Today: 26 października 2025
Subscribe
Gold Bonanza 2025: Price Soars Past $4,400 as Diamond District Frenzy Hits New York – Is $5,000 Next?
 ·  ·  ·  ·  · 

Cena złota bije rekordy powyżej 4300 dolarów: cięcia Fed, zakupy Chin i szał bezpiecznych przystani

by
26 października 2025
  • Złoto spot w okolicach ~$4 118/oz (24 paź): Złoto na krótko osiągnęło rekordowy poziom $4 381/oz 20 października, po czym w ciągu tygodnia spadło o około 6%. Do 24 października złoto spot było notowane w pobliżu $4 118/oz [1] [2]. Złoto jest nadal na plusie o około 55–57% w 2025 roku [3] [4] – to największy roczny wzrost od końca lat 70.
  • Rekordowy rajd w październiku: Na początku października złoto wielokrotnie przebijało poziom $4 000/oz, napędzane ucieczką do bezpiecznych aktywów [5]. TechStock² (ts2.tech) zauważa, że złoto rosło stabilnie od 1 do 11 października i zakończyło połowę miesiąca z wynikiem ~50–54% YTD [6] [7]. Inwestorzy i analitycy twierdzą, że to sprawia, iż 2025 jest najsilniejszym rokiem dla złota od lat 70.
  • Ogromne napływy do ETF-ów: Inwestorzy wpompowali bezprecedensowe środki do funduszy złota. Na przykład, SPDR Gold Shares (GLD) odnotował napływy na poziomie ~$35 miliardów do końca września – nowy rekord [8]. Dane World Gold Council pokazują, że do globalnych ETF-ów złota w 2025 roku napłynęło już około $64 miliardów (w tym ~$17,3 miliarda we wrześniu) [9]. Ten popyt instytucjonalny (wraz z zakupami banków centralnych) utrzymuje ceny na wysokim poziomie, nawet pomimo ostatniej zmienności.
  • Stopy procentowe Fed i inflacja: Łagodniejsza inflacja w USA oraz nowe, łagodniejsze stanowisko Fed są głównym czynnikiem napędzającym sytuację. Ceny konsumpcyjne w USA wzrosły we wrześniu tylko o 3,0% rok do roku (poniżej oczekiwań na poziomie 3,1%) [10]. Rynki niemal w 100% wyceniają obecnie obniżkę stóp Fed o 25 pb na posiedzeniu 29–30 października, a kolejna obniżka jest prawdopodobna w grudniu [11] [12]. Niższe oczekiwane stopy procentowe obniżają koszt alternatywny trzymania złota nieprzynoszącego dochodu, co wspiera popyt.
  • Napięcia globalne i ryzyka polityczne: Utrzymujące się ryzyka geopolityczne i polityczne zwiększyły atrakcyjność złota jako bezpiecznej przystani. Należą do nich wojna na Ukrainie, konflikt Izrael–Hamas, niepewność polityczna w USA (groźba zamknięcia rządu, debata o niezależności Fed) oraz odnowione napięcia handlowe/technologiczne USA–Chiny [13] [14]. Analitycy zauważają, że „wszystkie fundamentalne czynniki” napędzające wzrost cen złota pozostają aktualne [15]. Na przykład prezydent USA Trump niedawno nałożył sankcje na rosyjskie giganty naftowe i rozważał nowe ograniczenia eksportu technologii do Chin [16], podczas gdy inwestorzy czekają na spotkanie Trump–Xi. Takie niepewności utrzymują zainteresowanie inwestorów złotem jako zabezpieczeniem.
  • Słabość dolara: Dolar amerykański gwałtownie osłabł w 2025 roku (indeks DXY spadł o ok. 12%), co podnosi ceny złota w innych walutach [17] [18]. Przejście Fedu do łagodzenia polityki zmniejszyło przewagę rentowności dolara [19] [20], zachęcając do „dywersyfikacji” w kierunku złota. EBC Financial zauważa, że słabszy dolar i niższe rentowności obligacji USA „przyczyniły się do meteorycznego wzrostu złota”, które osiągnęło rekordowe poziomy, gdy inwestorzy zabezpieczali się przed ryzykiem politycznym i geopolitycznym [21].
  • Akcje spółek wydobywczych i rynki powiązane: Akcje spółek wydobywających złoto gwałtownie wzrosły w 2025 roku. Dane STOXX pokazują, że akcje spółek wydobywających złoto i srebro wzrosły w tym roku o ok. 126% [22]. Fundusze ETF, takie jak GDX, również niemal się podwoiły, odzwierciedlając wzrost złota. Jednak akcje spółek wydobywczych były także zmienne: po szczycie cen złota 20 października, akcje spółek wydobywczych gwałtownie spadły (ETF GDX spadł o ok. 9,4% 22 października) [23]. Inne metale szlachetne poruszały się wraz ze złotem: srebro wzrosło powyżej 52 USD/oz (wieloleten szczyt) przed ostatnią korektą, platyna i pallad również zyskały.

Rajd i korekta złota wywołały różnorodne opinie ekspertów. Najlepsi strategowie ds. surowców z JPMorgan twierdzą, że złoto to ich „najmocniejsze długie przekonanie”, prognozując średnią cenę około 5 055 USD/oz do IV kwartału 2026 roku [24]. Morgan Stanley również podniósł swoją prognozę dla złota na 2026 rok (do ok. 4 400 USD/oz) i zauważa, że banki centralne oraz fundusze ETF nadal intensywnie kupują [25] [26]. Goldman Sachs jest bardziej powściągliwy, przewidując około 6% wzrost do połowy 2026 roku (około 4 000 USD/oz) w związku z „silnym popytem strukturalnym ze strony banków centralnych i łagodzeniem polityki Fed” [27]. Tymczasem weterani rynku ostrzegają, że gwałtowne rajdy często prowadzą do realizacji zysków: jeden z traderów twierdzi, że poziom 3 850 USD/oz może stanowić wsparcie, jeśli złoto spadnie poniżej 4 000 USD [28].

Ogólnie rzecz biorąc, analitycy pozostają szeroko nastawieni byczo, ale spodziewają się zmienności. David Schlesser z VanEck (lider multi-asset) twierdzi, że złoto może przekroczyć 5 000 USD w 2026 roku, gdy inwestorzy będą szukać niezależnych od rynku przechowalni wartości [29]. Ole Hansen z Saxo Banku również zauważa, że „po bardzo potrzebnej korekcie, traderzy prawdopodobnie zrobią przerwę… zanim dojdą do wniosku, że czynniki, które napędzały historyczne rajdy… nie zniknęły” [30]. Stratedzy rynku złota radzą, że nawet jeśli ceny się cofną, długoterminowy trend (obniżki stóp Fed, zakupy banków centralnych, globalna niepewność) nadal sprzyja wyższym cenom złota.

Krótko mówiąc, cena złota pod koniec października 2025 roku odzwierciedla równowagę silnych wpływów: agresywnych oczekiwań co do luzowania polityki Fed, wyjątkowo silnego popytu (zwłaszcza ze strony inwestorów instytucjonalnych i oficjalnych) oraz utrzymujących się globalnych zagrożeń. Powiązane rynki generalnie podążały za tym trendem: fundusze ETF na złoto i akcje spółek wydobywczych gwałtownie wzrosły, podczas gdy dolar amerykański osłabł. W przyszłości kluczowymi katalizatorami będą nadchodzące dane o inflacji w USA oraz posiedzenie Fed pod koniec października. Czy złoto może wzrosnąć jeszcze bardziej — być może w kierunku celów analityków w przedziale powyżej 5 000 USD/oz — będzie zależeć od tego, jak rozwiną się te czynniki ekonomiczne i geopolityczne (a także od poziomów technicznych na rynku).

Źródła: Aktualne ceny i trendy z raportów rynkowych Reuters [31] [32]; komentarze ekspertów i prognozy od Reuters, Morgan Stanley, JP Morgan, Goldman Sachs itd. [33] [34] [35] [36]; dane ETF i inwestycyjne od World Gold Council oraz analizy branżowe [37] [38]; kontekst makroekonomiczny i walutowy z analiz EBC Financial [39] [40]. Analiza TechStock² (ts2.tech) szczegółowo opisuje także rekordowy rajd złota z początku października [41] oraz zakupy banków centralnych. Wszystkie informacje są aktualne na dzień 25 października 2025 r.

Why Gold Prices Are Falling After a Record Rally | Vantage with Palki Sharma
Watch this video on YouTube.

References

1. www.reuters.com, 2. www.reuters.com, 3. www.reuters.com, 4. www.reuters.com, 5. ts2.tech, 6. ts2.tech, 7. ts2.tech, 8. www.reuters.com, 9. ts2.tech, 10. www.reuters.com, 11. www.reuters.com, 12. www.reuters.com, 13. ts2.tech, 14. www.reuters.com, 15. www.reuters.com, 16. www.reuters.com, 17. www.ebc.com, 18. www.ebc.com, 19. www.ebc.com, 20. www.ebc.com, 21. www.ebc.com, 22. stoxx.com, 23. economictimes.indiatimes.com, 24. www.reuters.com, 25. www.morganstanley.com, 26. www.morganstanley.com, 27. www.goldmansachs.com, 28. www.reuters.com, 29. www.reuters.com, 30. www.reuters.com, 31. www.reuters.com, 32. www.reuters.com, 33. www.reuters.com, 34. www.reuters.com, 35. www.morganstanley.com, 36. www.goldmansachs.com, 37. www.reuters.com, 38. ts2.tech, 39. www.ebc.com, 40. www.ebc.com, 41. ts2.tech

Tags:

Marcin Frąckiewicz Latest posts

CEO TS2 Space i założyciel portalu TS2.tech. Ekspert w dziedzinie satelitów, telekomunikacji i nowych technologii, komentuje trendy w kosmosie, AI i łączności.

  1. Cena złota bije rekordy powyżej 4300 dolarów: cięcia Fed, zakupy Chin i szał bezpiecznych przystani
  2. Międzygwiezdna kometa 3I/ATLAS wyrzuca gigantyczny dżet w stronę Słońca — eksperci obalają plotki o sondzie obcych
  3. Październikowa Fala Uderzeniowa Alphabet w 2025: Rekordowe Wzrosty, Inwestycje w AI i Marzenia o 3 Bilionach
  4. Akcje Luminar rosną o 31% na fali plotek o przejęciu – boom na lidar znów w centrum uwagi?

Related Articles

Rare Interstellar Comet 3I/ATLAS – a 10-Billion-Year-Old Time Capsule – Flies Past Mars
Previous Story

Międzygwiezdna kometa 3I/ATLAS wyrzuca gigantyczny dżet w stronę Słońca — eksperci obalają plotki o sondzie obcych

Stock Market Today

  • Intel Stock: Where Does It Go From Here After a 100% Rally
    October 25, 2025, 6:00 AM EDT. Intel has surged about 100% year-to-date as a turnaround storyline takes shape. This review covers Intel's latest Q3 results and the management commentary from the earnings call, highlighting what investors should watch next. In the near term, catalysts include progress on process tech, data-center demand, and product ramp for key platforms. The conversation on profitability, capital allocation, and share repurchases will color the stock's path, while ongoing challenges such as competitive pressure and macro demand remain risks. The takeaway: with a fresh earnings beat or stronger guidance, the stock could extend gains, but investors should weigh fundamental momentum against execution risk and valuation. Intel, Q3, earnings, outlook, risk.
  • Is Innodata (INOD) Undervalued After the Latest Rally? A Valuation Review
    October 25, 2025, 6:04 AM EDT. Innodata (INOD) shares surged in the latest session, rising ~4%, as investors weigh what the rally implies for its valuation. The stock has posted a 1-day gain around 3.7%, a 94% year-to-date gain, and a 278% total shareholder return over the past year, fueling debate about whether the valuation remains justified. Street figures put a fair value near $78, suggesting the stock is either undervalued or fairly priced given growth prospects. The company trades at a steep P/E multiple of about 57.2x versus a 26.5x industry average and a ~22.2x benchmark, underscoring premium pricing for potential AI demand. Key risk: a shift in enterprise AI demand or clients insourcing could compress margins. The setup hinges on durable revenue, recurring contracts, and expanding data-services partnerships.
  • Johnson & Johnson (JNJ) Valuation in Focus After Momentum Rally: Is the Upside Justified?
    October 25, 2025, 6:06 AM EDT. JNJ has extended its rally as steady revenue and earnings growth shape a longer-term outlook. The stock has delivered roughly 8% in the last month and 22% over the past year, fueling optimism about near-term resilience and future profitability. The latest valuation narrative places a fair value near $198, signaling an undervalued stance for patient buyers. Still, risks such as talc litigation and potential drug-pricing pressures could temper gains. Investors should weigh the upside from a large U.S. investment in manufacturing, R&D, and technology against these headwinds. In short, current momentum partly reflects solid fundamentals, but the market may already price in much of the growth.
  • Comfort Systems USA (FIX) Rallies on Blowout Q3; Backlog and Demand Send Shares Higher
    October 25, 2025, 6:30 AM EDT. Comfort Systems USA (NYSE: FIX) stunned investors with a blowout Q3: revenues rose 35% to $2.45 billion and EPS hit $8.25, supported by a $9.38 billion backlog. The stock jumped about 17-18% on Oct 24, 2025, extending a 2025 gain to roughly +130%. Analysts, including Stifel with a $1,069 target and UBS rating it a 'Buy', see continued strong HVAC demand from data centers and chip plants and a robust construction cycle as key drivers. The company's backlog and free cash flow underpin its growth, while the broader trend toward heat pumps, low-GWP refrigerants under the AIM Act supports the market. Valuation remains premium, around 50× forward EPS, but the growth backdrop remains compelling for investors.
  • Ripple Prime Explained: XRP, RLUSD, and the Rise of Multi-Asset Prime Brokerage for Institutional Finance
    October 25, 2025, 6:46 AM EDT. Ripple Prime marks a shift where institutional adoption hinges on embedding blockchain into familiar structures rather than replacing them. RLUSD as collateral illustrates how stablecoins can move beyond payments into core market operations. Ripple Prime's platform-based model directly challenges SWIFT's network-based evolution, offering two parallel paths to a digitized, global finance ecosystem. Institutional-grade compliance, custodianship, and transparency are the keys to converting blockchain from speculative tech into trusted infrastructure. By acquiring Hidden Road (rebranded Ripple Prime), Ripple becomes the first crypto firm to own a global, multi-asset prime broker, providing TradFi and crypto access under one roof. The digital-first architecture blends Ripple's blockchain stack with traditional prime brokerage controls, enabling cross-asset trading, financing, settlement, and integrated collateral management across XRP, RLUSD, and beyond.
Go toTop