MILPITAS, California, 18 de marzo de 2026, 13:37 PDT
Nuevas investigaciones publicadas en las últimas 48 horas han dado más impulso a la historia de la IA de Sandisk. Analistas de Seeking Alpha, Simply Wall St y Zacks señalan que la demanda de almacenamiento flash en centros de datos no ha disminuido, a pesar del fuerte aumento de la acción. Las acciones de Sandisk subieron un 4,6%, cerrando en $753,69 en las operaciones del miércoles por la tarde.
El momento es clave aquí, ya que la inversión en IA está yendo más allá de los chips gráficos, avanzando hacia equipos de memoria y almacenamiento que manejan enormes cargas de datos. Nvidia, por su parte, dijo a los inversores esta semana que los ingresos de sus chips de IA podrían alcanzar al menos $1 billón para 2027. El presidente de Technalysis Research, Bob O’Donnell, calificó los movimientos recientes de la compañía como un cambio de juego, diciendo que han “elevado toda la discusión” sobre infraestructura. Reuters
La historia ahora es la inferencia: modelos de IA respondiendo a indicaciones, un proceso que depende de transferir grandes cargas de datos a través de servidores a gran velocidad. “El punto de inflexión de la inferencia ha llegado”, declaró esta semana el CEO de Nvidia, Jensen Huang. Micron siguió el miércoles, superando las previsiones de ingresos trimestrales y ofreciendo una sólida perspectiva para el tercer trimestre. Eso es una señal clara para los proveedores de memoria que están aprovechando la misma ola. Reuters
La cobertura reciente sobre Sandisk giró en torno al mismo tema, pero con enfoques diferentes. Seeking Alpha destacó el “silencioso auge de la IA” de Sandisk, citando la orientación de márgenes de la gerencia para el próximo trimestre en 65% a 67%, y márgenes brutos actuales superiores al 50%. Zacks se centró en el creciente apetito por NAND flash de alta capacidad y baja latencia — la tecnología detrás de las unidades de estado sólido. Simply Wall St, por su parte, destacó las sólidas ganancias y los contratos extendidos de centros de datos, incluso cuando sus cifras de valoración eran diferentes. Seeking Alpha
En enero, Sandisk reportó ingresos fiscales del segundo trimestre de $3,03 mil millones, un aumento del 61% respecto al año pasado. Las ventas a centros de datos aumentaron un 76% hasta $440 millones. Para el tercer trimestre, la compañía proyectó ingresos entre $4,4 mil millones y $4,8 mil millones, y ganancias no GAAP de entre $12 y $14 por acción.
En ese momento, el director ejecutivo David Goeckeler dijo a Reuters: “Los clientes prefieren el suministro al precio”, ya que los desarrolladores de IA se apresuraban a asegurar almacenamiento para tareas de inferencia. Sandisk y Kioxia renovaron sus acuerdos de suministro de flash, extendiéndolos hasta 2034. Ese movimiento le da a la compañía una mayor proyección en capacidad de fabricación. Reuters
Otros actores están reportando lo mismo. Micron, un proveedor clave de chips de memoria para IA, superó las estimaciones de los analistas el miércoles. Western Digital, que se deshizo de Sandisk el año pasado, dijo en febrero que la creciente demanda de infraestructura de IA estaba impulsando sus cifras, mientras buscaba reducir deuda vendiendo más de su participación en Sandisk.
Sobre la valoración, las opiniones divergen notablemente respecto a Sandisk. Seeking Alpha señala que la acción sigue teniendo sentido frente a ciertas proyecciones de ganancias para 2027. Pero en Simply Wall St, un modelo de valor razonable sitúa las acciones cerca de $717, casi igualando el reciente cierre de $720. Zacks, por su parte, advierte que Sandisk tiene un múltiplo de ventas a futuro más alto que sus pares de dispositivos de almacenamiento.
El ciclo del sector de la memoria no desaparece solo porque la IA esté acaparando más chips. La oferta podría alcanzar rápidamente a la demanda, y el riesgo de ejecución se cierne—ambos señalados por Seeking Alpha. Sandisk, por su parte, detalló en presentaciones ante la SEC que cambios bruscos de precios, una fuerte dependencia de pocos compradores, giros en la política comercial y maniobras de rivales podrían afectar los resultados sin mucho aviso.
También hay un factor impredecible del lado de la oferta. El presidente del Grupo SK, Chey Tae-won, advirtió esta semana sobre una posible escasez global de obleas que podría extenderse hasta 2030—una señal de que el mercado sigue siendo ajustado. Sin embargo, con los últimos comentarios de Sandisk, los inversores parecen más confiados en la demanda que en la permanencia de los precios actuales.
