Advanced Micro Devices, Inc. (NASDAQ: AMD) entra en la sesión del martes justo en la encrucijada de tres grandes historias: el auge de la infraestructura de IA, un régimen de exportación EE. UU.–China en rápida evolución y una reunión crítica de la Reserva Federal que podría sacudir las acciones tecnológicas de alta valoración.
Al cierre del lunes, el 8 de diciembre de 2025, las acciones de AMD cotizaban en un rango estrecho entre aproximadamente $218 y $224 y terminaron la sesión regular alrededor de $221, subiendo cerca de 1.4% en el día con cerca de 30 millones de acciones negociadas. [1] En las primeras operaciones fuera de horario, la acción subió hacia los $220 medios, con un importante proveedor de cotizaciones mostrando operaciones alrededor de $225, aproximadamente otro 2% por encima del cierre. [2]
Ese leve repunte se produjo en un día en que el S&P 500, Dow y Nasdaq retrocedieron, mientras los inversores se preparaban para la última decisión de política de la Fed del año más tarde esta semana y los rendimientos del Tesoro subían. [3] A pesar de esa inestabilidad, AMD sigue siendo uno de los nombres destacados de IA en 2025: la acción está más de 80% arriba en lo que va del año y aproximadamente 60–70% en los últimos 12 meses, incluso después de una fuerte caída desde su récord de finales de octubre cerca de $267. [4]
A continuación, lo que cambió para AMD después del cierre del 8 de diciembre, y los puntos clave que los operadores e inversores a largo plazo pueden querer observar antes de la apertura del mercado el martes, 9 de diciembre de 2025.
1. Acciones de AMD hoy: precio, valoración y por qué es sensible esta semana
Incluso después de la reciente consolidación, AMD sigue cotizando como un líder de IA de alto crecimiento:
- Capitalización de mercado: aproximadamente $350–355 mil millones
- P/E histórico: alrededor de 105–110x ganancias
- Ratio PEG: aproximadamente 1.6, lo que implica que las expectativas de crecimiento ayudan a justificar parte (pero no todo) del múltiplo elevado
- Beta: cerca de 1.8–1.9, lo que significa que AMD suele moverse más que el mercado en general en ambas direcciones. [5]
Esas cifras sitúan a AMD firmemente en el grupo de “alta expectativa en IA” junto a otros nombres de chips y nube de gran capitalización. Con la reunión de la Reserva Federal del 9–10 de diciembre que se espera traiga otro recorte de tasas pero con incertidumbre sobre el rumbo de la política para 2026, las acciones tecnológicas con valoraciones elevadas como AMD son especialmente sensibles a cualquier sorpresa en los rendimientos o en el tono de las previsiones futuras. [6]
En otras palabras: los fundamentales son sólidos, pero la vara está alta, y los titulares macroeconómicos pueden mover la acción rápidamente.
2. Panorama Fundamental: El Superciclo de IA Sigue Intacto
Récord en el Q3 2025 y Sólidas Proyecciones para el Q4
El último trimestre reportado por AMD (Q3 año fiscal 2025) sentó las bases para el debate actual:
- Ingresos del Q3: alrededor de $9.3 mil millones, un aumento de aproximadamente 36% interanual y 20% secuencial.
- Ingresos de centros de datos: un récord de $4.3 mil millones, creciendo 22% interanual y 34% trimestre a trimestre, impulsados por los CPUs EPYC “Turin” de 5ª generación y los aceleradores de IA Instinct MI350. [7]
- Segmento Cliente + Gaming:$4.0 mil millones en ingresos, un aumento de 73% interanual, con ventas de chips para PC subiendo 46% y los ingresos de gaming aumentando 181% por la mayor demanda de Ryzen y Radeon. [8]
Para Q4 2025, AMD proyectó ingresos de aproximadamente $9.6 mil millones ± $300 millones, lo que implica alrededor de 25% de crecimiento interanual en el punto medio y una expansión de dos dígitos continuada en centros de datos, cliente y gaming. [9]
Día del Analista: Un Mercado de $1 Billón y la Ambición de $100 Mil Millones en Centros de Datos
En su Día del Analista Financiero el 11 de noviembre, AMD presentó una de las hojas de ruta de crecimiento más agresivas en semiconductores de gran capitalización:
- La empresa prevé que el mercado de chips para centros de datos alcance $1 billón para 2030, impulsado en gran parte por la IA. [10]
- AMD tiene como objetivo 100 mil millones de dólares en ingresos anuales por centros de datos en cinco años y espera que las ganancias se tripliquen para 2030 si ejecuta su plan. [11]
- A nivel de compañía, la dirección apunta a:
- >35% de CAGR de ingresos en general
- >60% de CAGR de ingresos en el negocio de centros de datos
- EPS no GAAP por encima de $20 a largo plazo (frente a estimaciones de consenso de EPS para 2025 de alrededor de $2.7 hoy). [12]
Esa visión a largo plazo, además de unos sólidos resultados del tercer trimestre, es una de las principales razones por las que los analistas siguen siendo en general optimistas incluso después de la volatilidad de noviembre.
3. Nuevos catalizadores de IA: OpenAI, supercomputadoras del DOE y la “Misión Génesis”
Acuerdo con OpenAI: Un motor de demanda a varios años
En octubre, AMD anunció un acuerdo de suministro de chips de IA con OpenAI que acaparó titulares, bajo el cual espera enviar cientos de miles de aceleradores para impulsar la infraestructura de próxima generación de OpenAI. [13] El acuerdo también incluye una opción que permite a OpenAI adquirir hasta aproximadamente el 10% de las acciones de AMD a un precio nominal, lo que refuerza la asociación y vincula a ambas partes al éxito a largo plazo de la hoja de ruta de IA de AMD. [14]
El propio comunicado de prensa de AMD del tercer trimestre destacó a OpenAI junto a socios de nube y empresariales como Oracle, Cisco, IBM, Cohere, Vultr y DigitalOcean, todos desarrollando ofertas sobre GPUs Instinct MI3xx/MI4xx y CPUs EPYC. [15] Estos logros refuerzan la narrativa de que AMD se está convirtiendo en una alternativa creíble a Nvidia en infraestructura de IA.
Acuerdo de supercomputadora de $1.000 millones del DOE y la Misión Génesis
Del lado del gobierno, AMD aseguró recientemente una asociación de $1 mil millones con el Departamento de Energía de EE. UU. (DOE) para construir dos supercomputadoras de IA de próxima generación, Lux y Discovery, en el Laboratorio Nacional Oak Ridge. [16]- Lux, que estará en línea en principios de 2026, utilizará GPUs AMD Instinct MI355X y procesadores EPYC, y se presenta como una “fábrica de IA” con aproximadamente el triple de capacidad de IA que los sistemas líderes actuales. [17]
- Discovery, programada para 2029, usará futuros aceleradores MI430 y CPUs EPYC “Venice” de próxima generación. [18]
Ambos sistemas se integran en la más amplia Misión Genesis, una nueva iniciativa liderada por el DOE lanzada este otoño para construir una plataforma nacional de IA y supercomputación que conecte los principales laboratorios, conjuntos de datos y socios industriales de EE. UU. AMD figura explícitamente como uno de los colaboradores principales junto a Anthropic, Nvidia, OpenAI, IBM, Microsoft, Google, AWS y Oracle. [19]
Si bien estos proyectos gubernamentales no cambiarán significativamente los números de AMD a corto plazo (Q4), refuerzan su papel estratégico en la infraestructura de IA soberana — algo que los inversores suelen recompensar con múltiplos de valoración a largo plazo más altos.
4. La cuestión de China: “impuesto” del 15% (o 25%) y la incertidumbre de exportación del MI308
Uno de los nuevos titulares más importantes que pesan sobre AMD esta semana es el acuerdo en evolución que permite a los fabricantes de chips estadounidenses reanudar algunas exportaciones avanzadas de IA a China — por un precio.
- En agosto, la administración Trump llegó a un acuerdo con AMD y Nvidia bajo el cual pueden enviar aceleradores de IA modificados como el MI308 de AMD a China a cambio de entregar al gobierno de EE. UU. el 15% de los ingresos de esas ventas. [20] El pasado jueves, la CEO Lisa Su dijo en un evento organizado por Wired que AMD ahora tiene licencias para exportar algunos chips MI308 a China y está preparada para pagar esa tarifa del 15% si se reanudan los envíos. [21]
- Al mismo tiempo, enfatizó que los ingresos de MI308 no están incluidos en la guía actual de AMD para el cuarto trimestre, porque las revisiones de licencias de EE. UU. han retrasado los envíos y el momento sigue siendo incierto. [22]
Para añadir complejidad, el presidente Trump dijo hoy que bajo un nuevo marco, EE. UU. permitirá que los chips H200 de Nvidia se envíen a clientes aprobados en China y otros países, con el 25% de los ingresos de dichas transacciones yendo al gobierno de EE. UU. — y que el mismo enfoque se aplicaría a AMD e Intel. [23]
La economía exacta aún no está clara, y ya se están gestando desafíos legales a la estructura de tarifas de exportación, pero para los inversores de AMD de cara a la apertura del martes, los puntos clave son:
- Corto plazo: los ingresos de MI308 en China no están incluidos en la guía, por lo que hay un riesgo inmediato limitado si los vientos regulatorios o políticos cambian de nuevo. [24]
- Mediano plazo: La combinación de un “impuesto” de exportación de dos dígitos y el impulso de Pekín por chips de IA nacionales podría limitar la rentabilidad final de la oportunidad de IA de AMD en China, incluso si los volúmenes crecen. TechStock²+2The Department of Energy’s Energy.gov+2
Cualquier titular nocturno que aclare el nivel de la tarifa (15% vs 25%), las condiciones de la licencia o la respuesta de China podría afectar la negociación previa a la apertura de AMD el 9 de diciembre.
5. Lo que dice Wall Street después del cierre de hoy
Analistas: “Compra moderada” con potencial de subida de dos dígitos
A pesar de la volatilidad, el sentimiento en Wall Street sigue siendo ampliamente positivo al 8 de diciembre:
- Los datos de MarketBeat muestran que 42 analistas cubren AMD, con un consenso de calificación de “Compra moderada”: alrededor de 31 compras, 11 mantener y 0 ventas. El objetivo de precio promedio a 12 meses es de alrededor de $278–$279, lo que implica aproximadamente un potencial de subida del 25–30% desde los bajos $220, con un rango amplio de aproximadamente $140 a $380. [25]
- Una agregación separada de Quiver Quantitative encuentra 29 objetivos de precio recientes con una mediana de $280, incluyendo $260 de Morgan Stanley, $280 de Piper Sandler, $285 de Mizuho, $290 de Wedbush, $300 de Rosenblatt y un máximo en la calle de $345 de Wells Fargo. [26]
- Otras plataformas como TradingView y TipRanks muestran objetivos promedio en los $280, lo que sugiere nuevamente un potencial alcista del 30% si AMD alcanza sus metas de crecimiento en IA. TechStock²+2TipRanks+2
Un nuevo artículo sindicado a través de Yahoo Finance e Insider Monkey hoy, titulado “Analysts Doubled Down on AMD in December Amid AI Wins and Growing Buy Ratings,” destaca que varios grandes corredores reafirmaron o aumentaron sus objetivos tras los resultados del tercer trimestre y el Analyst Day, posicionando a AMD como una de las acciones de semiconductores de más rápido crecimiento para poseer durante el ciclo de IA. [27]
Vistas técnicas a corto plazo: Lateral, pero observando $260 vs. $200
Los estrategas técnicos que cubren AMD ofrecieron una visión mixta pero generalmente constructiva hoy:
- Una nota de FXEmpire publicada el lunes por la tarde describe a AMD como “lateral” dentro de un rango más amplio, con el analista esperando que dado suficiente tiempo la acción podría volver a subir hacia el área de $260, siempre que el entusiasmo por la IA no se derrumbe. Al mismo tiempo, destacan $200 como un importante “piso” de soporte — un nivel en el que muchos operadores reconsiderarían posiciones largas si se rompe de manera decisiva. [28]
- Un artículo más cauteloso de FXLeaders, también fechado el 8 de diciembre, argumenta que tras un espectacular repunte a principios de 2025, AMD ha entrado en una “fase de enfriamiento”, señalando una caída de aproximadamente 20% en noviembre, presión de valoración y feroz competencia en IA. El autor advierte que la acción podría volver a niveles por debajo de $200 si el sentimiento cambia nuevamente. [29]
En resumen, los observadores de gráficos están enfocados en la banda de $200–$260, tratando los retrocesos hacia $200 como pruebas para el caso alcista y los repuntes hacia el extremo superior como oportunidades para reevaluar el riesgo/beneficio.
6. Sentimiento, propiedad y opciones: cómo se ve el posicionamiento
Las instituciones están profundamente involucradas
AMD sigue siendo propiedad en gran parte de instituciones, lo que añade combustible a grandes movimientos en ambas direcciones:
- Nasdaq y otras bases de datos de propiedad indican que aproximadamente dos tercios de las acciones en circulación de AMD están en manos de instituciones, lo que representa más de 200 mil millones de dólares de capital a precios actuales. TechStock²+1
- Una nueva presentación destacada hoy por MarketBeat muestra que el gestor cuantitativo Ossiam aún mantiene una posición en AMD por un valor de aproximadamente $612 millones, incluso después de reducir su participación en aproximadamente un 10% en el segundo trimestre. AMD representa aproximadamente el 6,9% de la cartera de ese fondo y es su segunda mayor posición individual, lo que subraya lo central que es el nombre para las estrategias institucionales de IA. [30]
- Según Quiver Quantitative, unos 1.515 inversores institucionales añadieron AMD en el trimestre más reciente, mientras que 1.146 redujeron o salieron de posiciones — una señal de rotación, no abandono, con varios grandes gestores de activos (incluidos UBS AM y Wellington) añadiendo millones de acciones mientras otros tomaron ganancias tras la gran subida en lo que va de año. [31]
Operaciones internas y políticas
El mismo informe de QuiverQuant señala que:
- Los insiders de AMD han realizado alrededor de 50 ventas de acciones en el mercado abierto en los últimos seis meses y ninguna compra, incluidas ventas por parte de la CEO Lisa Su y varios altos ejecutivos. [32]
- Miembros del Congreso de EE. UU. negociaron AMD 10 veces en los últimos seis meses, con más compras registradas que ventas, lo que sugiere que algunos legisladores ven potencial alcista en el tema de la IA. [33]
La venta de insiders en una gran empresa tecnológica madura suele ser parte de una diversificación preplanificada y no señala automáticamente problemas, pero el desequilibrio entre ventas y compras es algo que algunos inversores señalan como un viento en contra de sentimiento.
Mercado de opciones: se espera una semana volátil
Los datos de opciones para contratos de vencimiento cercano (por ejemplo, los que vencen el 12 de diciembre de 2025) muestran gran interés abierto y actividad de negociación concentrados en el rango de precios de ejercicio de $220–$225 tanto en calls como en puts, con volatilidad implícita elevada. [34]
Esa posición sugiere que los operadores se están preparando para movimientos significativos en esta zona de precios, lo que es coherente con la idea de que la semana de la Fed + titulares de China + noticias del sector de IA podrían impulsar a AMD bruscamente en cualquier dirección en las próximas sesiones.
7. Corrientes macro cruzadas: Fed, JOLTS y señales del sector IA
La reunión de la Fed comienza el 9 de diciembre
El Comité Federal de Mercado Abierto inicia su reunión de diciembre de dos días el martes 9 de diciembre, con los mercados descontando una alta probabilidad de un recorte de tasas de 25 puntos básicos, pero con un debate considerable sobre cuántos recortes podrían seguir en 2026. [35]
Los principales índices cerraron a la baja el lunes ya que los operadores redujeron el riesgo antes de la decisión, y los comentarios de medios como Reuters, Kiplinger y Yahoo Finance destacan que el mensaje de la Fed sobre inflación y crecimiento será clave para las tecnológicas de múltiplos altos. [36]
Para AMD específicamente, rendimientos más altos de lo esperado o un tono más restrictivo podrían:
- Comprimir los múltiplos de valoración para los líderes de IA, incluso si los fundamentales se mantienen.
- Provocar rotaciones sectoriales fuera del crecimiento de alta beta y hacia áreas más defensivas o de valor. [37]
Por el contrario, un recorte claro con orientación futura moderada podría apoyar otro tramo alcista en los nombres de IA.
Datos JOLTS el martes: un catalizador clave temprano en el día
Antes de que la Fed comience siquiera sus deliberaciones a puerta cerrada, el mercado recibirá los últimos datos de la Encuesta de Ofertas de Empleo y Rotación Laboral (JOLTS), programados para el martes 9 de diciembre a las 10:00 a.m. ET. [38]
Dado el contexto de datos laborales estadounidenses más débiles pero incompletos tras el cierre del gobierno de este año, una sorpresa en JOLTS podría:
- Mover los rendimientos del Tesoro bruscamente.
- Cambiar las probabilidades de recorte de tasas para 2026.
- Afectar a las acciones de crecimiento como AMD, que son muy sensibles a los cambios en la tasa de descuento.
Señales del sector: Oracle, Broadcom y el “chequeo” de la IA
Más allá de lo macro, también es una semana importante para las ganancias relacionadas con la IA:
- Oracle presentará resultados a mitad de semana, y analistas de Barron’s y otros argumentan que sus comentarios sobre la nube y la infraestructura de IA podrían servir como prueba de fuego para la demanda sostenible de IA. [39]
- Broadcom le seguirá, y los inversores están atentos a novedades sobre chips de IA personalizados para los principales proveedores de la nube, una tendencia que podría erosionar la cuota de Nvidia y también definir el panorama competitivo para AMD. [40]
Comentarios sólidos relacionados con la IA por parte de Oracle y Broadcom podrían impulsar todo el complejo de semiconductores de IA, incluyendo AMD; una decepción podría tener el efecto contrario.
8. Aspectos clave a vigilar en AMD antes de la apertura del 9 de diciembre de 2025
Resumiendo, estos son los principales temas relacionados con AMD a monitorear de cara al martes por la mañana:
1. Acción del precio antes de la apertura alrededor de los $220
- ¿AMD mantiene o extiende su rebote después de horas hacia la zona de los $220, o retrocede hacia el cierre del lunes cerca de $221? [41]
- ¿Cómo se comporta AMD en comparación con sus pares como Nvidia e Intel, que comparten muchos de los mismos titulares macro y de IA? [42]
2. Titulares nocturnos sobre exportaciones a China y el arancel de IA
- Cualquier aclaración del Departamento de Comercio o la Casa Blanca sobre el nivel de arancel de exportación (15% vs 25%) y a qué modelos de chips aplica podría cambiar el sentimiento. [43]
- Nuevos comentarios desde Pekín, especialmente si señalan un mayor apoyo a los aceleradores nacionales o desalientan los chips de IA extranjeros, alimentarían directamente la narrativa de “opcionalidad China” en torno a AMD. [44]
3. Posicionamiento relacionado con la Fed y riesgo de sorpresa en JOLTS
- Observe cómo se negocian los futuros del S&P 500 y Nasdaq durante la noche. Si los rendimientos suben bruscamente y los futuros caen por nerviosismo relacionado con la Fed, nombres de alta beta como AMD suelen mostrar movimientos desproporcionados al inicio de la sesión. [45]
- El informe JOLTS a las 10:00 a.m. ET podría convertirse en una “granada sorpresa macroeconómica” si las vacantes laborales se desvían notablemente de las expectativas, alterando la narrativa de recorte de tasas y, por extensión, las valoraciones de IA. [46]
4. Niveles técnicos: $200 como piso, $260 como objetivo ambicioso
- Los técnicos a corto plazo observan si AMD puede construir una base por encima de ~$220 y hacer otro intento hacia $240–$260 si el entusiasmo por la IA y la política de la Fed cooperan. [47]
- A la baja, tanto FXEmpire como FXLeaders destacan la región de $200 como soporte crítico. Una ruptura decisiva por debajo de ese nivel podría reforzar la visión de que la caída de noviembre fue el inicio de un ajuste de valoración más grande, y no solo una pausa saludable. [48]
5. Opciones y volumen: ¿El mercado está preparado para un gran movimiento?
- La elevada volatilidad implícita y el fuerte interés abierto en opciones alrededor de $220–$225 reflejan expectativas de un amplio rango de negociación a corto plazo. Si el martes abre con alto volumen y una dirección fuerte en cualquier sentido, la cobertura de opciones podría amplificar el movimiento. [49]
9. Qué significa para diferentes tipos de inversores
Para los operadores a corto plazo, AMD probablemente seguirá siendo un vehículo de alta beta para el sentimiento sobre IA y la Fed esta semana. Titulares sobre:
- Política de la Fed y rendimientos
- Normas de exportación de chips entre EE. UU. y China
- Capex de IA de los grandes clientes de la nube
- Chips de IA competidores de Nvidia, Broadcom y diseños internos de la nube
pueden desencadenar movimientos rápidos y bruscos en el precio de la acción.
Para los inversores a largo plazo, el ruido a corto plazo no cambia la tesis principal:
- AMD acaba de presentar ingresos récord en centros de datos, aumentó la previsión, y presentó un plan creíble para crecer hasta convertirse en un negocio de centros de datos de IA de más de 100 mil millones de dólares en los próximos cinco años. [50]
- Ha asegurado socios de primer nivel — OpenAI, Oracle, DOE, grandes proveedores de la nube y proyectos soberanos como Genesis Mission — que podrían mantener la demanda incluso si parte del entusiasmo por la IA disminuye. [51]
- Al mismo tiempo, la acción cotiza con múltiplos elevados, enfrenta fuerte competencia en IA, y está expuesta a riesgos regulatorios tanto en Washington como en Pekín.
Nada en la sesión extendida de hoy resuelve fundamentalmente esa tensión — pero sí enfoca la atención para la apertura del martes: ¿Puede AMD seguir convenciendo al mercado de que su “superciclo” de IA será lo suficientemente grande, y lo suficientemente pronto, como para justificar una de las valoraciones más altas del sector de chips?
Es una pregunta importante, pero también es una pregunta de tolerancia al riesgo, y la respuesta será diferente para cada inversor. Este artículo es solo informativo y no constituye asesoramiento financiero; cualquier decisión de comprar, mantener o vender AMD debe tener en cuenta tus propios objetivos, horizonte temporal y capacidad para manejar la volatilidad.
References
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