NOWY JORK, 7 sierpnia 2026, 05:07 EDT
- Wstępna wskazówka przedrynkowa: Intel notowany był po 101,25 USD o 04:57 EDT, co oznacza wzrost o 1,44% w stosunku do zamknięcia z czwartku.
- Szacunki skorygowanego EPS za trzeci kwartał wzrosły o 46% w ciągu miesiąca. Szacunki na cały rok wzrosły o 38%.
- Strata Intel Foundry stanowiła 43% zysku operacyjnego z produktów w ostatnim kwartale, w porównaniu do 118% rok wcześniej.
Akcje Inteacasl wskazywały na wzrost o 1,4% w piątkowym handlu przedrynkowym. O 04:57 EDT akcje były wskazane na poziomie 101,25 USD. Regularny handel w USA rozpoczyna się o 09:30 EDT.
Rewizja szacunków stojąca za tym ruchem jest większa. Konsensusowy skorygowany EPS za trzeci kwartał wzrósł o 46% w ciągu miesiąca. Szacunki EPS na cały rok 2026 wzrosły o 38%.
Intel zyskał 10,7% w ciągu ostatnich pięciu sesji. Wzrost o 10,84% we wtorek stanowił więcej niż całkowity postęp netto. Philadelphia Semiconductor Index wzrósł tego dnia o 6,6%. Sugeruje to, że szeroki apetyt na ryzyko również napędzał odbicie.
Pięciosesyjna ścieżka cenowa Intela
| Sesja | Zamknięcie | Dzienne zmiana | Wolumen |
|---|---|---|---|
| 31 lipca | 90,20 USD | -1,02% | 109,0 mln |
| 3 sierpnia | 91,00 USD | +0,89% | 96,6 mln |
| 4 sierpnia | 100,86 USD | +10,84% | 123,5 mln |
| 5 sierpnia | 101,06 USD | +0,20% | 84,3 mln |
| 6 sierpnia | 99,81 USD | -1,24% | 77,2 mln |
Czwartkowy spadek zakończył trzy kolejne wzrosty. Wolumen pozostał poniżej 50-dniowej średniej Intela wynoszącej 122,6 mln akcji. Akcje zamknęły się także 29,9% poniżej szczytu z 30 czerwca.
Obecne szacunki odpowiadają teraz prognozie Intela dotyczącej skorygowanego EPS za trzeci kwartał w wysokości 0,38 USD. Miesiąc temu konsensus wynosił 0,26 USD. Prognozy na 2027 rok również znacznie wzrosły.
Rewizje konsensusowego EPS
| Okres | Obecny szacunek | Miesiąc temu | Rewizja |
|---|---|---|---|
| Q3 2026 | 0,38 USD | 0,26 USD | +46,2% |
| Q4 2026 | 0,42 USD | 0,31 USD | +35,5% |
| FY 2026 | 1,49 USD | 1,08 USD | +38,0% |
| FY 2027 | 2,04 USD | 1,58 USD | +29,1% |
Rewizje nastąpiły po dużym przebiciu w drugim kwartale. Przychody przekroczyły konsensus sprzed publikacji o 11,9%. Skorygowany EPS był dwukrotnie wyższy od szacunków. Środkowy punkt prognozy przychodów Intela na trzeci kwartał również przewyższył oczekiwania o 7,9%.
Wyniki i prognozy wobec wstępnych szacunków konsensusu
| Metryka | Wynik lub prognoza Intela | Konsensus sprzed publikacji | Różnica |
|---|---|---|---|
| Przychody Q2 | 16,13 mld USD | 14,42 mld USD | +11,9% |
| Skorygowany EPS Q2 | 0,42 USD | 0,21 USD | +100,0% |
| Skorygowana marża brutto Q2 | 41,8% | 38,8% | +3,0 pkt |
| Środkowy punkt przychodów Q3 | 16,30 mld USD | 15,10 mld USD | +7,9% |
| Skorygowany EPS Q3 | 0,38 USD | 0,27 USD | +40,7% |
Wyniki GAAP były mniej przejrzyste. Intel odnotował 11,03 mld USD straty netto przypisanej. Rekonsyliacja obejmowała 12,53 mld USD strat z tytułu wyceny akcji w depozycie. Skorygowany zysk netto (non-GAAP) wyniósł 2,20 mld USD.
Wyraźniejszy sygnał operacyjny znajduje się w Intel Foundry. Przychody segmentu wzrosły o 30,5%, a strata operacyjna zmniejszyła się o 34,1%. Implikowana marża operacyjna poprawiła się o 35,5 punktu procentowego.
Ekonomia Intel Foundry
| Metryka foundry | Q2 2026 | Q2 2025 | Zmiana |
|---|---|---|---|
| Przychody segmentu | 5,765 mld USD | 4,417 mld USD | +30,5% |
| Strata operacyjna | 2,089 mld USD | 3,168 mld USD | -34,1% |
| Implikowana marża operacyjna | -36,2% | -71,7% | +35,5 pkt |
| Strata/zysk operacyjny produktu | 43,4% | 117,9% | -74,6 pkt |
Obliczono na podstawie nieaudytowanych rachunków segmentowych Intela. Przychody foundry obejmują transakcje międzysegmentowe.
Strata foundry stanowiła 43% zysku operacyjnego Intel Products. Rok wcześniej przekraczała ten zysk. Intel Products zarobił 4,82 mld USD w ostatnim kwartale, podczas gdy foundry straciło 2,09 mld USD. Skonsolidowany zysk operacyjny wyniósł 1,80 mld USD.
Ten wskaźnik ma większe znaczenie niż same przychody foundry. Sprzedaż segmentowa Intela obejmuje znaczną produkcję wewnętrzną. Utrzymujący się spadek stosunku straty do zysku z produktu wspierałby kolejną rewizję wyceny. Jeden kwartał nie ustanawia trendu.
Dyrektor generalny Lip-Bu Tan powiedział: „AI napędza bezprecedensowy popyt na moc obliczeniową”. Intel poinformował również, że 18A-P wszedł w produkcję ryzyka. Tan zobowiązał firmę do produkcji 14A na dużą skalę w 2028 roku. Strateg Futurum Group Shay Boloor powiedział, że dalsza rewaluacja wymaga trwałego wzrostu, lepszej ekonomii foundry i klientów zewnętrznych. Intel Corporation
Opinie analityków pozostają podzielone. Obecna konsensusowa ocena to Przeważaj, jednak 31 z 54 rekomendacji to Trzymaj. Mediana celu na poziomie 118 USD oznacza potencjał wzrostu o 18,2% względem zamknięcia z czwartku.
Rekomendacje analityków
| Rekomendacja | Trzy miesiące temu | Miesiąc temu | Obecnie |
|---|---|---|---|
| Kupuj | 12 | 16 | 15 |
| Przeważaj | 4 | 6 | 6 |
| Trzymaj | 31 | 31 | 31 |
| Niedoważaj | 1 | 0 | 0 |
| Sprzedaj | 3 | 3 | 2 |
| Konsensus | Trzymaj | Przeważaj | Przeważaj |
Średni cel to 121,72 USD, co oznacza potencjał wzrostu o 22%. Jednak prognozy wahają się od 75 do 200 USD. Ta rozpiętość odzwierciedla nierozstrzygniętą wartość działalności foundry Intela.
W czwartek notowania spółek z branży były mieszane. Advanced Micro Devices NASDAQ:AMD wzrosło o 1,42%, podczas gdy Taiwan Semiconductor Manufacturing Company NYSE:TSM zyskało 1,00%. Nvidia Corporation NASDAQ:NVDA spadła o 0,18%, wobec spadku Intela o 1,24%.
Ryzyka: Intel podniósł prognozę wydatków inwestycyjnych do 20 miliardów dolarów z 18 miliardów. Straty foundry pozostają znaczne. Dalsze zobowiązania klientów 14A są istotne dla zwrotu z inwestycji. Opóźnienia procesów, słabszy popyt i ograniczenia eksportowe mogą spowolnić odbudowę.
Krótkoterminowa poprawa wyników jest już widoczna w konsensusie. Kolejna zmiana wyceny musi wynikać z konwersji foundry, a nie kolejnego nadgonienia prognoz. Inwestorzy powinni śledzić straty foundry względem zysków z produktów, wygrane projekty zewnętrzne i kamienie milowe 14A.
