New York, 24 février 2026, 10h45 EST — Séance régulière
- L’action IBM a rebondi de près de 5 % à l’ouverture, récupérant une partie du terrain perdu après avoir chuté de 13,2 % la veille.
- Les investisseurs s’interrogent sur la possibilité que de nouveaux outils de codage IA exercent une pression sur les travaux de modernisation des systèmes existants.
- IBM aborde une période clé avec sa présentation prévue le 3 mars, suivie de la publication des résultats le 22 avril.
L’action IBM a récupéré 4,8 % pour atteindre 234,08 $ lors de la séance de mardi matin, regagnant une partie du terrain perdu après une forte baisse de plus de 10 % la veille. Les analystes estiment qu’il y a peu de chances que les clients abandonnent les systèmes mainframe d’IBM de sitôt. Amit Daryanani d’Evercore ISI a maintenu sa recommandation Surperformance et son objectif de cours à 345 $, notant que la fiabilité et les exigences réglementaires rendent les mainframes essentiels pour les banques et les clients gouvernementaux.
Ce genre de volatilité fait réagir le secteur technologique américain, soulevant une question centrale : l’IA générative peut-elle vraiment réduire le temps et le coût des grandes réécritures logicielles, ou n’est-ce qu’un effet d’annonce ? L’action IBM se retrouve au cœur de ces inquiétudes, notamment en ce qui concerne les projets de « modernisation » — le cœur de métier des services et des dépenses logicielles à grande échelle.
IBM a plongé de 13,2 % lundi, enregistrant sa plus forte chute en une seule séance depuis le 18 octobre 2000. Ce mouvement est survenu après que la start-up d’IA Anthropic a vanté son outil Claude Code comme solution pour mettre à jour COBOL, le langage vieux de plusieurs décennies qui fait encore fonctionner les mainframes d’IBM.
COBOL existe depuis toujours — peu attrayant, inflexible. Ce langage sous-tend des systèmes essentiels dans les banques, les compagnies d’assurance et les agences gouvernementales. Le démêler n’est pas simple ; des décennies de règles métier résident souvent uniquement dans ces lignes de code, ce qui rend le processus lent.
Anthropic, dans son billet de blog, a souligné que des outils comme Claude Code automatisent « l’exploration et l’analyse » — des tâches qui occupaient autrefois de grandes équipes pendant des mois. L’entreprise a également affirmé que l’IA pourrait permettre aux équipes de mettre à jour COBOL « en quelques trimestres au lieu de plusieurs années ». Source
Brent Thill de Jefferies a partagé ce point de vue lundi soir dans une note à ses clients, écrivant qu’IBM est « déjà en train de se perturber elle-même » avec des outils qui refactorisent COBOL vers des langages modernes. Pour Thill, la question la plus pressante concerne la performance globale d’IBM dans le cloud hybride et les logiciels — les mainframes ne sont pas le sujet principal. Il a maintenu sa recommandation d’achat et son objectif de 370 $. Source
Les répercussions de la vente ont également touché les actions des secteurs logiciel et sécurité, alors que des questions émergent sur l’impact que pourraient avoir les progrès rapides des outils de codage IA sur les activités de test, de correction et de conseil. IBM, CrowdStrike et Datadog figuraient sur les listes des traders lundi alors que la tendance s’élargissait.
Le partenariat d’IBM avec Anthropic n’est pas nouveau—les deux entreprises ont annoncé une collaboration l’année dernière, intégrant Claude dans les outils de développement d’entreprise d’IBM. Ce contexte n’a rien fait pour atténuer les premières réactions.
Lundi, un autre formulaire SEC Form 4 a révélé que Robert David Thomas, vice-président senior d’IBM, a déclaré des unités d’actions restreintes acquises ainsi que des cessions d’actions liées à ces attributions, certaines à 256,42 $ l’unité. Les Form 4 suivent les transactions d’initiés et les changements de participation.
Mais la hausse de mardi ne suffit pas à clore les arguments baissiers. Si l’automatisation réduit effectivement les effectifs et le temps consacré à la cartographie des systèmes existants, IBM pourrait rencontrer des difficultés là où elle a longtemps compté sur des clients payant pour un travail intensif et sur mesure. Les investisseurs pourraient continuer à vendre sur la force tant qu’il n’y aura pas de preuve plus claire que la demande reste solide.
Les regards se tournent vers la participation d’IBM à la conférence Morgan Stanley Technology, Media and Telecom le 3 mars, avec un autre rendez-vous fixé pour ses résultats préliminaires le 22 avril. Les investisseurs attendent des réponses sur la position d’IBM—défensive ou tournée vers la monétisation—concernant la modernisation du code par l’IA.
