NEW YORK, 4 augustus 2026, 15:10 EDT — De Amerikaanse markten zijn geopend.
Aandelen van Broadcom stegen met 7,1% tot $420,12 tijdens de middaghandel. Op basis van het aantal aandelen in mei suggereert dit een stijging van de aandelenwaarde met $132,7 miljard. Het cijfer blijft een vroege schatting.
De stijging van de dag overtrof Broadcom’s totale aankoopverplichting van $128,1 miljard. Het was 8,3 keer hoger dan de AI-omzetprognose van het management van $16 miljard voor het fiscale derde kwartaal.
De vergelijking dient als een maatstaf voor omvang, niet als een waarderingsbeoordeling. Het geeft aan dat beleggers verwachten dat de vraag meer dan één kwartaal zal overstijgen. Broadcom moet aanzienlijke voorraadverplichtingen nakomen en financiering voor klanten verzorgen.
Aandelen van halfgeleiderbedrijven stegen dinsdag over de hele linie, maar de prestaties verschilden aanzienlijk.
| Bedrijf | Prijs rond 14:55 EDT | Dagbeweging |
|---|---|---|
| Broadcom Inc. NASDAQ:AVGO | $420,12 | stijging van 7,1% |
| Marvell Technology Inc. (NASDAQ:MRVL) | $220,27 | gestegen met 13,7% |
| Advanced Micro Devices Inc. NASDAQ:AMD | $527,99 | gestegen met 8,9% |
| NVIDIA Corp. NASDAQ:NVDA | $212,84 | gestegen met 3,0% |
Prijzen weerspiegelen intraday-waarden.
De Philadelphia Semiconductor Index steeg met ongeveer 5,8%. Eric Parnell, hoofdmarktstrateeg bij Great Valley Advisor Group, zei dat de “AI-winstprestaties fantastisch zijn geweest.” Hij uitte twijfels of zo’n momentum kon aanhouden. Reuters
Het financieringsdebat laaide dinsdag weer op. De Financial Times meldde een door Google gesteund netwerk van ongeveer $200 miljard ter ondersteuning van Anthropic. Ongeveer $150 miljard is toegewezen voor chipacquisities. Een private credit-structuur wordt gebruikt om hardware aan te schaffen en terug te leasen aan Anthropic.
Google, eigendom van Alphabet Inc. NASDAQ:GOOGL, vertrouwt op TPU’s die in samenwerking met Broadcom zijn gebouwd. Volgens de Financial Times heeft Broadcom $128 miljard toegezegd voor 3,5 gigawatt aan hardware tot 2028.
In een indiening in juni maakte Broadcom $128,11 miljard aan aankoopverplichtingen bekend. Deze verplichtingen zijn juridisch bindend en onvoorwaardelijk, waarbij de meeste betrekking hebben op voorraad.
| Boekjaar | Aankoopverplichtingen | Aandeel van totaal |
|---|---|---|
| Resterend 2026 | $0,022 miljard | 0,02% |
| 2027 | $55,214 miljard | 43,1% |
| 2028 | $72,870 miljard | 56,9% |
| 2029 | $0,004 miljard | Minder dan 0,01% |
| Totaal | $128,110 miljard | 100,0% |
Cijfers zijn gebaseerd op gegevens uit Broadcom’s indiening.
De verwachte stijging van de omzet is scherp. De AI-omzet zal naar verwachting sneller stijgen dan de rest van de bedrijfsactiviteiten.
| Maatstaf | Q2 FY2026 werkelijk | Q3 prognose of afgeleid | Opeenvolgende verandering |
|---|---|---|---|
| Totale omzet | $22,187 miljard | Ongeveer $29,400 miljard | +32,5% |
| AI-halfgeleideromzet | $10,800 miljard | $16,000 miljard | +48,1% |
| Overige omzet, afgeleid | $11,387 miljard | $13,400 miljard | +17,7% |
| AI-aandeel van totale omzet | 48,7% | 54,4% | +5,7 punten |
Overige omzet wordt berekend door de AI-halfgeleideromzet af te trekken van de totale omzet. Q3-cijfers zijn gebaseerd op de geschatte vooruitzichten van het management.
CEO Hock Tan zei in juni dat “het momentum aanhoudt.” Hij voorspelde dat de AI-halfgeleideromzet met meer dan 200% zou stijgen ten opzichte van een jaar geleden. PR Newswire
Het grootste deel van de aankoopverplichtingen is verschuldigd in boekjaar 2027 en 2028, wat 77,8% van de resterende prestatieverplichtingen van het bedrijf vertegenwoordigt. De orderportefeuille van Broadcom bereikte $164,6 miljard en bevat een op maat gemaakt AI-contract over meerdere jaren. Ongeveer 30% zal naar verwachting binnen de komende 12 maanden worden erkend.
| Controle op schaal voor beleggers | Bedrag | Relatieve schaal |
|---|---|---|
| Initiële aandelenwaarde inbegrepen op dinsdag | $132,7 miljard | 8,3 keer Q3 AI-vooruitzicht |
| Orderverplichtingen | $128,1 miljard | 4,4 keer Q3 totale vooruitzicht |
| Uitstaande prestatieverplichtingen | $164,6 miljard | 5,6 keer Q3 totale vooruitzicht |
| Grootste lease-backstop | $29,0 miljard | 1,5 keer kas; 2,8 keer Q2 vrije kasstroom |
Deze cijfers dienen ter vergelijking van schaal en zijn geen boekhoudkundige of waarderingsratio’s. De berekeningen zijn gebaseerd op Broadcom’s opgegeven vooruitzichten, het aantal aandelen van mei en prijsveranderingen van dinsdag.
Broadcom onthulde de vijfjarige lease-backstop in juni. De maximale blootstelling bedraagt $29 miljard naarmate AI-racks worden geïnstalleerd. Dit bedrag neemt af naarmate de klant betaalt. Dit betekent geen direct verlies. Broadcom heeft de optie om leases over te nemen of racks te verkopen bij wanbetaling.
Broadcom zal zijn resultaten over het fiscale derde kwartaal bekendmaken na het sluiten van de markt op 2 september. Beleggers zullen het $16 miljard AI-doel kritisch bekijken in relatie tot de kasstroom. Het bedrijf maakte de datum van de resultaten maandag bekend.
Een afzonderlijke juridische kwestie is nog onopgelost. Op 3 augustus slaagde Broadcom er niet in een EU-verzoek om documenten te stoppen. De zaak richt zich op Amerikaanse juridische documenten in het VMware-antitrustonderzoek.
Risico’s: Broadcom waarschuwt dat de AI-golf tijdelijk kan zijn. De vijf grootste klanten waren goed voor ongeveer 45% van de omzet in de eerste helft. Vertrouwen op uitgestelde financiering zet druk op de kasstroom en verhoogt het risico op wanbetaling.
Voor beleggers is de focus op de kasconversie in september nu net zo belangrijk als de AI-omzet. De koersstijging van dinsdag heeft de verwachtingen verhoogd.
