NEW YORK, 4. August 2026, 15:10 EDT — Die US-Märkte haben geöffnet.
Die Aktien von Broadcom stiegen im Nachmittagshandel um 7,1 % auf 420,12 $. Basierend auf der Aktienanzahl im Mai deutet dies auf einen Anstieg des Eigenkapitalwerts um 132,7 Milliarden $ hin. Die Zahl bleibt eine frühe Schätzung.
Der Tagesanstieg übertraf Broadcoms gesamtes Kaufverpflichtungsprogramm von 128,1 Milliarden $. Er war 8,3-mal höher als die von der Geschäftsleitung prognostizierten 16 Milliarden $ KI-Umsatz für das dritte Quartal des Geschäftsjahres.
Der Vergleich dient als Größenkontrolle, nicht als Bewertungseinschätzung. Er zeigt, dass Investoren eine Nachfrage erwarten, die über ein einzelnes Quartal hinausgeht. Broadcom ist verpflichtet, erhebliche Lagerbestände zu erfüllen und Kunden zu finanzieren.
Halbleiteraktien legten am Dienstag auf breiter Front zu, aber die Performance variierte erheblich.
| Unternehmen | Kurs um ca. 14:55 EDT | Tagesbewegung |
|---|---|---|
| Broadcom Inc. NASDAQ:AVGO | 420,12 $ | plus 7,1 % |
| Marvell Technology Inc. (NASDAQ:MRVL) | 220,27 $ | plus 13,7 % |
| Advanced Micro Devices Inc. NASDAQ:AMD | 527,99 $ | plus 8,9 % |
| NVIDIA Corp. NASDAQ:NVDA | 212,84 $ | plus 3,0 % |
Kurse spiegeln Intraday-Werte wider.
Der Philadelphia Semiconductor Index stieg um etwa 5,8 %. Eric Parnell, Chefmarktstratege bei Great Valley Advisor Group, sagte, die „KI-Ergebnisentwicklung war fantastisch.“ Er äußerte Zweifel, ob diese Dynamik anhalten könne. Reuters
Die Finanzierungsdebatte kam am Dienstag erneut auf. Die Financial Times berichtete über ein etwa 200 Milliarden $ schweres, von Google unterstütztes Netzwerk zur Unterstützung von Anthropic. Rund 150 Milliarden $ sind für den Erwerb von Chips vorgesehen. Eine Private-Credit-Struktur wird genutzt, um Hardware zu erwerben und an Anthropic zurückzuvermieten.
Google, im Besitz von Alphabet Inc. NASDAQ:GOOGL, setzt auf TPUs, die in Zusammenarbeit mit Broadcom gebaut werden. Laut Financial Times hat Broadcom bis 2028 Hardware im Wert von 128 Milliarden $ für 3,5 Gigawatt zugesagt.
In einer Einreichung im Juni gab Broadcom Kaufverpflichtungen in Höhe von 128,11 Milliarden $ bekannt. Diese Verpflichtungen sind rechtlich bindend und unbedingt, wobei sich die meisten auf Lagerbestände beziehen.
| Geschäftsjahr | Kaufverpflichtungen | Anteil am Gesamtwert |
|---|---|---|
| Rest 2026 | 0,022 Milliarden $ | 0,02 % |
| 2027 | 55,214 Milliarden $ | 43,1 % |
| 2028 | 72,870 Milliarden $ | 56,9 % |
| 2029 | 0,004 Milliarden $ | Weniger als 0,01 % |
| Summe | 128,110 Milliarden $ | 100,0 % |
Die Zahlen basieren auf Daten aus Broadcoms Einreichung.
Der prognostizierte Umsatzanstieg ist steil. Der KI-Umsatz soll schneller wachsen als das übrige Geschäft des Unternehmens.
| Kennzahl | Q2 GJ2026 Istwert | Q3 Prognose oder abgeleitet | Sequenzielle Veränderung |
|---|---|---|---|
| Gesamtumsatz | 22,187 Milliarden $ | Rund 29,400 Milliarden $ | +32,5 % |
| KI-Halbleiterumsatz | 10,800 Milliarden $ | 16,000 Milliarden $ | +48,1 % |
| Sonstiger Umsatz, abgeleitet | 11,387 Milliarden $ | 13,400 Milliarden $ | +17,7 % |
| KI-Anteil am Gesamtumsatz | 48,7 % | 54,4 % | +5,7 Punkte |
Sonstiger Umsatz wird berechnet, indem der KI-Halbleiterumsatz vom Gesamtumsatz abgezogen wird. Q3-Zahlen basieren auf der ungefähren Prognose der Geschäftsleitung.
CEO Hock Tan sagte im Juni, dass „die Dynamik anhält.“ Er prognostizierte, dass der KI-Halbleiterumsatz im Jahresvergleich um mehr als 200 % steigen werde. PR Newswire
Der Großteil der Kaufverpflichtungen ist für das Geschäftsjahr 2027 und 2028 fällig und macht 77,8 % der verbleibenden Leistungsverpflichtungen des Unternehmens aus. Broadcoms Auftragsbestand erreichte 164,6 Milliarden $ und umfasst einen kundenspezifischen KI-Vertrag über mehrere Jahre. Rund 30 % sollen innerhalb der nächsten 12 Monate realisiert werden.
| Investoren-Größenvergleich | Betrag | Relative Größe |
|---|---|---|
| Am Dienstag enthaltener anfänglicher Eigenkapitalwert | 132,7 Milliarden $ | 8,3-mal Q3 KI-Prognose |
| Auftragsverpflichtungen | 128,1 Milliarden $ | 4,4-mal Q3 Gesamtprognose |
| Offene Leistungsverpflichtungen | 164,6 Milliarden $ | 5,6-mal Q3 Gesamtprognose |
| Top-Leasing-Absicherung | 29,0 Milliarden $ | 1,5-mal Kasse; 2,8-mal Q2 Free Cashflow |
Diese Zahlen dienen dem Größenvergleich und sind keine Bilanz- oder Bewertungskennzahlen. Die Berechnungen basieren auf Broadcoms Prognose, der Aktienanzahl vom Mai und den Kursänderungen vom Dienstag.
Broadcom gab die fünfjährige Mietgarantie im Juni bekannt. Die maximale mögliche Belastung beläuft sich auf 29 Milliarden US-Dollar, während KI-Racks installiert werden. Dieser Betrag verringert sich, sobald der Kunde zahlt. Dies stellt keinen sofortigen Verlust dar. Broadcom hat die Möglichkeit, die Mietverträge zu übernehmen oder Racks im Falle eines Zahlungsausfalls weiterzuverkaufen.
Broadcom wird seine Ergebnisse für das dritte Geschäftsquartal nach Börsenschluss am 2. September veröffentlichen. Investoren werden das 16-Milliarden-Dollar-KI-Ziel im Hinblick auf die Barmittelgenerierung genau prüfen. Das Unternehmen gab den Termin für die Ergebnisveröffentlichung am Montag bekannt.
Eine eigenständige rechtliche Angelegenheit ist weiterhin ungelöst. Am 3. August scheiterte Broadcom mit dem Versuch, eine EU-Anfrage nach Dokumenten zu stoppen. Der Fall konzentriert sich auf US-Rechtsdokumente in der VMware-Kartelluntersuchung.
Risiken: Broadcom warnt, dass der KI-Boom vorübergehend sein könnte. Die fünf größten Kunden machten im ersten Halbjahr etwa 45 % des Umsatzes aus. Die Abhängigkeit von aufgeschobener Finanzierung belastet den Cashflow und erhöht das Ausfallrisiko.
Für Investoren ist der Fokus auf die Barmittelumwandlung im September nun ebenso wichtig wie der KI-Umsatz. Die Marktrallye am Dienstag hat die Erwartungen erhöht.
