NOWY JORK, 30 grudnia 2025, 10:01 ET — Regularna sesja
- ETF-y powiązane ze srebrem i spółki wydobywcze wzrosły, gdy metal odbił po gwałtownym odwróceniu z poniedziałku.
- Zmiany depozytów zabezpieczających na CME, chińskie zezwolenia eksportowe i protokół Fed to kolejne czynniki napędzające rynek handlujący przy niskiej płynności na koniec roku.
Akcje iShares Silver Trust wzrosły o 3,5% na początku wtorkowego handlu w USA, śledząc odbicie cen srebra po gwałtownym spadku z rekordowych poziomów.
Ten ruch ma teraz znaczenie, ponieważ końcoworoczny wzrost srebra wiązał się z ponadprzeciętnymi wahaniami, które mogą wymuszać szybkie zmiany pozycji na kontraktach terminowych, ETF-ach i akcjach spółek wydobywczych.
Inwestorzy jednocześnie dostosowują się do zakłóceń w podaży i handlu wywołanych polityką, od zaostrzenia administracji eksportowej w Chinach po wyższe wymagania gotówkowe dla lewarowanych kontraktów terminowych.
Cena spot srebra wzrosła o 5,7% do 76,34 USD za uncję, podczas gdy CME Group podniosła początkowy depozyt zabezpieczający na kontraktach terminowych na srebro na COMEX o 13,6% do 25 000 USD za kontrakt z 22 000 USD, podał Reuters. Rezerwa Federalna ma opublikować protokół ze swojego grudniowego posiedzenia o godz. 14:00 ET, a inwestorzy wyceniają dwa cięcia stóp procentowych w przyszłym roku.
Depozyt zabezpieczający to rodzaj kaucji. Gdy giełda go podnosi, inwestorzy potrzebują więcej gotówki, by utrzymać pozycje, co może przyspieszyć wyprzedaż podczas zmiennych sesji.
W poniedziałek srebro straciło 9,5% do 71,66 USD po osiągnięciu wcześniej w sesji rekordu 83,62 USD. „Uważam, że podstawowe czynniki ograniczające podaż (srebra) nadal mają znaczenie na rynku i wciąż mamy pozytywne perspektywy na 2026 rok” – powiedział David Meger, dyrektor ds. handlu metalami w High Ridge Futures. Reuters
Notowane w USA spółki srebrne i z sektora metali szlachetnych podążały za odbiciem. First Majestic Silver wzrosła o 0,8%, Pan American Silver zyskała 0,9%, a Wheaton Precious Metals dodała 0,7%, podczas gdy SPDR Gold Shares wzrosła o 0,8%.
Dane funduszy podkreśliły, jak bardzo zatłoczony stał się ten handel. Strona iShares BlackRock pokazała, że trust posiadał 524,25 mln uncji srebra, czyli 16 305,96 ton, na dzień 29 grudnia, gdy dzienny wolumen obrotu SLV osiągnął 153,2 mln akcji.
Dolar pozostaje kluczowym czynnikiem wpływającym na metale szlachetne. Indeks dolara zmierzał do rocznego spadku o 9,6% — największego od ośmiu lat — gdy oczekiwania na obniżki stóp i obawy fiskalne ciążyły na amerykańskiej walucie.
Po stronie podaży, chińskie ministerstwo handlu ogłosiło, że 44 firmy będą mogły eksportować srebro w latach 2026 i 2027, co jest częścią szerszej fali kontroli nad kluczowymi minerałami. Lista eksporterów była o dwie firmy dłuższa niż w 2025 roku, podał Reuters.
Popyt przemysłowy to kolejny filar wzrostów. Associated Press wskazała na rosnące wykorzystanie w takich obszarach jak panele słoneczne i centra danych, przy jednoczesnym spowolnieniu produkcji w kopalniach, gdy ceny srebra osiągnęły w 2025 roku najwyższe poziomy od kilku dekad.
Inwestorzy zwracają teraz uwagę na protokół Fed oraz na to, jak zareagują dolar i rentowności, jednocześnie obserwując ewentualne dalsze ruchy giełdowe dotyczące depozytów zabezpieczających lub oznaki napięć w ograniczonej płynności pod koniec roku.
Dla akcji powiązanych ze srebrem kolejnym testem będzie to, czy odbicie się utrzyma, gdy nagłówki dotyczące polityki przestaną dominować, a pozycjonowanie zostanie zresetowane w styczniu — czy też zmienność pozostanie główną historią aż do 2026 roku.
