ESPOO, Finlande, 12 août 2026, 06:43 EDT – L’action Nokia (NOK) a grimpé de 8 % après que la société a annoncé que les commandes pour sa technologie IA représentent désormais 6,3 fois ses ventes trimestrielles.
Nokia Corporation NYSE:NOK a gagné 8,1 % pour atteindre environ 10,20 $ lors des premières transactions avant l’ouverture. La hausse a poursuivi le rebond de mardi, compensant les pertes de la semaine dernière.
Le plus grand défi se situe au-delà de la réaction du cours de l’action. Sur la base du point médian du bénéfice annuel de Nokia, la société devrait réaliser environ 1,18 milliard d’euros de bénéfice opérationnel comparable au quatrième trimestre, à condition que sa performance du troisième trimestre reste similaire à celle du deuxième trimestre.
Cela représenterait environ 2,7 fois le bénéfice enregistré au deuxième trimestre. En conséquence, les investisseurs prennent en compte à la fois un important carnet de commandes IA et une forte augmentation des bénéfices vers la fin de l’année.
| Date | Cours NOK | Évolution par rapport au point précédent | Statut de la cotation |
|---|---|---|---|
| 4 août | 9,92 $ | — | Clôture |
| 7 août | 9,36 $ | -5,6 % | Clôture |
| 10 août | 9,13 $ | -2,5 % | Clôture |
| 11 août | 9,44 $ | +3,4 % | Clôture |
| 12 août | Environ 10,20 $ | +8,1 % | Avant-Bourse (préliminaire) |
Mardi, le volume d’échanges a atteint 65,8 millions d’actions, soit seulement 64 % de la moyenne sur 50 jours. L’ADR a clôturé 45,9 % sous son pic de 17,45 $ de juin. Les investisseurs restent prudents.
La thèse opérationnelle dépend de la connectivité des centres de données. Les commandes IA et cloud du deuxième trimestre se sont élevées à 2,8 milliards d’euros, soit 6,3 fois les 446 millions d’euros de ventes à ces clients sur la période.
| Indicateurs IA et cloud | T1 2026 | T2 2026 | Variation ou conversion |
|---|---|---|---|
| Prises de commandes | Environ 1,0 milliard d’euros | 2,8 milliards d’euros | +180 % par rapport au trimestre précédent |
| Ventes clients | Non communiqué séparément | 446 millions d’euros | En hausse de 105 % sur un an |
| Commandes prévues à convertir en 12 mois | — | Environ 1,4 milliard d’euros | Représente la moitié des commandes du T2 |
| Prises de commandes par rapport aux ventes trimestrielles | — | 6,3x | Selon calcul |
Le directeur général Justin Hotard a déclaré que la demande reste forte, l’offre étant le principal facteur limitant. Nokia gagne en visibilité grâce à des commandes à plus long terme, mais celles-ci n’éliminent pas le risque de retards de livraison.
Le bénéfice opérationnel comparable du deuxième trimestre a augmenté de 18 % à 434 millions d’euros, dépassant le consensus LSEG de 382 millions d’euros. Les revenus IA et cloud ont plus que doublé par rapport au niveau précédent. Au total, les ventes comparables ont progressé de 8 %.
| Mesure comparable | T2 2025 | T2 2026 | Variation |
|---|---|---|---|
| Chiffre d’affaires net | 4,448 milliards d’euros | 4,815 milliards d’euros | +8 % |
| Marge brute | 45,3 % | 46,0 % | en hausse de 70 points de base |
| Bénéfice opérationnel | 367 millions d’euros | 434 millions d’euros | +18 % |
| Marge opérationnelle | 8,3 % | 9,0 % | en hausse de 70 points de base |
| BPA dilué | 0,04 € | 0,07 € | +75 % |
Le bénéfice opérationnel comparable prévu pour l’ensemble de l’année est compris entre 2,1 et 2,6 milliards d’euros. Nokia a décrit la hausse de 100 millions d’euros comme un ajustement technique, suite à la reclassification de deux activités en opérations abandonnées.
| Passerelle du bénéfice opérationnel comparable | Montant | Statut |
|---|---|---|
| Premier semestre | 735 millions d’euros | Déclaré |
| Point médian annuel | 2,350 milliards d’euros | Point médian des prévisions |
| Second semestre requis | 1,615 milliard d’euros | Estimation initiale |
| T3 attendu | Environ 434 millions d’euros | La direction prévoit peu de changement par rapport au T2 |
| T4 dérivé | Environ 1,181 milliard d’euros | Estimation initiale |
Le coût de la transition se reflète dans les chiffres publiés. La marge opérationnelle du T2 s’est établie à -1,0 %, tandis que la valeur comparable était de +9,0 %. L’écart s’explique principalement par l’accélération de la restructuration.
Les analystes ont maintenu une perspective optimiste après les résultats. Quatre des cinq derniers avis ci-dessous affichaient des recommandations Achat ou Surpondérer.
| Société | Recommandation | Objectif ADR | Date |
|---|---|---|---|
| Argus Research | Achat | Non précisé | 24 juillet 2026 |
| Northland Securities | Achat | 20 $ | 24 juillet 2026 |
| Craig-Hallum | Achat | 15 $ | 24 juillet 2026 |
| Bank of America | Achat | 18 $ | 23 juillet 2026 |
| JPMorgan | Surpondérer | 21 $ | 12 juin 2026 |
Au cours de la semaine à venir, il deviendra clair si Nokia peut rester au-dessus de sa clôture de 9,92 $ du 4 août. L’importance de la conversion des commandes et de la stabilité de l’approvisionnement l’emporte sur l’impact de nouvelles hausses générales tirées par l’IA.
Risques : Une offre limitée de mémoire peut freiner les expéditions et réduire les marges bénéficiaires. Ericsson STO:ERIC-B a déjà mis en garde contre la hausse des coûts des puces. Le chiffre du quatrième trimestre de Nokia mentionné ci-dessus est un calcul mathématique, et non une prévision officielle de la société.
Related articles: NYSE:NOK
