zbudowany w procesie TSMC N3P 3 nm, łącząc trzeciej generacji CPU Oryon z przeprojektowanym GPU Adreno i NPU o wyższej przepustowości.
Wyposażony w główne rdzenie CPU taktowane do 4,6 GHz, co według artykułu jest szybsze niż obecne mobilne projekty Arm, oraz duży 18 MB „pamięci wysokowydajnej” cache dla zwiększenia przepustowości i efektywności. ^[22]
Obsługuje zaawansowane API graficzne, w tym Unreal Engine 5, DirectX 12 i Vulkan 1.4, celując w konsolową jakość gier na urządzeniach mobilnych. ^[23]

Smartfony oparte na Snapdragon 8 Elite Gen 5 zaczęły pojawiać się wraz z Xiaomi 17 pod koniec września, a kolejne premiery od OnePlus i innych producentów planowane są do końca 2025 roku, natomiast Galaxy S26 Samsunga spodziewany jest na początku 2026 roku. ^[24]

Dla Qualcomma ten układ jest kluczowym czynnikiem napędzającym wdrażanie AI na urządzeniach w ekosystemie Androida oraz pokazem strategii CPU Oryon w telefonach i komputerach PC.

Forum USA–Arabia Saudyjska: Qualcomm dołącza do grona znanych prezesów

Qualcomm pojawił się także w nagłówkach dotyczących geopolityki.

Reuters poinformował, że dyrektor generalny Qualcomma ma znaleźć się wśród prezesów uczestniczących w forum inwestycyjnym USA–Arabia Saudyjska w Waszyngtonie później w tym tygodniu, organizowanym podczas pierwszej od 2018 roku wizyty księcia Mohammeda bin Salmana w USA. ^[25]

Według raportu:

Wydarzenie zaplanowano na 19 listopada w John F. Kennedy Center for the Performing Arts.
Wśród oczekiwanych uczestników są najwyżsi przedstawiciele firm Chevron, Cisco, General Dynamics, Pfizer, IBM, Google (Alphabet), Salesforce, Halliburton, Adobe, Aramco, State Street i Parsons, a także Qualcomma. ^[26]

sztucznej inteligencji i energii po przemysł lotniczy, opiekę zdrowotną i finanse

^[27]

Chociaż forum nie jest wydarzeniem poświęconym wyłącznie Qualcommowi, obecność w tak prestiżowym gronie prezesów wzmacnia pozycję firmy jako strategicznego gracza w dyskusjach na temat 5G, AI i połączonej infrastruktury na poziomie politycznym.

Społeczność i ekosystem: ogłoszono zwycięzców Indonesia Hackathon 2025

W obszarze ekosystemu Ericsson ogłosił zwycięzców Indonesia Hackathon 2025, wydarzenia współorganizowanego z Qualcommem oraz Ministerstwem Przemysłu i Ministerstwem Komunikacji i Spraw Cyfrowych Indonezji. ^[28]

Konkurs podkreślił rozwiązania 5G i AI w sektorach produkcji, opieki zdrowotnej i rolnictwa, a najlepsze zespoły zostały wyróżnione za budowę prototypów odpowiadających rzeczywistym potrzebom, zgodnie z indonezyjską Digital Vision 2045. Kierownictwo ds. relacji rządowych Qualcomm w regionie podkreśliło, że program wpisuje się w szersze zobowiązanie firmy do wspierania lokalnych talentów cyfrowych i wdrażania zaawansowanych technologii bezprzewodowych oraz AI na rynkach wschodzących. ^[29]

Chociaż nie mają one istotnego wpływu na krótkoterminowe zyski, programy te pomagają Qualcommowi kształtować przyszłych deweloperów i przypadki użycia dla swoich platform.

Przepływy instytucjonalne i aktywność insiderów: mieszane sygnały

Poza ujawnieniami przejęć w Wielkiej Brytanii pojawiły się nowe dane dotyczące tego, jak instytucje i insiderzy handlują akcjami QCOM:

Nomura Asset Management zmniejszył swój udział w QCOM o około 31% w drugim kwartale, sprzedając około 555 000 akcji i kończąc okres z nieco ponad 1,21 mln akcji, wycenianych na około 193 mln dolarów, co stanowi około 0,5% jego portfela. ^[30]
Citizens Financial Group Inc. RI zwiększył swoje udziały o 13,5% do około 48 000 akcji, dokupując prawie 5 800 akcji w ciągu kwartału. ^[31]
Avantax Advisory Services i Dorsey & Whitney Trust Co. zgłosiły mniejsze korekty portfela – Avantax dokupił akcji QCOM, a Dorsey zmniejszył swoją pozycję o nieco ponad 3%, do około 124 000 akcji. ^[32]

Tymczasem dane QuiverQuant pokazują 37 transakcji insiderów na rynku otwartym w ciągu ostatnich sześciu miesięcy – wszystkie sprzedaże, głównie przez CEO Cristiano Amona i CFO/COO Akasha Palkhiwalę, którzy realizowali opcje i sprzedawali akcje. ^[33]

Sprzedaż insiderów nie zawsze oznacza kłopoty—zwłaszcza gdy jest powiązana z planami wynagrodzeń—ale w połączeniu z rotacją instytucjonalną i obecnym spadkiem kursu akcji, to dynamika, którą wielu inwestorów będzie obserwować.

Tło wyników: solidne fundamenty, zniekształcone liczby GAAP

Wszystkie te informacje pojawiły się niecałe dwa tygodnie po tym, jak Qualcomm opublikował wyniki za IV kwartał i cały rok fiskalny 2025:

Przychody za IV kwartał roku fiskalnego 2025:11,27 mld USD, wzrost o 10% rok do roku, przy czym przychody z QCT (układy scalone) wzrosły o 13% do około 9,82 mld USD. ^[34]
Zysk na akcję (EPS) non-GAAP za IV kwartał:3,00 USD, wzrost o 12% r/r i powyżej oczekiwań analityków. ^[35]
Przychody za cały rok fiskalny 2025:44,3 mld USD według GAAP, wzrost o 14%, a zysk na akcję non-GAAP wzrósł o 18% do 12,03 USD. ^[36]

Jednak liczby GAAP zostały przyćmione przez niegotówkowy podatek w wysokości 5,7 mld USD związany z nowym amerykańskim prawem, nieformalnie nazywanym „One Big Beautiful Bill Act”. Ten podatek spowodował, że zysk netto GAAP za IV kwartał wyniósł stratę 3,1 mld USD, wobec zysku rok wcześniej, mimo że podatki gotówkowe powinny być niższe w przyszłości. ^[37]

Z fundamentalnego punktu widzenia, przychody QCT spoza Apple wzrosły o 18% w ciągu roku, a łączne przychody z motoryzacji i IoT wzrosły o 27%, co odzwierciedla ekspansję Qualcomma na rynki samochodów, fabryk i urządzeń połączonych poza smartfonami. ^[38]

Jak dzisiejsze wiadomości wpisują się w długoterminową historię Qualcomma

Podsumowując, 17 listopada 2025 roku był dla Qualcomma pracowitym, ale mieszanym dniem:

Negatywne czynniki krótkoterminowe
- Nowy pozew patentowy dodaje niepewności prawnej do linii produktów Snapdragon i X Series. ^[39]
- Akcje QCOM kontynuowały ostatni spadek jako część szerszego odpływu od ryzyka w sektorze technologicznym. ^[40]
- Utrzymująca się sprzedaż insiderów może niepokoić niektórych inwestorów, nawet jeśli jest w dużej mierze napędzana przez wynagrodzenia w akcjach. ^[41]
Czynniki wspierające lub neutralne
- Ujawnienia związane z Alphawave potwierdzają skalę dużych inwestorów instytucjonalnych oraz postępy zgodnie z brytyjskim kodeksem przejęć, nie sygnalizując zmian w warunkach transakcji. ^[42]
- Platformy Qualcomma Dragonwing IQ‑X i Q‑6690 nadal otrzymują pozytywne recenzje techniczne, wzmacniając ambicje firmy w obszarze przemysłowych komputerów PC, edge AI i mobilności z obsługą RFID. ^[43]
- Wprowadzenie Snapdragon 8 Elite Gen 5 oraz udział w nadchodzącym amerykańsko-saudyjskim forum inwestycyjnym utrzymują Qualcomma w centrum strategicznych rozmów o AI i 5G. ^[44]

Dla inwestorów długoterminowych, nagłówki dnia głównie dodają niuansów, zamiast zmieniać główną tezę: Qualcomm pozostaje wysoce dochodową firmą półprzewodnikową bogatą w własność intelektualną, przechodzącą z modelu skoncentrowanego na smartfonach w kierunku zdywersyfikowanego miksu obejmującego telefony AI, komputery PC, samochody, fabryki i centra danych.

W krótkim terminie jednak ryzyko sporów sądowych, zmienność makroekonomiczna oraz ujawnienia związane z transakcjami mogą nadal powodować nieregularne wahania kursuakcji QCOM.

Ważna uwaga: Ten artykuł służy wyłącznie celom informacyjnym i newsowym. Nie stanowi porady inwestycyjnej ani rekomendacji kupna, sprzedaży lub trzymania jakichkolwiek papierów wartościowych. Zawsze przeprowadź własne badania lub skonsultuj się z licencjonowanym doradcą finansowym przed podjęciem decyzji inwestycyjnych.

Qualcomm Acquires AI-Powered Patents in $2.4 Billion Deal