Die Aktien von Micron Technology NASDAQ:MU stiegen vorbörslich um 4,30 % auf 912,24 $, nachdem sie am Donnerstag um 18,36 % gestiegen waren.
Samsung Electronics KRX:005930 prognostiziert, dass die Lieferengpässe bis 2028 anhalten werden. Apple NASDAQ:AAPL hat berichtet, dass seine Prognose durch Komponentenengpässe und steigende Speicherpreise beeinträchtigt wird.
Microns Mobile- und Client-Segmente erzielten im dritten Quartal des Geschäftsjahres eine Bruttomarge von 87 %, was der des Core Data Center entspricht.
Micron-Aktien waren auf Kurs, am Freitag über 900 $ zu eröffnen, nachdem neue Anzeichen darauf hindeuteten, dass die Speicherknappheit auch auf Verbrauchergeräte übergreift.
Der reguläre US-Handel blieb geschlossen. Aktivität wurde in den vorbörslichen Stunden verzeichnet, während der Kassamarkt der Nasdaq um 09:30 EDT eröffnen sollte.
Die Auswirkungen reichen über High-Bandwidth Memory (HBM) hinaus. Kostenkontrollen von Apple und die Vertragsbedingungen von Samsung unterstreichen die starke Preissetzungsmacht der Zulieferer.
Microns Zahlen unterstreichen diese Sichtweise. Die Bruttomarge für Mobile und Client entsprach mit 87 % der des Core Data Center. Einheiten außerhalb des Rechenzentrums machten 39 % des Umsatzes der Geschäftseinheiten aus.
Dennoch spiegelt das Kursbild die Auswirkungen wider. Die Rallye am Donnerstag folgte auf einen Rückgang von 19,8 %, der von letztem Freitag bis Mittwoch stattfand.
Micron-Überblick
Preis
Vergleich
Schlusskurs 24. Juli
$920,95
Referenzpunkt für die Woche
Schlusskurs 29. Juli
$739,00
Fiel um 19,8 % gegenüber dem 24. Juli
Schlusskurs 30. Juli
$874,66
Gewann am Donnerstag 18,36 %
Vorbörse 31. Juli, 07:38 EDT
$912,24
Stieg vor Börseneröffnung am Freitag um 4,30 %
52-Wochen-Hoch
$1.255,00
Vorbörse lag 27,3 % unter dem Hoch
Wöchentliche und Höchststandsabweichungen basieren auf gemeldeten Preisdaten.
Der Wert am Freitag lag nur 0,9 % unter dem Schlusskurs der Vorwoche, blieb aber 27,3 % unter dem 52-Wochen-Hoch. Die kleine Wochenbewegung verbarg erhebliche Volatilität.
Die Zusammensetzung der Gewinne ist bedeutender als der Anstieg der Überschrift.
Micron-Geschäftseinheit
Umsatz Q3 GJ
Quartalswachstum
Bruttomarge
Umsatzanteil
Cloud Memory
$13,77 Milliarden
77,7 %
83 %
33,2 %
Core Data Center
$11,52 Milliarden
102,6 %
87 %
27,8 %
Mobile und Client
$11,52 Milliarden
49,4 %
87 %
27,8 %
Automotive und Embedded
$4,63 Milliarden
71,1 %
79 %
11,2 %
Werte für Wachstum und Marktanteil stammen aus den von Micron veröffentlichten Ergebnissen.
Cloud und Core Data Center trugen 61 % zum Gesamtumsatz der Geschäftseinheiten bei. Die Bruttomargen der anderen Einheiten lagen zwischen 79 % und 87 % und erhöhten die Gewinnbasis.
Samsung wies auf die Liefersituation hin und prognostizierte, dass sich die Engpässe verschärfen und bis 2028 anhalten könnten. „Fast alle Kunden fordern mehrjährige Lieferverträge“, sagte Jaejune Kim, Leiter Speicher. Reuters
Samsung strebt Vereinbarungen an, die etwa zwei Drittel seiner Speicherproduktion abdecken. Die Verträge laufen in der Regel mindestens fünf Jahre und enthalten meist Mindestpreisklauseln.
Apple lieferte die Sicht der Kundenseite. Tim Cook bezeichnete die Engpässe als „sehr bedeutend“ und merkte an, dass Apple andere Speicheroptionen prüft. Die Bruttomarge, ohne Zollrückerstattungen, lag bei 48,1 %, und die Prognose für das nächste Quartal lag zwischen 47 % und 48 %. Reuters
Unternehmen
Marktposition
Letztes messbares Signal
Micron
Speicherzulieferer
Meldete 84,6 % Bruttomarge nach GAAP im Q3 GJ; Prognose für Q4 nahe 86 %
Samsung
Speicherzulieferer und Gerätehersteller
Halbleiter-Betriebsmarge 70 %; Mobilgeschäft verzeichnete Verlust von 0,7 Billionen Won
Apple
Großer Speicherkäufer
Bruttomarge bei 48,1 % ohne Rückerstattungen; Prognose für das nächste Quartal zwischen 47 %–48 %
SK hynix (KRX:000660)
Speicherzulieferer
Beabsichtigt, die Investitionen 2026 um etwa 50 % zu erhöhen; Aktien fielen am Donnerstag um 5,6 %
Samsungs vorläufige Zahlen für das zweite Quartal könnten nach externer Prüfung angepasst werden. Die Margenlinien spiegeln unterschiedliche Rechnungslegungsgrundlagen wider und geben eine Richtung, aber keinen exakten Vergleich.
Micron-CEO Sanjay Mehrotra verwies auf den „strategischen Wert von Speicher im KI-Zeitalter.“ Das Unternehmen prognostizierte einen Umsatz für das vierte Quartal des Geschäftsjahres von 50 Milliarden US-Dollar, plus/minus 1 Milliarde US-Dollar. Die Bruttomarge wird auf etwa 86 % geschätzt. Micron Technology
Die Kursbewegungen in Seoul waren uneinheitlich. Samsung fiel um 0,7 %, während SK hynix um 5,6 % nachgab. Die Divergenz deutet darauf hin, dass Knappheit gegeben ist, aber es bleiben Fragen, wie lange sie anhalten wird.
Die erste Hürde kommt mit dem Kassaschluss am Freitag. In der kommenden Woche werden Investoren beobachten, ob die Vertragspreise die Rückgänge bei der Gerätedemand ausgleichen können. Ein Verbleib über 900 US-Dollar würde Micron deutlich unter seinem Jahreshoch halten.
Risiken bestehen weiterhin. Apple erwägt andere Zulieferer, und SK hynix beabsichtigt, seine Investitionen deutlich zu erhöhen. Schnellere Lieferungen oder ein Rückgang der Gerätedemand könnten Microns herausragende Margen unter Druck setzen. Marktanalyst Kim Seok-hwan äußerte Zweifel an der Langlebigkeit dieser Rekordmargen.
Micron beendete den Donnerstag bei 874,66 $, ein Plus von 18,36 %, während das Handelsvolumen fast 63 Millionen Aktien erreichte. The Wall Street Journal Die Aktien stiegen im vorbörslichen Handel am Freitag auf etwa 914 $ und legten weitere 4,5 % zu. Yahoo Finance Der Kurs lag damit immer noch etwa 27 % unter dem 52-Wochen-Hoch von Micron bei 1.255 $. MarketWatch Der Schlusskurs am Donnerstag lag weiterhin rund 24 % unter dem Schlusskurs von Micron am 30. Juni. The Wall Street Journal Die Marktdynamik hat sich deutlich verstärkt, allerdings bleibt die Volatilität extrem hoch.
Was hat den rasanten Anstieg von Micron ausgelöst?
Samsung meldete den höchsten Umsatz seiner Geschichte und warnte, dass die Engpässe bei der Speicherchipversorgung bis 2028 anhalten könnten. Diese Warnung belebte nach dem starken Rückgang der globalen Speicheraktien im Juli den Optimismus. Barron's Apple rechnet für das Septemberquartal mit einem weiteren Anstieg der Speicherkosten. Amazon erhöhte seine geplanten Investitionsausgaben für 2026 von 200 Milliarden auf 220 Milliarden Dollar. Barron's Diese Entwicklungen stützen die kurzfristigen Preise, auch wenn das Zyklenrisiko bestehen bleibt.
Haben die jüngsten Quartalszahlen von Micron die positive Anlegerstimmung gestützt?
Der Umsatz im dritten Quartal des Geschäftsjahres lag bei 41,46 Milliarden Dollar, ein Anstieg um 74 % gegenüber dem Vorquartal. Im Vergleich zum Vorjahr stieg der Umsatz um rund 346 % von 9,30 Milliarden Dollar. Das bereinigte EPS stieg auf 25,11 $, nach 12,20 $ im zweiten Quartal. Micron Technology Die bereinigte Bruttomarge stieg auf 84,9 %, und der bereinigte freie Cashflow lag bei 18,3 Milliarden Dollar. Diese Ergebnisse waren außergewöhnlich.
Was hat das Management für das Quartal bis August prognostiziert?
Micron prognostizierte für das vierte Geschäftsquartal einen Umsatz von 50,0 Milliarden Dollar, plus/minus 1,0 Milliarde. Dieser Mittelwert deutet auf ein Wachstum von etwa 21 % gegenüber dem dritten Quartal hin. Die Bruttomarge wird auf etwa 86 % geschätzt, das bereinigte EPS auf rund 31,00 $. Dieser EPS-Mittelwert entspricht einem sequentiellen Anstieg von etwa 23 %. Das Management berücksichtigte keine potenziellen Handels- oder geopolitischen Auswirkungen, was für Anleger weiterhin ein wichtiger Aspekt bleibt. SEC
Erweist sich der Rückenwind durch KI und HBM-Wachstum als nachhaltiger?
Micron berichtete, dass HBM4 nun in großen Stückzahlen an den Hauptkunden ausgeliefert wird. Das Unternehmen hat außerdem Qualifikationsmuster an mehrere weitere potenzielle Endkunden geliefert. Für HBM4E wird der Produktionsstart in großen Mengen für das Kalenderjahr 2027 erwartet. SEC Micron hat 16 strategische Vereinbarungen abgeschlossen, die etwa 20 % des DRAM-Volumens abdecken. Über die Laufzeit decken diese Verträge fast ein Drittel des NAND-Volumens ab. Alle Vereinbarungen enthalten Take-or-Pay-Klauseln mit verbindlichen Abnahmeverpflichtungen. Dies erhöht die Planungssicherheit, auch wenn Qualifikation und Umsetzung weiterhin wichtig bleiben.
Ist die Micron-Aktie nach der jüngsten Erholung weiterhin unterbewertet?
Micron beendete den Donnerstag mit dem 19,8-fachen der vergangenen Gewinne. Von FactSet befragte Analysten erwarten für das Geschäftsjahr 2027 einen Gewinn von 154,67 $ je Aktie. The Wall Street Journal Mit einem vorbörslichen Kurs von rund 914 $ wird Micron mit dem etwa 5,9-fachen dieser Prognose gehandelt. Das ist ein ungewöhnlich niedriges Forward-Multiple für einen großen KI-Chiphersteller. Noch vor drei Monaten lag diese Gewinnprognose bei 95,58 $. The Wall Street Journal Die Gewinnerwartungen im Speichersektor schwanken oft erheblich, insbesondere am Zyklushöhepunkt.
Welches Kursziel haben Analysten für die Micron-Aktie gesetzt?
Das durchschnittliche Kursziel von 45 Analysten auf MarketScreener liegt bei 1.507,38 $ je Aktie und deutet auf ein Aufwärtspotenzial von 72 % gegenüber dem Schlusskurs am Donnerstag bzw. rund 65 % gegenüber dem vorbörslichen Kurs hin. Die höchste Analystenschätzung liegt bei 2.200 $, die niedrigste bei 361 $. MarketScreener Der Wall Street Journal-Durchschnitt von FactSet liegt bei 1.568,74 $, mit einem Medianziel von 1.600 $. The Wall Street Journal Die Spanne der Kursziele ist groß. Während die Stimmung überwiegend positiv ist, unterstreicht die breite Streuung die erhebliche Unsicherheit in den Prognosen.
Welche Bedeutung hat Micron für den Nasdaq-100?
Mit Stand vom 30. Juni machte Micron 5,64 % des Nasdaq-100-Index aus und belegte damit nach Nvidia mit 7,60 % und Apple mit 6,67 % den dritten Platz. Wenn man diese veraltete Gewichtung zugrunde legt, würde der Anstieg am Donnerstag die Zahl mechanisch um etwa einen Prozentpunkt erhöhen. Die Schätzung bleibt grob, da die Gewichtung zum Ende Juni nicht mehr aktuell ist. Das Wall Street Journal Micron ist inzwischen ein bedeutender Halbleitername, und seine Bewegungen können den Index beeinflussen.
Welche Faktoren könnten den positiven Ausblick stören?
Micron rechnet damit, im vierten Geschäftsquartal rund 10 Milliarden US-Dollar für Investitionen auszugeben, während die gesamten Investitionsausgaben für das Geschäftsjahr 2026 auf etwa 27 Milliarden US-Dollar geschätzt werden. Die vierteljährlichen Ausgaben im Geschäftsjahr 2027 sollen den Betrag des vierten Quartals übersteigen. Micron Technology Neue globale Kapazitäten könnten die Preise dämpfen, falls das Nachfragewachstum nachlässt. Der Großteil der DRAM-Produktion 2025 fand in Taiwan statt, was die geopolitischen Risiken erhöht. Micron hat davor gewarnt, dass ein zukünftiges Überangebot den durchschnittlichen Verkaufspreis unter Druck setzen könnte. Micron Technology Das bullische Szenario ist daher auf anhaltende Engpässe angewiesen.
