BOISE, Idaho, 14 août 2026, 17h05 MDT — Les marchés au comptant américains étaient fermés pour le week-end.
- Micron a clôturé vendredi à 970,20 $, en hausse de 2,3 %.
- Les prévisions de KeyBanc impliquent une hausse composée de 50 % à 61 % des prix du NAND sur deux trimestres.
- L’objectif moyen des analystes pour Micron, à 1 549 $, se situe environ 60 % au-dessus du cours de clôture de vendredi.
Micron Technology Inc. NASDAQ:MU a progressé de 2,3 % vendredi à 970,20 $. Le gain était sa quatrième hausse consécutive. Elle a suivi Sandisk Corp. NASDAQ:SNDK à la hausse alors que les investisseurs prolongeaient le rallye du secteur de la mémoire.
Le mouvement semble modeste à côté des prévisions de prix qui le sous-tendent. KeyBanc prévoit une hausse des prix de la DRAM de 15 % à 20 % au troisième trimestre, puis encore 15 % au quatrième. Il voit le NAND gagner 30 % à 40 %, suivi de 15 % supplémentaires.
| Comparaison de vendredi | Clôture | Variation quotidienne | Signal investisseur |
|---|---|---|---|
| Micron NASDAQ:MU | 970,20 $ | +2,3 % | Quatrième hausse consécutive |
| Sandisk NASDAQ:SNDK | 1 628,19 $ | +6,5 % | A mené le S&P 500 |
| S&P 500 | 7 785,58 | -0,17 % | Recul depuis le record |
Cette divergence était importante. Micron a progressé tandis que le S&P 500 a reculé de 0,17 % sur fond de faibles données sur les ventes au détail et de hausse des prix du pétrole. Sandisk a bondi de 6,5 % après que les analystes ont approuvé sa stratégie de stockage axée sur l’IA.
Le calcul utile pour l’investisseur est la capitalisation, pas l’addition. Appliquer les deux étapes trimestrielles donne une augmentation de la DRAM de 32 % à 38 % et une augmentation du NAND de 50 % à 61 % par rapport à la base du deuxième trimestre. Ce sont des prévisions, pas des prix réalisés.
| Prévision du marché de la mémoire | Changement T3 | Changement T4 | Changement composé sur deux trimestres |
|---|---|---|---|
| DRAM — scénario bas | +15 % | +15 % | +32,3 % |
| DRAM — scénario haut | +20 % | +15 % | +38,0 % |
| NAND — scénario bas | +30 % | +15 % | +49,5 % |
| NAND — scénario haut | +40 % | +15 % | +61,0 % |
Micron bénéficie déjà d’un effet de levier inhabituel sur les bénéfices grâce à la hausse des prix. Le chiffre d’affaires du troisième trimestre fiscal a atteint 41,46 milliards de dollars, en hausse de 74 % en séquentiel. La marge brute GAAP a augmenté de 10,2 points de pourcentage à 84,6 %.
| Comparaison financière de Micron | T3 2026 | T2 2026 | T3 2025 |
|---|---|---|---|
| Chiffre d’affaires | 41,46 milliards $ | 23,86 milliards $ | 9,30 milliards $ |
| Marge brute GAAP | 84,6 % | 74,4 % | 37,7 % |
| Marge opérationnelle GAAP | 80,4 % | 67,6 % | 23,3 % |
| BPA GAAP dilué | 24,67 $ | 12,07 $ | 1,68 $ |
Le directeur général Sanjay Mehrotra a déclaré que les résultats reflétaient « la valeur stratégique de la mémoire à l’ère de l’IA ». Micron prévoit un chiffre d’affaires du quatrième trimestre fiscal de 50 milliards de dollars, plus ou moins 1 milliard. Il s’attend à une marge brute d’environ 86 % et à un bénéfice GAAP par action de 30,73 $, plus ou moins 1 $.
Les objectifs de Wall Street restent optimistes, mais la fourchette est large. Le cours de clôture de vendredi était inférieur de 37 % à l’objectif moyen de 1 549 $ cité par Barron’s. Les quatre recommandations ci-dessous impliquent un potentiel de hausse de 55 % à 106 %, avant toute révision des estimations.
| Recommandation des analystes | Note | Objectif de cours | Mouvement implicite depuis 970,20 $ |
|---|---|---|---|
| Stifel Financial (NYSE:SF) | Acheter | 1 500 $ | +54,6 % |
| Needham & Company | Acheter | 1 550 $ | +59,8 % |
| Raymond James Financial (NYSE:RJF) | Surperformance | 1 500 $ | +54,6 % |
| D.A. Davidson | Acheter | 2 000 $ | +106,1 % |
Ces objectifs ont été publiés après les résultats de juin de Micron. Stifel a cité la demande liée à l’IA, Needham a mis l’accent sur la discipline de l’offre, Raymond James a évoqué le cycle de la mémoire, et D.A. Davidson s’est concentré sur la visibilité de la demande à long terme.
L’équilibre entre la demande et la capacité reste le test central pour Micron. L’entreprise a relevé ses investissements prévus aux États-Unis à plus de 250 milliards de dollars d’ici 2035. Son usine de New York est passée à la construction verticale en juillet, tandis que la production initiale de tranches dans l’Idaho est attendue à la mi-2027.
Risques : la mémoire reste cyclique. Des ajouts d’offre plus rapides, une baisse des dépenses en IA ou des prix contractuels plus faibles pourraient inverser l’effet de levier actuel sur les marges. Le lourd programme d’investissement de Micron augmente également le risque d’exécution si la demande ralentit avant la montée en puissance des nouvelles usines.
Aucun événement d’entreprise n’est prévu après le forum KeyBanc du 10 août sur le calendrier actuel de Micron. La semaine prochaine mettra donc au centre les prix de la mémoire, les commentaires des pairs et les signaux de dépenses générales en IA.
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