SAN JOSE, 11 août 2026, 19:25 EDT – L’action Cisco a chuté mercredi alors que ses résultats ont attiré l’attention sur une ruée de commandes liées à l’IA de 3,7 milliards de dollars.
- L’action Cisco a chuté de 1,75 % avant les résultats du quatrième trimestre fiscal de mercredi.
- Les options anticipent un mouvement d’environ 7 %, ce qui représenterait environ 33 milliards de dollars de capitalisation boursière.
- Pour atteindre son objectif de commandes IA de 9 milliards de dollars, des commandes d’environ 3,7 milliards de dollars sont nécessaires au quatrième trimestre.
Cisco Systems, Inc. NASDAQ:CSCO a chuté de 1,75 % à 120,43 $ mardi. Les traders anticipent un changement beaucoup plus important après les résultats de mercredi. Les options anticipent un mouvement d’environ 7 % d’ici vendredi, soit environ 33 milliards de dollars sur la base de la capitalisation boursière de 474,67 milliards de dollars de Cisco.
L’objectif de commandes d’intelligence artificielle de Cisco représente un défi plus important. L’entreprise a révélé 5,3 milliards de dollars de commandes IA hyperscaler en avril. Pour atteindre l’objectif annuel de 9 milliards de dollars, environ 3,7 milliards de dollars de commandes sont nécessaires au trimestre de juillet.
Le défi est important, soit environ 95 % de plus que le rythme estimé du troisième trimestre. Une performance supérieure aux attentes sur les résultats pourrait peser moins que les mises à jour sur les commandes et les prévisions pour l’exercice 2027.
| Indicateur de marché | Dernière lecture | Contexte investisseur |
|---|---|---|
| Clôture régulière | 120,43 $, en baisse de 1,75 % | 7,6 % sous son sommet sur 52 semaines |
| Cours préliminaire après clôture | 121,20 $, en hausse de 0,64 % | Les échanges actifs se sont poursuivis après la clôture |
| Mouvement implicite des options | Près de 7 % | Fourchette estimée entre 112 $ et 129 $ |
| Variation implicite de la capitalisation boursière | Près de 33,2 milliards de dollars | Basé sur une capitalisation boursière de 474,67 milliards de dollars |
Les marchés américains ont terminé la séance régulière. Cisco doit publier ses résultats après la clôture mercredi. L’action a progressé de près de 60 % depuis le début de l’année, rendant une prévision prudente plus coûteuse.
| Indicateur T4 fiscal | Dernière prévision ou guidance | Résultat de l’année précédente |
|---|---|---|
| Chiffre d’affaires | Consensus à 16,83 milliards de dollars | 14,7 milliards de dollars |
| BPA ajusté | Consensus à 1,17 $ | 0,99 $ |
| Prévision de chiffre d’affaires Cisco | 16,7 à 16,9 milliards de dollars | Non applicable |
| Prévision de BPA ajusté Cisco | 1,16 $ à 1,18 $ | Non applicable |
| Prévision de marge brute non-GAAP | 65,5 % à 66,5 % | Non applicable |
Le consensus du marché se situe près du centre de la fourchette annoncée par Cisco. Les analystes prévoient une croissance du chiffre d’affaires d’environ 15 % à 16,83 milliards de dollars. Le bénéfice ajusté est estimé à 1,17 $ par action, contre 0,99 $ précédemment.
| Période de commandes IA | Commandes hyperscaler | Évolution séquentielle |
|---|---|---|
| T1 fiscal | 1,3 milliard de dollars | Non applicable |
| T2 fiscal | 2,1 milliards de dollars | Hausse de 62 % |
| T3 fiscal, déduit | 1,9 milliard de dollars | Baisse de 10 % |
| T4 fiscal nécessaire pour l’objectif de 9 milliards de dollars | 3,7 milliards de dollars | Bond de 95 % |
Le montant du troisième trimestre est basé sur une estimation plutôt que sur une divulgation directe de l’entreprise. Cisco a déclaré un total de 5,3 milliards de dollars pour les neuf premiers mois, après 1,3 milliard et 2,1 milliards enregistrés lors des deux premiers trimestres.
Avril a connu une forte demande généralisée, avec une hausse de 35 % des commandes totales de produits, ou 19 % hors hyperscalers. Les commandes de réseaux ont augmenté de plus de 50 %. Les commandes de réseaux de campus ont progressé de plus de 25 %, et la commutation de centres de données a enregistré des gains de plus de 40 %.
Le PDG de Cisco, Chuck Robbins, a déclaré que l’entreprise avait connu « une demande très forte et généralisée pour nos produits ». Cisco a également relevé son objectif de commandes IA pour l’année à 9 milliards de dollars. publication du troisième trimestre de Cisco
| Recommandation des analystes | Nombre | Part sur 15 notes |
|---|---|---|
| Achat | 11 | 73 % |
| Conserver | 4 | 27 % |
| Vendre | 0 | 0 % |
| Objectif de cours moyen | 136,23 $ | 13,1 % au-dessus du cours de clôture de mardi |
| Fourchette cible | 121 $ à 150 $ | Gain potentiel de 0,5 % à 24,6 % |
Le sentiment de Wall Street reste positif. Lundi, l’analyste d’Evercore ISI Amit Daryanani a réaffirmé une recommandation d’achat avec un objectif de 150 $. L’analyste d’UBS David Vogt maintient également une recommandation d’achat sur Cisco et a fixé un objectif de 132 $. Cependant, UBS avertit qu’une perspective prudente pour l’exercice 2027 pourrait décevoir les investisseurs.
Les marges offrent un autre niveau de surveillance. Cisco prévoit une marge brute non-GAAP comprise entre 65,5 % et 66,5 %. L’entreprise anticipe également des charges de restructuration de 450 millions de dollars au quatrième trimestre. Les retours de trésorerie restent solides, avec 9,6 milliards de dollars d’autorisation de rachat restante en avril.
Risques : Les commandes d’IA ont tendance à être importantes mais irrégulières. Si quelques hyperscalers retardent leurs achats, cela peut masquer le véritable niveau de la demande. Des perspectives prudentes pour l’exercice 2027, une contraction des marges ou une réduction des investissements sur les campus pourraient peser sur le cours de l’action, même si l’entreprise dépasse les attentes trimestrielles.
La prochaine session évaluera une configuration complète. Cisco doit démontrer que la demande en IA augmente rapidement pour atteindre son objectif. Les prévisions pourraient déterminer le principal mouvement.
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