AMSTERDAM, 11 août 2026, 23:25 CEST — Nebius NASDAQ:NBIS a bondi de 5 % alors que l’entreprise fait face à un test clé pour atteindre 2 milliards de dollars de revenus au second semestre.
- Nebius a terminé en hausse de 4,95 % avant la publication des résultats pré-marché de mercredi.
- Pour que les ventes du second semestre soient en phase avec le consensus de revenus du T2, elles doivent dépasser 2 milliards de dollars.
- Les investisseurs surveillent si la puissance contractée sera livrée et transformée en capacité génératrice de revenus comme prévu.
Nebius Group N.V. NASDAQ:NBIS a grimpé de 4,95 % pour clôturer à 193,23 $ mardi. L’action a gagné encore 5,57 % après la clôture, atteignant 204,00 $ à 16h54 EDT. Ce mouvement est intervenu alors que le Nasdaq Composite a reculé de 0,60 %.
La société d’infrastructure IA, dont le siège est à Amsterdam, doit publier ses résultats du deuxième trimestre avant l’ouverture du marché mercredi. La conférence téléphonique sur les résultats débutera à 08h00 EDT, soit 14h00 CEST.
| Indicateur de marché | Lecture du 11 août |
|---|---|
| Cours de clôture de Nebius | 193,23 $, en hausse de 4,95 % |
| Nebius après la clôture | 204,00 $, en hausse de 5,57 % |
| Évolution de Nebius sur cinq jours | en baisse de 14,40 % |
| Variation de Nebius depuis le début de l’année | en hausse de 130,85 % |
| Nasdaq Composite | en baisse de 0,60 % |
L’attention principale ne porte pas uniquement sur la croissance globale. Nebius doit démontrer que la capacité électrique contractée se traduit par une capacité connectée, puis génère des revenus actifs. Cette différenciation sous-tend désormais les prévisions 2026.
Nebius a publié un chiffre d’affaires de 399 millions de dollars au premier trimestre. Le consensus des analystes pour le deuxième trimestre s’élève à environ 569,9 millions de dollars. Si ce chiffre est atteint, le chiffre d’affaires total du premier semestre serait d’environ 968,9 millions de dollars.
| Indicateur de résultats | T1 2026 réel | Estimation T2 2026 |
|---|---|---|
| Chiffre d’affaires | 399,0 millions de dollars | 569,9 millions de dollars |
| Croissance du chiffre d’affaires, d’une année sur l’autre | +684 % | Environ +442 % |
| Perte nette ajustée / BPA | Perte de 100,3 millions de dollars | -0,72 $ par action |
| EBITDA ajusté | 129,5 millions de dollars | Non communiqué |
La direction continue de prévoir un chiffre d’affaires 2026 entre 3,0 et 3,4 milliards de dollars. Selon les estimations consensuelles, Nebius aurait besoin de 2,03 à 2,43 milliards de dollars pour le second semestre. Cela reste le point critique pour les résultats.
| Passerelle de revenus | Scénario bas des prévisions | Scénario haut des prévisions |
|---|---|---|
| Objectif de chiffre d’affaires 2026 | 3,00 milliards de dollars | 3,40 milliards de dollars |
| Chiffre d’affaires estimé pour le premier semestre | 968,9 millions de dollars | 968,9 millions de dollars |
| Chiffre d’affaires nécessaire au second semestre | 2,03 milliards de dollars | 2,43 milliards de dollars |
| Moyenne nécessaire par T3/T4 | 1,02 milliard de dollars | 1,22 milliard de dollars |
| Croissance requise par rapport au consensus T2 | +78 % | +113 % |
Le développement est volontairement concentré sur les dernières étapes. Nebius prévoit que la puissance connectée atteindra 800 mégawatts à 1 gigawatt d’ici la fin de l’année. L’entreprise anticipe également une hausse notable de la capacité au troisième trimestre.
Gil Luria de D.A. Davidson a abaissé son objectif de cours pour Nebius à 175 $ contre 250 $, tout en maintenant une recommandation Conserver. Luria a évoqué des retards persistants sur le site de Nebius à Vineland, New Jersey, et a averti : « Nous craignons que le récit sur Nebius puisse changer » si la capacité de l’entreprise à transformer la puissance en revenus est remise en cause. TipRanks
Certains analystes restent optimistes. Goldman Sachs a maintenu sa recommandation d’Achat tout en relevant son objectif de cours à 286 $ le 10 août. Citi a récemment fixé son objectif à 278 $. Cette fourchette met en évidence à quel point la valorisation dépend de l’exécution.
| Analyste | Recommandation | Objectif | Mouvement implicite depuis 193,23 $ |
|---|---|---|---|
| Goldman Sachs | Achat | 286 $ | +48,0 % |
| Citi | Achat | 278 $ | +43,9 % |
| Baird | Achat | 250 $ | +29,4 % |
| Piper Sandler | Conserver | 224 $ | +15,9 % |
| D.A. Davidson | Conserver | 175 $ | -9,4 % |
Bien que la perspective consensuelle soit globalement favorable, elle n’est pas sans dissidence. Selon Google Finance, les analystes ont attribué sept recommandations d’Achat et cinq de Conserver au cours des trois derniers mois. Aucun analyste répertorié n’a émis de recommandation de Vente. L’objectif de cours moyen s’établit à 241 $.
CoreWeave Inc. NASDAQ:CRWV a publié un chiffre d’affaires de 2,58 milliards de dollars au deuxième trimestre après la clôture du marché mardi, dépassant l’estimation consensuelle proche de 2,55 milliards de dollars. Le carnet de commandes de l’entreprise a grimpé à 104 milliards de dollars. Les actions de CoreWeave ont progressé dans les échanges après la clôture.
Nebius a déclaré des liquidités et équivalents de 9,30 milliards de dollars à la clôture de mars, ainsi qu’une dette non courante de 8,43 milliards de dollars. Les dépenses d’investissement de la société pour le premier trimestre se sont élevées à 2,47 milliards de dollars alors qu’elle intensifiait les travaux de construction.
La baisse de 14,4 % des actions la semaine dernière a accru les attentes. Les investisseurs attendent désormais des détails sur le calendrier de capacité du troisième trimestre, les perspectives de puissance révisées pour la fin de l’année et des signes que la demande contractuelle se transforme en utilisation facturable.
Risques : Des retards à Vineland pourraient réduire l’opportunité de revenus pour le second semestre. Des dépenses importantes pourraient nécessiter un financement supplémentaire, et des limitations d’approvisionnement risquent de freiner le rythme de déploiement. Avec un intérêt à découvert représentant 30,22 % du flottant, les mouvements de prix pourraient être amplifiés dans les deux sens.
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