Verificación de la hora en Nueva York: Son las 1:30 p.m. ET en Nueva York el viernes, 26 de diciembre de 2025.
La plata está acaparando titulares en la recta final del año. En un mercado reducido tras la Navidad, la plata al contado superó el nivel de $76 por primera vez, alcanzando un nuevo máximo histórico cerca de $76.46/onza antes de situarse alrededor de $76.24/onza al mediodía en Nueva York, según Reuters. [1]
Ese repunte se está produciendo mientras las acciones estadounidenses se mantienen cerca de niveles récord, con el S&P 500 y el Nasdaq rondando máximos históricos y los inversores gestionando posiciones de fin de año, expectativas de recortes de tasas y una narrativa de mercado cada vez más dominada por la inversión en IA y el riesgo de política macroeconómica. [2]
Precio de la plata hoy: dónde está el mercado ahora mismo
El movimiento de la plata no es solo otro giro de “apetito por el riesgo/aversión al riesgo”; es la continuación de una poderosa racha en 2025 que ha convertido a los metales preciosos en una de las grandes historias del mercado.
- Plata al contado: Reuters informó $76.24/onza alrededor de las 12:03 p.m. ET, tras un récord intradía de $76.46/onza. [3]
- Futuros de plata: Investopedia señaló que los futuros de plata alcanzaron nuevos máximos alrededor de $76.82/onza en la sesión del viernes. [4]
- Pantallas XAG/USD: Investing.com mostró la plata alrededor de la zona media de los $76, reforzando que el movimiento récord es visible en los principales portales de precios minoristas y profesionales. [5]
Con la plata cotizando ahora en niveles récord, incluso pequeños cambios en el dólar, los rendimientos o la liquidez pueden traducirse en grandes oscilaciones intradía—especialmente durante la semana festiva.
Por qué la plata está subiendo: las fuerzas macro detrás del repunte
La plata está siendo impulsada por los mismos grandes factores que mueven al oro—pero con su propio matiz: un mercado más pequeño y menos líquido y mayor exposición industrial, lo que puede amplificar tanto los repuntes como las caídas.
1) Expectativas de recorte de tasas y la historia del “rendimiento real”
Un apoyo fundamental para los metales preciosos a finales de 2025 ha sido la percepción del mercado de que la política monetaria de EE. UU. probablemente se volverá más flexible en 2026. Reuters informa que los mercados se han centrado en lo que hará la Fed a continuación, y las próximas actas de la Fed son un catalizador importante a corto plazo para los activos de riesgo en general. [6]
Los rendimientos más bajos (o en descenso) reducen la “desventaja de carry” de mantener activos sin rendimiento como la plata—una razón por la que los metales pueden subir incluso cuando las acciones son fuertes.
2) Un dólar más débil ayuda a los metales cotizados en dólares
Un dólar más suave hace que los metales sean más baratos para los compradores no estadounidenses, lo que a menudo impulsa la demanda en el margen. Reuters destacó la debilidad del dólar como parte del repunte récord más amplio en los metales preciosos esta semana. [7]
3) Geopolítica y demanda de refugio—además de “mercados poco líquidos”
Reuters describió los “mercados poco líquidos” y la liquidez de fin de año como un acelerador de la volatilidad en este repunte récord, con la tensión geopolítica contribuyendo a la compra de refugio. [8]
4) El contexto del mercado de valores: máximos históricos, rotación y flujos de fin de año
El repunte de la plata llega en un momento en que las acciones estadounidenses siguen siendo fuertes, pero el liderazgo ha estado cambiando. Reuters informó que las acciones se mantuvieron cerca de máximos en las operaciones posteriores a Navidad, mientras los inversores seguían debatiendo si 2026 será un “año de prueba” para el gasto y las ganancias corporativas impulsadas por la IA. [9]
Al mismo tiempo, el informe “Week Ahead” de Reuters enfatizó que los ajustes de cartera de fin de año y los bajos volúmenes de negociación pueden exagerar los movimientos—un punto importante para un metal tan volátil como la plata. [10]
Los fundamentales específicos de la plata: déficits, mercados físicos ajustados y demanda industrial
La plata no se mueve solo por factores macroeconómicos. Los datos de la industria y los comentarios de los bancos apuntan a un mercado que ha estado lidiando con escasez física y déficits estructurales, incluso cuando los precios altos provocan “ahorro” de demanda en algunas aplicaciones.
Un mercado con déficits—otra vez
El Silver Institute dijo en noviembre que el mercado va camino a un quinto déficit estructural consecutivo, estimando un déficit en 2025 de alrededor de 95 millones de onzas y un déficit acumulado cercano a 820 millones de onzas entre 2021 y 2025—un marco que muchos analistas citan para explicar la persistente escasez. [11]
La misma actualización del Silver Institute destacó que 2025 ha presentado precios récord, una restricción de liquidez y tasas de arrendamiento récord—un detalle que suena técnico pero es importante porque refleja el costo (y la dificultad) de obtener plata física en el mercado mayorista. [12]
Demanda industrial: reducción en solar vs crecimiento de IA y vehículos eléctricos
Los comentarios del Silver Institute también señalan un panorama industrial matizado:
- La demanda industrial se pronosticó que disminuiría modestamente en 2025, en parte debido a la incertidumbre económica y a una “reducción” más rápida (usar menos plata por unidad), incluso en fotovoltaicos. [13]
- Pero el Instituto también señaló áreas que apoyan la demanda, incluyendo el crecimiento de centros de datos relacionados con IA y la expansión continua de vehículos eléctricos. [14]
Esa combinación—parte de la demanda volviéndose más eficiente mientras que nuevos ciclos tecnológicos expanden el uso total—ayuda a explicar por qué la plata puede comportarse como un metal industrial y monetario al mismo tiempo.
La estructura del mercado físico: escasez en Londres y la gravedad de los ETF
Un factbox de Reuters sobre la estructura del mercado de la plata explica cómo funciona el mercado en el “mundo real”:
- Londres es un centro clave para el comercio físico OTC, y Reuters señaló que las bóvedas de Londres tenían 27,187 toneladas de plata a finales de noviembre de 2025. [15]
- En el lado de la inversión, los ETF son importantes porque pueden atraer metal físico a las bóvedas cuando la demanda de los inversores aumenta. Reuters señaló que el mayor ETF de plata, iShares Silver Trust, tenía alrededor de 529 millones de onzas (valoradas en decenas de miles de millones a precios actuales). [16]
En otras palabras: cuando la plata se pone de moda, el lado “financiero” puede chocar rápidamente con el lado “físico”.
Lo que dicen los expertos: últimos objetivos, advertencias y pronósticos
El repunte de la plata en 2025 ha sido tan extremo que los pronósticos anteriores han sido superados por la realidad. Aun así, los informes más recientes ofrecen un mapa claro de cómo los analistas ven el potencial alcista—y los riesgos.
Objetivos a corto plazo: $77–$80 ahora en el radar de los operadores
El viernes, Peter Grant, vicepresidente y estratega senior de metales en Zaner Metals, dijo que $77/oz y luego $80 estaban “al alcance” para la plata hacia fin de año, aunque también reconoció el riesgo de toma de ganancias. [17]
Grant también ha vinculado el movimiento a un cóctel familiar: expectativas sobre la Fed, debilidad del dólar y geopolítica—impulsados por la baja liquidez. [18]
La advertencia sobre la volatilidad: la plata puede ser una versión “apalancada” del oro
Reuters citó previamente a Rhona O’Connell, jefa de análisis de mercado en StoneX, describiendo el repunte como fuertemente impulsado por fuerzas de inversión/especulación—aunque los fundamentales ayuden. En el mismo informe, O’Connell advirtió que si el oro se mueve “x%”, la plata a menudo se mueve 2x% a 2.5x% debido a su mercado más pequeño. [19]
Otra forma de decirlo: la plata puede recompensar el momentum, pero puede castigar rápidamente las posiciones saturadas.
Una visión de “entorno favorable”—antes de que la plata alcanzara los máximos actuales
A mediados de diciembre, Reuters citó a Nitesh Shah, estratega de materias primas en WisdomTree, diciendo que la combinación de inventarios ajustados y demanda macroeconómica creaba un entorno favorable y que los precios podrían acercarse a $75/oz para finales de 2026. [20]
La plata ahora ha alcanzado y superado ese nivel antes de lo que muchos esperaban—lo que subraya cuán agresivamente el mercado ha revalorizado.
Perspectivas de los grandes bancos: gran dispersión (y algunos pronósticos ahora parecen obsoletos)
No todos los pronósticos bancarios han seguido el ritmo del movimiento:
- Bank of America elevó su pronóstico en octubre, diciendo que veía la plata en $65 en 2026, aunque advirtió sobre el riesgo de corrección a corto plazo y citó distorsiones relacionadas con los flujos físicos y las altas tasas de arrendamiento. [21]
- HSBC elevó sus previsiones promedio de precios (publicadas en agosto) pero aún proyectó promedios en torno a los 30 dólares para 2025–2027, lo que ilustra cuán rápido se ha movido el mercado en relación con algunas opiniones de la casa. [22]
Una conclusión práctica: cuando un mercado realiza un movimiento histórico y vertical (como lo ha hecho la plata), los rangos de previsión pueden quedarse rezagados y revisarse en etapas, a menudo después de que la volatilidad ya ha causado su daño.
Cómo se negocia la plata: las principales formas en que los inversores obtienen exposición
Con la plata en territorio récord, entender cómo estás expuesto importa tanto como la dirección.
La visión general de la estructura del mercado de Reuters lo desglosa en cinco rutas principales: [23]
- Mercado extrabursátil (OTC) físico (a menudo a través de relaciones en el mercado de Londres)
- Futuros (por ejemplo, COMEX en Nueva York; también Shanghái)
- ETFs (por ejemplo, iShares Silver Trust/SLV) respaldados por metal en bóveda
- Lingotes y monedas físicas (compra minorista, consideraciones de almacenamiento/seguro)
- Mineras de plata (acciones que añaden riesgo específico de la empresa además del beta del metal)
Si operas el metal a través de futuros o productos apalancados, el régimen actual (movimientos rápidos + poca liquidez) aumenta la importancia de margen, tamaño de posición y riesgo de gap.
Contexto actual del mercado de valores: por qué el repunte de la plata importa para los inversores que observan acciones
El récord de la plata ocurre junto a un mercado de valores que—al menos por ahora—se niega a caer.
Reuters informó que el viernes, los índices estadounidenses rondaban máximos históricos en un comercio posterior a las vacaciones con poco volumen, apoyados por una narrativa económica resiliente y renovado interés en nombres relacionados con IA. [24]
De cara a las últimas sesiones de 2025, la cobertura “Week Ahead” de Reuters destacó: [25]
- El S&P 500 acercándose a 7,000 como un hito psicológico
- Enfoque en las minutas de la Fed para mayor claridad sobre la trayectoria de tasas en 2026
- Evidencia de rotación hacia sectores no tecnológicos y partes del mercado con valoraciones más moderadas
- El riesgo de que los bajos volúmenes hacia fin de año puedan magnificar los movimientos diarios
Esto es importante para la plata porque el posicionamiento cruzado entre activos es real: cuando los inversores reequilibran ganadores/perdedores en acciones, rotan sectores o cubren riesgos macroeconómicos, los metales pueden convertirse en una herramienta de cartera, no solo en una operación de materias primas.
¿Está abierto el mercado de valores de EE. UU. en este momento? Lo que hay que saber antes de la próxima sesión
Como es 1:30 p.m. ET en Nueva York, la sesión principal de negociación de la NYSE está abierta (el horario de la NYSE es de 9:30 a.m. a 4:00 p.m. ET). [26]
Si estás leyendo esto después del cierre (o durante el fin de semana)
Incluso cuando las acciones están cerradas, la plata puede seguir moviéndose porque los futuros pueden negociarse fuera del horario bursátil. Aquí tienes una lista práctica antes de la próxima sesión de acciones:
- Observa primero el dólar y los rendimientos. Un movimiento brusco en el índice del dólar estadounidense o en los rendimientos del Tesoro puede trasladarse rápidamente a los metales. [27]
- Espera saltos en “mercado delgado”. Reuters y el Silver Institute enfatizaron que la liquidez festiva y la escasez física pueden amplificar la volatilidad. [28]
- Sigue los catalizadores clave en el calendario. Reuters señaló las minutas de la Fed como un evento importante próximo en el mercado, con las expectativas de tasas como un factor clave tanto para acciones como para metales. [29]
- Conoce tu instrumento. Los ETF y mineras solo cotizan cuando las bolsas están abiertas, mientras que los futuros pueden revalorizarse antes, creando brechas al abrir la bolsa. [30]
- Prepárate para la toma de ganancias. Varios analistas citaron el riesgo de retrocesos tras un movimiento tan parabólico, incluso si la narrativa a largo plazo sigue siendo constructiva. [31]
En resumen: la subida de la plata en 2025 es histórica—trátala como tal
La ruptura de la plata por encima de $76/oz es más que un hito—es una señal de que los inversores están revalorizando el riesgo macroeconómico, la escasez física y la demanda industrial en tiempo real. [32]
Pero los precios récord también vienen acompañados de una sensibilidad récord: la liquidez limitada, las posiciones saturadas y las rotaciones entre activos pueden convertir una operación ganadora en un viaje de alta volatilidad rápidamente. [33]
References
1. www.reuters.com, 2. www.reuters.com, 3. www.reuters.com, 4. www.investopedia.com, 5. www.investing.com, 6. www.reuters.com, 7. www.reuters.com, 8. www.reuters.com, 9. www.reuters.com, 10. www.reuters.com, 11. silverinstitute.org, 12. silverinstitute.org, 13. silverinstitute.org, 14. silverinstitute.org, 15. www.investing.com, 16. www.investing.com, 17. www.reuters.com, 18. www.reuters.com, 19. www.reuters.com, 20. www.reuters.com, 21. www.reuters.com, 22. www.reuters.com, 23. www.investing.com, 24. www.reuters.com, 25. www.reuters.com, 26. www.nyse.com, 27. www.investopedia.com, 28. www.reuters.com, 29. www.reuters.com, 30. www.investing.com, 31. www.reuters.com, 32. www.reuters.com, 33. www.reuters.com
