NEW YORK, 30. Dezember 2025, 10:01 ET — Reguläre Sitzung
- Silbergebundene ETFs und Minenwerte stiegen, als das Metall sich von der scharfen Umkehr am Montag erholte.
- CME-Margenanpassungen, chinesische Exportgenehmigungen und Fed-Protokolle sind die nächsten Katalysatoren für einen Markt, der bei dünner Liquidität zum Jahresende gehandelt wird.
Die Anteile des iShares Silver Trust stiegen am Dienstag im frühen US-Handel um 3,5 % und folgten damit einer Erholung der Silberpreise nach einem heftigen Rückgang von Rekordhochs.
Die Bewegung ist jetzt wichtig, weil der Jahresschlussanstieg von Silber mit übermäßigen Schwankungen einhergeht, die schnelle Positionsänderungen bei Futures, ETFs und Minenaktien erzwingen können.
Anleger passen sich gleichzeitig an politisch bedingte Angebots- und Handelsfriktionen an, von einer strengeren Exportverwaltung in China bis zu höheren Bargelderfordernissen für gehebelte Futures-Geschäfte.
Der Kassapreis für Silber stieg um 5,7 % auf 76,34 $ je Unze, während die CME Group die Anfangsmargin für COMEX-Silberfutures um 13,6 % auf 25.000 $ pro Kontrakt von 22.000 $ anhob, berichtete Reuters. Die US-Notenbank wird um 14 Uhr ET das Protokoll ihrer Dezember-Sitzung veröffentlichen, wobei Händler für das nächste Jahr zwei Zinssenkungen einpreisen.
Eine Marginanforderung ist eine Sicherheitsleistung. Wenn eine Börse sie erhöht, benötigen Händler mehr Bargeld, um Positionen offen zu halten, was den Verkauf in volatilen Sitzungen beschleunigen kann.
Am Montag verlor Silber 9,5 % auf 71,66 $, nachdem es zuvor im Verlauf ein Rekordhoch von 83,62 $ erreicht hatte. „Ich glaube, dass die zugrunde liegenden Fundamentaldaten der (Silber-)Angebotsengpässe weiterhin Faktoren am Markt sind und wir auch für 2026 positive Aussichten haben“, sagte David Meger, Direktor des Metallhandels bei High Ridge Futures. Reuters
US-notierte Silber- und Edelmetallwerte folgten der Erholung. First Majestic Silver stieg um 0,8 %, Pan American Silver gewann 0,9 % und Wheaton Precious Metals legte 0,7 % zu, während SPDR Gold Shares um 0,8 % zulegte.
Fondsdaten unterstrichen, wie überlaufen der Handel geworden ist. Die iShares-Seite von BlackRock zeigte, dass der Trust zum 29. Dezember 524,25 Millionen Unzen Silber bzw. 16.305,96 Tonnen hielt, als das tägliche Handelsvolumen von SLV 153,2 Millionen Anteile erreichte.
Der Dollar bleibt ein entscheidender Schwankungsfaktor für Edelmetalle. Der Dollar-Index steuerte auf einen jährlichen Rückgang von 9,6 % zu – den stärksten Rückgang seit acht Jahren –, da Zinssenkungserwartungen und fiskalische Bedenken auf den Greenback drückten.
Auf der Angebotsseite teilte das chinesische Handelsministerium mit, dass 44 Unternehmen im Jahr 2026 und 2027 Silber exportieren dürfen, was Teil einer breiteren Welle von Kontrollen über kritische Mineralien ist. Die Exportliste war laut Reuters um zwei Unternehmen länger als 2025.
Die industrielle Nachfrage ist eine weitere Säule der Rallye. Die Associated Press verwies auf den steigenden Einsatz in Bereichen wie Solarpanels und Rechenzentren sowie auf die nachlassende Minenproduktion, während die Silberpreise im Jahr 2025 auf Mehrjahrzeithochs stiegen.
Händler richten nun ihren Blick auf das Fed-Protokoll und darauf, wie der Dollar und die Renditen reagieren, während sie auf weitere Börsenmaßnahmen bei Margins oder Anzeichen von Spannungen in der dünnen Liquidität zum Jahresende achten.
Für silberbezogene Aktien besteht der nächste Test darin, ob die Erholung anhält, sobald die politischen Schlagzeilen abklingen und die Positionierung im Januar neu ausgerichtet wird – oder ob die Volatilität bis 2026 das beherrschende Thema bleibt.
