NEW YORK, 22 juillet 2026, 11h15 (EDT)
- Les marchés américains ont été négociés comme prévu, avec Micron oscillant autour de 968 $ après une hausse de 12,2 % mardi.
- L’action a augmenté le total d’environ 119 milliards de dollars, dépassant environ 100 milliards de dollars d’engagements dans le cadre d’accords stratégiques.
- Les hausses de prix ont stimulé la croissance au troisième trimestre fiscal. Le prochain indicateur de la performance d’Alphabet NASDAQ:GOOGL sera ses dépenses d’investissement.
Les actions de Micron Technology, Inc. NASDAQ:MU ont baissé de 0,3 % mercredi après un bond de 12,2 % lors de la séance précédente. Cette hausse a porté la capitalisation boursière de la société à environ 119 milliards de dollars, selon une première estimation.
Ce montant a dépassé les quelque 100 milliards de dollars d’obligations de performance restantes de Micron issues d’accords stratégiques. Ces mesures ne sont pas équivalentes selon les normes comptables. La comparaison indique que les investisseurs accordent une valeur à la rareté qui va au-delà des contrats signés existants.
Les chiffres financiers de Micron soutiennent les perspectives du marché. Au troisième trimestre fiscal, la majeure partie de la croissance a été tirée par la hausse des prix plutôt que par l’augmentation des expéditions.
Le déficit a été constaté dans les deux principales gammes de produits. Les revenus de la DRAM ont augmenté de 343 % par rapport à l’année précédente.
| Produit | Variation des ventes sur un an | Prix de vente moyens | Expéditions en bits |
|---|---|---|---|
| DRAM | +343% | Dans la fourchette basse des 260 % | Dans la fourchette basse des 20 % |
| NAND | +361% | Dans la fourchette médiane des 310 % | Dans la fourchette basse des deux chiffres |
Les données sur les prix et les expéditions représentent les variations annuelles estimées par Micron.
Le changement de tarification a fait grimper la marge brute consolidée à 85 %, contre 38 % l’année précédente. Le chiffre d’affaires s’est élevé à 41,46 milliards de dollars et le flux de trésorerie disponible ajusté à 18,3 milliards de dollars.
Micron prévoit un chiffre d’affaires de 50 milliards de dollars pour le quatrième trimestre, avec une variation possible de 1 milliard de dollars. L’entreprise anticipe une marge brute d’environ 86 %.
L’action est essentiellement un pari sur la durée de la pénurie d’approvisionnement. Cela reste la question fondamentale.
L’estimation de 119 milliards de dollars a été générée à partir de la hausse du cours de l’action de 105,36 $ mardi. Ce chiffre est basé sur 1,129 milliard d’actions en circulation au 17 juin.
Micron détient 16 accords clients clés représentant 22 milliards de dollars d’engagements. Les contrats comportent des dépôts, des clauses take-or-pay et des planchers de prix.
Le directeur général Sanjay Mehrotra prévoit que « les conditions tendues persisteront au-delà de 2027 ». Cette perspective sous-tend le scénario de prix actuel. Reuters
La reprise s’est étendue au-delà de Micron. Sandisk Corp. NASDAQ:SNDK a progressé de 14,3 % mardi, et Western Digital Corp. (NASDAQ:WDC) a augmenté de 12,5 %. Le secteur des semi-conducteurs PHLX (INDEXNASDAQ:SOX) a gagné 5,2 %.
Western Digital a progressé de 1,6 % à 11h mercredi, tandis que Sandisk est resté inchangé. Micron a baissé de 0,3 %, tandis que l’indice des puces a augmenté de 1,1 %. La sous-performance de Micron attire l’attention des investisseurs sur les plans de dépenses attendus d’Alphabet.
Selon le stratège de CFRA Sam Stovall, « l’ampleur des dépenses d’investissement sera centrale ». Alphabet Inc. NASDAQ:GOOGL doit annoncer ses résultats du deuxième trimestre après la clôture mercredi. Reuters
L’analyste de Bank of America Corp. NYSE:BAC Vivek Arya a réaffirmé une recommandation d’achat mardi. L’objectif de cours d’Arya de 1 550 $ était environ 60 % supérieur au prix de Micron en fin de matinée.
Risques : Micron note que les prix de la mémoire ont fluctué de manière significative au cours des cinq derniers exercices. Une augmentation de l’offre du secteur pourrait faire baisser les prix, et un ralentissement des dépenses liées à l’IA pourrait affecter les marges bénéficiaires.
Micron se négocie encore environ 20 % en dessous de son record de clôture établi le 25 juin. Mardi, les actions n’ont récupéré que 30 % de la perte enregistrée entre leur sommet et le creux de lundi. Le rebond en cours pourrait dépendre des signaux provenant des dépenses d’investissement d’Alphabet.
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