Londyn, 10 lipca 2026, 13:31 (BST)
Lloyds Banking Group (LON:LLOY) wzrósł o 0,76% do 112,55 pensa do godziny 13:20 BST w piątek, a akcje były notowane niemal dokładnie po średniej cenie zapłaconej podczas najnowszego trzydniowego zrywu skupu akcji przez bank. Wzrost przewyższył dwóch dużych brytyjskich konkurentów bankowych.
| Bank | Cena akcji | Piątkowy ruch |
|---|---|---|
| Lloyds Banking Group (LON:LLOY) | 112,55p | +0,76% |
| Barclays (LON:BARC) | 509,40p | +0,47% |
| NatWest Group (LON:NWG) | 665,00p | +0,30% |
Zgłoszenia regulacyjne pokazują, że Lloyds kupił 24 miliony akcji od wtorku do czwartku po łącznej wolumenowo ważonej średniej cenie (VWAP) 112,8221p. VWAP to średnia, która większą wagę przypisuje większym transakcjom. Bank wydał około 27,1 mln funtów, a jego zakupy stanowiły 8,1% zgłoszonego wolumenu rynkowego w ciągu trzech sesji; akcje zostaną umorzone zgodnie z instrukcjami wydanymi swojemu brokerowi w styczniu.
Ta skala sprawiła, że Lloyds był nabywcą około jednej na dwanaście akcji zgłoszonych jako przedmiot obrotu w tym okresie. Nie powstrzymało to spadku ceny — akcje pozostają około 2,2% poniżej zamknięcia z zeszłego piątku — ale daje inwestorom bieżący punkt odniesienia w okolicach 112p do 113p. Nie jest to decyzja zarządu o wyznaczeniu dołka, ponieważ transakcje były realizowane według stałych instrukcji, a nie na podstawie nowej decyzji podjętej podczas tego tygodniowego spadku.
| Data zakupu | Ruch ceny akcji | Akcje odkupione | VWAP skupu | Skup jako udział w wolumenie rynku |
|---|---|---|---|---|
| 7 lipca | -1,30% | 7,0 mln | 114,8604p | 8,3% |
| 8 lipca | -2,94% | 10,0 mln | 111,8952p | 8,5% |
| 9 lipca | +1,09% | 7,0 mln | 112,1080p | 7,6% |
| Suma z trzech dni | — | 24,0 mln | 112,8221p | 8,1% |
Stopy procentowe stanowiły inne wsparcie. Główny ekonomista Banku Anglii Huw Pill, jeden z dwóch z dziewięciu decydentów, którzy w zeszłym miesiącu głosowali za podniesieniem stopy bankowej z 3,75%, powiedział, że stopy będą musiały wzrosnąć w ciągu najbliższego roku: „Krótka odpowiedź brzmi: tak”; kolejna decyzja zaplanowana jest na 30 lipca. Wyższe stopy mogą poszerzyć marżę odsetkową netto Lloyds — różnicę między tym, co zarabia na kredytach, a tym, co płaci za depozyty — a strateg Monex Europe Barry van der Laan powiedział, że przekaz Pilla pokazał, iż BoE ma „mniej przestrzeni na przymykanie oka na inflację” niż Rezerwa Federalna czy Europejski Bank Centralny. Reuters
Zasady kapitałowe oferują wolniejsze, ale trwałe wsparcie. BoE zaproponował obniżenie wymogów dźwigni finansowej dla dużych brytyjskich banków o 0,2 punktu procentowego; wskaźnik dźwigni to minimalny kapitał utrzymywany w stosunku do aktywów ogółem, bez uwzględnienia ich ryzyka. Zmiana dotknęłaby banki skoncentrowane na rynku krajowym, w tym Lloyds i NatWest, ale nadal wymaga konsultacji, podczas gdy dyrektor ds. kapitału AFME Jeanie Watson powiedziała, że ramy zawierają „znaczące złocenie” — zasady surowsze niż międzynarodowa podstawa — i stały się „coraz bardziej wiążące”. Reuters
Najnowsze wyniki Lloyds dają pewną przestrzeń do tej debaty. Zysk przed opodatkowaniem w pierwszym kwartale wzrósł o 33% do 2 mld funtów, przebijając konsensus analityków na poziomie 1,84 mld funtów, a bank nie utworzył nowych rezerw na finansowanie motoryzacyjne. Celem jest zwrot z materialnego kapitału własnego powyżej 16% w 2026 roku — miara zysku generowanego z kapitału akcjonariuszy po wyłączeniu wartości firmy — a wyniki za półrocze i aktualizacja strategii zaplanowane są na 30 lipca.
Jednak argument za wsparciem ma wyraźne granice. Wyższe stopy mogą ograniczyć popyt na kredyty hipoteczne i wywrzeć presję na kredytobiorców: wskaźnik cen domów Lloyds wzrósł w czerwcu tylko o 0,2% i o 0,6% rok do roku, podczas gdy zatwierdzenia kredytów hipotecznych w maju były najsłabsze od grudnia 2023; Amanda Bryden, szefowa działu kredytów hipotecznych, spodziewa się, że rynek będzie kontynuował w „umiarkowanym tempie”. Reuters Finansowanie motoryzacyjne pozostaje trudniejszym ryzykiem ogonowym: proponowany przez Financial Conduct Authority program rekompensat dla branży o wartości 9,1 mld funtów jest częściowo zawieszony podczas postępowań sądowych, a wypłaty mogą rozpocząć się potencjalnie w 2027 roku, jeśli zostanie utrzymany, lub przesunąć się na 2028 lub później, jeśli zostanie zmieniony. Daniel Gore, partner w Withers, nazwał sprawę „zaciekłą walką o każdy punkt procentowy odszkodowania”. Reuters
Według piątkowych danych, Lloyds notuje 0,24% poniżej trzydniowej średniej wykupu banku. Skup akcji zapewnił widoczny popyt, ale 30 lipca sprawdzi, czy zyski z wyższych stóp procentowych i łagodniejszych zasad kapitałowych zdołają przewyższyć słabą aktywność na rynku mieszkaniowym oraz rachunek za finansowanie pojazdów, który wciąż nie ma ostatecznej kwoty.
