SAN JOSE, 11 sierpnia 2026, 19:25 EDT – Akcje Cisco spadły w środę, gdy wyniki zwróciły uwagę na pośpiech związany z zamówieniami AI o wartości 3,7 miliarda dolarów.
- Akcje Cisco spadły o 1,75% przed środowymi wynikami za czwarty kwartał fiskalny.
- Opcje wyceniają ruch na około 7%, co oznaczałoby około 33 miliardy dolarów wartości rynkowej.
- Aby osiągnąć cel zamówień AI na poziomie 9 miliardów dolarów, potrzebne są zamówienia za około 3,7 miliarda dolarów w czwartym kwartale.
Cisco Systems, Inc. NASDAQ:CSCO spadł o 1,75% do 120,43 USD we wtorek. Inwestorzy oczekują znacznie większego ruchu po publikacji wyników w środę. Opcje wyceniają około 7% ruchu do piątku, co odpowiada około 33 miliardom dolarów na podstawie kapitalizacji rynkowej Cisco wynoszącej 474,67 miliarda dolarów.
Cel zamówień Cisco związanych ze sztuczną inteligencją stanowi większe wyzwanie. Firma ujawniła 5,3 miliarda dolarów zamówień AI od hyperscalerów na koniec kwietnia. Aby osiągnąć roczny cel 9 miliardów dolarów, w kwartale lipcowym potrzebne są zamówienia za około 3,7 miliarda dolarów.
Wyzwanie jest znaczące, stanowiąc około 95% więcej niż szacowana stawka z trzeciego kwartału. Typowe przewyższenie oczekiwań wynikowych może mieć mniejsze znaczenie niż aktualizacje dotyczące zamówień i prognozy na rok fiskalny 2027.
| Wskaźnik rynkowy | Ostatni odczyt | Kontekst inwestora |
|---|---|---|
| Zamknięcie regularne | 120,43 USD, spadek o 1,75% | 7,6% poniżej 52-tygodniowego maksimum |
| Wstępna cena po godzinach | 121,20 USD, wzrost o 0,64% | Aktywny handel trwał po godzinach |
| Ruch implikowany przez opcje | Około 7% | Szacowany zakres między 112 a 129 USD |
| Implikowana zmiana wartości rynkowej | Około 33,2 miliarda dolarów | Na podstawie wartości rynkowej 474,67 miliarda dolarów |
Rynki USA zakończyły regularny handel. Cisco ma opublikować wyniki po zamknięciu w środę. Akcje wzrosły prawie 60% od początku roku, co sprawia, że ostrożna prognoza jest droższa.
| Wskaźnik za IV kwartał fiskalny | Najnowsza prognoza lub wytyczne | Wynik z poprzedniego roku |
|---|---|---|
| Przychody | Konsensus 16,83 miliarda dolarów | 14,7 miliarda dolarów |
| Skorygowany EPS | Konsensus 1,17 USD | 0,99 USD |
| Prognoza przychodów Cisco | 16,7-16,9 miliarda dolarów | Nie dotyczy |
| Prognoza skorygowanego EPS Cisco | 1,16-1,18 USD | Nie dotyczy |
| Prognoza marży brutto non-GAAP | 65,5%-66,5% | Nie dotyczy |
Konsensus rynkowy znajduje się blisko środka wytycznych podanych przez Cisco. Analitycy prognozują wzrost przychodów o około 15% do 16,83 miliarda dolarów. Skorygowany zysk szacowany jest na 1,17 USD na akcję, w porównaniu do 0,99 USD wcześniej.
| Okres zamówień AI | Zamówienia hyperscalerów | Zmiana sekwencyjna |
|---|---|---|
| I kwartał fiskalny | 1,3 miliarda dolarów | Nie dotyczy |
| II kwartał fiskalny | 2,1 miliarda dolarów | Wzrost o 62% |
| III kwartał fiskalny, szacowany | 1,9 miliarda dolarów | Spadek o 10% |
| IV kwartał fiskalny potrzebny do osiągnięcia celu 9 miliardów dolarów | 3,7 miliarda dolarów | Wzrost o 95% |
Kwota za trzeci kwartał opiera się na szacunkach, a nie bezpośrednim ujawnieniu przez firmę. Cisco zgłosiło łącznie 5,3 miliarda dolarów za pierwsze dziewięć miesięcy, po 1,3 miliarda i 2,1 miliarda dolarów w dwóch pierwszych kwartałach.
W kwietniu odnotowano szeroki popyt, a łączna liczba zamówień na produkty wzrosła o 35%, lub 19% po wyłączeniu hyperscalerów. Zamówienia na sieci wzrosły o ponad 50%. Zamówienia na sieci kampusowe wzrosły o ponad 25%, a przełączniki centrów danych odnotowały wzrosty powyżej 40%.
Dyrektor generalny Cisco, Chuck Robbins, stwierdził, że firma doświadczyła „bardzo silnego, szerokiego popytu na nasze produkty”. Cisco zwiększyło również swój roczny cel zamówień AI do 9 miliardów dolarów. raport Cisco za trzeci kwartał
| Rekomendacja analityków | Liczba | Udział z 15 ocen |
|---|---|---|
| Kupuj | 11 | 73% |
| Trzymaj | 4 | 27% |
| Sprzedaj | 0 | 0% |
| Średni cel cenowy | 136,23 USD | 13,1% powyżej wtorkowego zamknięcia |
| Zakres docelowy | 121-150 USD | Potencjalny wzrost od 0,5% do 24,6% |
Nastroje na Wall Street pozostają optymistyczne. W poniedziałek analityk Evercore ISI Amit Daryanani potwierdził rekomendację Kupuj z ceną docelową 150 USD. Analityk UBS David Vogt również utrzymuje rekomendację Kupuj dla Cisco i ustalił cel na 132 USD. Jednak UBS ostrzega, że ostrożna prognoza na rok fiskalny 2027 może rozczarować inwestorów.
Marże zapewniają kolejny poziom nadzoru. Cisco prognozuje nie-GAAP marżę brutto w przedziale od 65,5% do 66,5%. Firma przewiduje również koszty restrukturyzacji w wysokości 450 milionów dolarów w czwartym kwartale. Zwroty gotówkowe pozostają solidne, a na dzień kwietnia pozostało 9,6 miliarda dolarów autoryzacji na wykup akcji.
Ryzyka: Wielkości zamówień na AI mają tendencję do bycia znacznymi, ale nieregularnymi. Jeśli kilku największych dostawców chmury opóźni zakupy, może to ukryć rzeczywisty poziom popytu. Ostrożne prognozy na rok fiskalny 2027, kurczące się marże lub ograniczenie inwestycji w infrastrukturę kampusową mogą obciążyć cenę akcji, nawet jeśli firma przekroczy kwartalne oczekiwania.
Nadchodząca sesja oceni kompleksowe przygotowanie. Cisco musi wykazać, że popyt na AI szybko rośnie, aby osiągnąć swój cel. Wytyczne mogą zadecydować o głównym kierunku ruchu.
