Die Aktien lagen vor der regulären Handelssitzung am Freitag 9,6 % niedriger bei 161 $.
Reddit meldete einen Umsatzanstieg von 61 % im zweiten Quartal auf 805 Millionen US-Dollar und übertraf damit die Erwartungen der Wall Street.
Internationale Regionen trugen 85 % zum Nettozuwachs der täglich aktiven Nutzer bei, machten jedoch nur 25 % des zusätzlichen Umsatzes aus.
Reddit-Aktien fielen am Freitag im vorbörslichen Handel auf 161 $, nachdem sie am Donnerstag bei 178,04 $ geschlossen hatten, obwohl das Unternehmen Ergebnisse meldete, die die Erwartungen übertrafen.
Die Aufmerksamkeit richtete sich auf die Herkunft der wachsenden Nutzerbasis von Reddit. Von den 19,9 Millionen neuen täglichen Nutzern stammten 17 Millionen aus internationalen Regionen.
Das Unternehmen berichtete, dass 76 Millionen US-Dollar des Umsatzanstiegs von 305,3 Millionen US-Dollar aus diesen Märkten stammten. Laut den Daten entsprach dies 24,9 % des zusätzlichen Umsatzes.
Internationale Nutzer machen 59,2 % der täglich aktiven Uniques (DAUq) aus, trugen aber nur 20,7 % des Quartalsumsatzes bei. Der durchschnittliche Umsatz pro Unique (ARPU) in den USA war 5,2-mal höher.
Unternehmenszahlen zeigen, dass die Lücke trotz beschleunigtem Wachstum im Ausland bestehen bleibt. Zusätzliche gelistete Aktien basieren auf jährlichen Veränderungen.
Q2 2026 Kennzahl
USA
International
DAUq
53,2 Millionen
77,1 Millionen
DAUq-Anstieg
6 %
28 %
Anteil am Netto-DAUq-Zuwachs
14,6 %
85,4 %
Umsatz
638,1 Millionen $
166,8 Millionen $
Umsatzanstieg
56 %
84 %
Anteil am Gesamtumsatz
79,3 %
20,7 %
Prozentsatz des Nettoumsatzwachstums
75,1 %
24,9 %
ARPU
11,85 $
2,26 $
Die Finanzergebnisse waren ansonsten solide. Der Umsatz stieg um 61 % auf 804,9 Millionen US-Dollar. Die Werbeerlöse sprangen um 64 % auf 762 Millionen US-Dollar.
Der Nettogewinn stieg auf 253 Millionen US-Dollar von 89 Millionen US-Dollar. Das bereinigte EBITDA schnellte auf 343 Millionen US-Dollar nach oben, mehr als doppelt so viel wie zuvor. Die Marge stieg auf 42,6 % von 33,4 %.
Sowohl der Ausblick des Unternehmens als auch die Quartalsergebnisse übertrafen die Analystenerwartungen an der Wall Street. Umsatzprognosen stammen von LSEG, und FactSet lieferte die Gewinnprognose.
Kennzahl
Ergebnis oder Prognose-Mittelwert
Konsens
Unterschied
Q2-Umsatz
804,9 Millionen $
730,4 Millionen $
10,2 % höher
Q2 verwässertes EPS
1,25 $
1,01 $
23,8 % darüber
Q3-Umsatz
865 Millionen $
829,1 Millionen $
4,3 % mehr
Q3 bereinigtes EBITDA
390 Millionen $
369 Millionen $
5,7 % höher
Reddit prognostizierte einen Umsatz im dritten Quartal zwischen 860 Millionen und 870 Millionen US-Dollar. Das Unternehmen erwartet ein bereinigtes EBITDA von 385 Millionen bis 395 Millionen US-Dollar.
Allerdings sank die US-DAUq im Quartalsvergleich von 53,5 Millionen auf 53,2 Millionen. Die internationale DAUq stieg um 5,2 % auf 77,1 Millionen.
Die Monetarisierung glich den Rückgang aus, da der US-ARPU im Vergleich zum Vorquartal um 23,1 % stieg. Der US-Umsatz kletterte um 21,4 %, obwohl das tägliche Publikum schrumpfte.
Der Quartalstrend zeigt, dass höhere Preise schwächere US-Nutzerzahlen ausglichen.
Kennzahl
Q1 2026
Q2 2026
Sequenzielle Veränderung
US-DAUq
53,5 Millionen
53,2 Millionen
-0,6 %
Internationale DAUq
73,3 Millionen
77,1 Millionen
+5,2 %
US-ARPU
9,63 $
11,85 $
+23,1 %
Internationaler ARPU
2,02 $
2,26 $
+11,9 %
US-Umsatz
525,6 Millionen $
638,1 Millionen $
+21,4 %
Bereinigte EBITDA-Marge
40,1 %
42,6 %
+2,5 Punkte
CEO Steve Huffman merkte an, dass die Suchverweise im Quartal „unbeständig“ waren. Er erwähnte auch, dass der Traffic gegen Ende des Zeitraums eine erhöhte Volatilität zeigte. Reuters
COO Jen Wong erklärte, dass die „SEO-Gegenwinde“ ihre Akquisitionsbemühungen übertrafen. Die Zahl der Werbekunden stieg dennoch um 70 %, hauptsächlich getrieben durch kleinere und internationale Kunden. Reuters
Die Cash-Conversion war robust. Der freie Cashflow belief sich auf 261 Millionen US-Dollar. Die Investitionsausgaben lagen bei nur 1 Million US-Dollar und zeigen den kapitalarmen Ansatz von Reddit.
Reddit hat 1,5 Millionen Aktien zu einem Durchschnittspreis von jeweils 157,57 $ zurückgekauft. Die Aktie wurde im vorbörslichen Handel am Freitag nur etwa 2 % höher als dieser Preis notiert.
Risiken: Schwankungen im US-Verkehr könnten aufgrund von Suchänderungen anhalten. Der Umsatz pro internationalem Nutzer ist im Vergleich zu den USA weiterhin deutlich niedriger. Meta Platforms NASDAQ:META verfolgt einen ähnlichen gemeinschaftsbasierten Ansatz, und die Werbenachfrage wird weiterhin von zyklischen Trends beeinflusst.
Die Sitzung am Freitag wird die Anleger vor die Herausforderung stellen, zu entscheiden, welches Signal wichtiger ist. Der unmittelbare Fokus liegt auf einer Erholung des US-Publikumswachstums, sofern die Preise nicht sinken.
Was verursacht den Kursrückgang der Reddit-Aktie nach robusten Quartalszahlen?
RDDT beendete den Handel am 30. Juli bei 178,04 $. Im frühen vorbörslichen Handel um 6:00 Uhr Eastern am 31. Juli lag die Aktie bei etwa 161 $, was einem Rückgang von etwa 9,6 % entspricht. Marktteilnehmer nannten das verlangsamte US-Nutzerwachstum und unvorhersehbare Suchanfragen als Gründe. Die Reaktion zeigte, dass Bedenken hinsichtlich des Traffics Vorrang vor der deutlichen finanziellen Überperformance hatten. Öffentlich
Wie robust waren Reddits Ergebnisse im zweiten Quartal?
Der Umsatz stieg auf 804,9 Millionen US-Dollar, ein Plus von 61 % gegenüber dem Vorjahr. Von FactSet befragte Analysten hatten 731 Millionen US-Dollar erwartet, sodass der Umsatz etwa 10 % über dem Konsens lag. Der verwässerte Gewinn belief sich auf 1,25 US-Dollar je Aktie und lag damit über der Prognose von 0,95 US-Dollar. Der Nettogewinn stieg um 183 % auf 252,8 Millionen US-Dollar. Das bereinigte EBITDA stieg um 106 % auf 342,8 Millionen US-Dollar bei einer Marge von 42,6 %. Business Wire
Welche Auswirkungen hat Reddits Prognose für das dritte Quartal?
Das Management prognostiziert einen Umsatz im dritten Quartal zwischen 860 und 870 Millionen US-Dollar, das bereinigte EBITDA wird in einer Spanne von 385 bis 395 Millionen US-Dollar erwartet. In der Mitte der Spanne würde der Umsatz einen Anstieg von etwa 48 % gegenüber dem Vorjahr bedeuten. Die bereinigte EBITDA-Marge wird in der Mitte auf fast 45 % geschätzt. Beide Prognosen übertreffen die Analystenerwartungen vor Veröffentlichung von 829,1 Millionen US-Dollar Umsatz und 369 Millionen US-Dollar bereinigtem EBITDA. Das Wachstum verlangsamt sich zwar, bleibt aber außergewöhnlich stark. Business Wire
Hält Reddit das starke Nutzerwachstum aufrecht?
Reddit meldete einen Anstieg der täglich aktiven eindeutigen Nutzer (DAUq) um 18 % auf 130,3 Millionen, während die wöchentlich aktiven eindeutigen Nutzer um 24 % auf 514,6 Millionen stiegen. Die US-DAUq sanken im Quartalsvergleich leicht von 53,5 Millionen auf 53,2 Millionen. Im Jahresvergleich stiegen die eingeloggten US-DAUq nur um 1 %. Die internationalen DAUq stiegen um 28 % auf 77,1 Millionen. Die Inlandsbindung bleibt Reddits größte operative Herausforderung. Business Wire
Kann Reddit den Umsatz pro Nutzer weiter steigern?
Der weltweite durchschnittliche Umsatz pro Nutzer stieg um 36 % auf einen Rekordwert von 6,18 US-Dollar. In den USA sprang der ARPU um 51 % auf 11,85 US-Dollar, während der internationale ARPU um 31 % auf deutlich niedrigere 2,26 US-Dollar stieg. Die Umsätze aus internationalen Regionen wuchsen im Quartal um 84 % auf 166,8 Millionen US-Dollar. Die Zahl der Werbekunden von Reddit stieg im Vergleich zum Vorjahr um 70 %. Die Monetarisierung bleibt robust, die Performance variiert jedoch weiterhin je nach Region. Business Wire
Stellt künstliche Intelligenz für Reddit eher eine Chance oder ein Risiko dar?
Sonstige Umsätze, darunter Content-Lizenzierung, stiegen um 24 % auf 43 Millionen US-Dollar und machten 5,3 % des Quartalsumsatzes von Reddit aus. Das Unternehmen hat die Content-Lizenzierungsumsätze für das zweite Quartal nicht separat ausgewiesen. Reddit steigert seine Attraktivität für Werbekunden mit KI-gestützten Werbetools. Gleichzeitig bergen KI-generierte Suchzusammenfassungen das Risiko, den Referral-Traffic zu Reddit zu verringern. Ende 2025 entfielen fast alle Lizenzvertragswerte auf zwei Partner. Auch wenn der finanzielle Ausblick positiv erscheint, erhöht die starke Abhängigkeit von wenigen Partnern und Vertragsverlängerungen das Risiko. Business Wire
Ist Reddit bei etwa 161 $ weiterhin teuer?
Beim vorbörslichen Kurs von etwa 161 $ am 31. Juli ergibt sich bei 207 Millionen voll verwässerten Aktien ein Eigenkapitalwert von etwa 33,3 Milliarden US-Dollar. Kassenbestand, Zahlungsmitteläquivalente und marktfähige Wertpapiere belaufen sich auf rund 2,786 Milliarden US-Dollar. Daraus ergibt sich ein vereinfachter Unternehmenswert von etwa 30,5 Milliarden US-Dollar. Für die letzten zwölf Monate bis Juni belief sich der Umsatz auf rund 2,78 Milliarden US-Dollar. Das ergibt ein vereinfachtes Verhältnis von Unternehmenswert zu Umsatz von fast 11. Die Bewertung spiegelt weiterhin Erwartungen an anhaltendes Wachstum und zusätzliche Margengewinne wider. Vorbörsliche Kurse können sich schnell ändern. Öffentlich
Was prognostizieren Analysten für den Aktienkurs von Reddit?
Konsensanbieter geben nun durchschnittliche Kursziele zwischen 226 und 236 US-Dollar an, wobei die gesamte Bandbreite der veröffentlichten Schätzungen von etwa 110 bis zu 303 US-Dollar reicht. Die meisten Quellen zeigen weiterhin einen Konsens, der zu Kaufempfehlungen tendiert. Ausgehend vom aktuellen Stand von 161 US-Dollar deuten diese Durchschnitte auf ein potenzielles Aufwärtspotenzial von etwa 40 % bis 47 % hin. Die Analystenabdeckung und Anpassungszyklen nach den Ergebnissen können diese Zahlen verschieben. Kursziele dienen als Prognosen und sollten nicht als garantierte Mindestwerte angesehen werden. TradingView
Kompensieren die Aktienrückkäufe von Reddit die aktienbasierte Vergütung?
Die aktienbasierte Vergütung und die damit verbundenen Lohnsteuern beliefen sich im zweiten Quartal auf 106,8 Millionen US-Dollar und machten etwa 13,3 % des Quartalsumsatzes aus. Reddit kaufte 1,5 Millionen Aktien für insgesamt 235 Millionen US-Dollar zurück, mit einem Durchschnittspreis von 157,57 US-Dollar pro Aktie. Diese Rückkäufe verwendeten fast 90 % des freien Cashflows des Unternehmens im Quartal. Die vollständig verwässerte Aktienanzahl stieg im Vergleich zum Vorjahreszeitraum nur um 0,2 %. Rückkäufe begrenzen die Verwässerung, aber die Vergütungskosten bleiben erheblich. Business Wire
Könnte die Aufnahme in den S&P 500 als weiterer Katalysator dienen?
Reddit ist seit Juni 2025 Teil der Indizes Russell 1000 und Russell 3000. Das Unternehmen ist derzeit nicht im S&P 500 gelistet. Barron’s nannte Reddit im Juni 2026 als Anwärter für eine zukünftige Aufnahme in den S&P 500. Die Marktkapitalisierung und die jüngste GAAP-Profitabilität deuten darauf hin, dass die Voraussetzungen erfüllt werden könnten. Dennoch liegen Entscheidungen über die Mitgliedschaft und den Zeitpunkt beim S&P-Komitee. Ein offizielles Eintrittsdatum wurde nicht bekannt gegeben. Anleger sollten dies als potenziellen Vorteil und nicht als Prognose betrachten. redditinc.com
